Keuntungan FY26 Pantech di bawah jangkaan, Phillip Capital turunkan TP kepada RM0.76

KUALA LUMPUR 29 April – Pantech Group Holdings Bhd mencatatkan keputusan tahun kewangan 2026 yang lebih lemah daripada jangkaan, , susulan tekanan berterusan dalam segmen dagangan minyak dan gas domestik, menurut Phillip Capital.

Firma penyelidikan itu berkata keuntungan bersih teras Pantech susut 43% tahun ke tahun kepada RM50 juta yang berada di bawah unjuran mereka dan konsensus pasaran.

“Prestasi tersebut hanya memenuhi sekitar 80% daripada jangkaan kami dan 74% daripada anggaran pasaran, menjadikannya satu keputusan yang mengecewakan bagi tahun kewangan berkenaan.

“Kelemahan utama berpunca daripada penurunan hasil sebanyak 9% kepada RM858 juta, terutamanya dipengaruhi oleh kemerosotan ketara dalam segmen dagangan yang menyusut 25%,” kata Phillip Capital dalam nota kajiannya.

Kelembapan permintaan daripada sektor minyak dan gas domestik serta industri berkaitan lain menjadi faktor utama yang menekan prestasi jualan syarikat.

Selain itu, Phillip Capital berkata campuran produk yang kurang menguntungkan serta kecekapan operasi yang lebih rendah telah menyebabkan margin EBITDA mengecil kepada 14%.

ARTIKEL BERKAITAN: Untung bersih Pantech susut kepada RM46.12 juta akibat peningkatan kos operasi, pertukaran mata wang asing

Bagi suku keempat FY2026, keuntungan bersih Pantech turut mencatatkan penurunan mendadak sebanyak 56% suku ke suku kepada RM6.6 juta, selari dengan aktiviti dagangan yang lebih perlahan.

Namun begitu, segmen pembuatan menunjukkan sedikit daya tahan apabila mencatatkan peningkatan hasil, disokong oleh permintaan eksport yang lebih tinggi bagi produk keluli karbon dan keluli tahan karat.

Phillip Capital menjangkakan prestasi Pantech berpotensi pulih pada suku pertama FY2027, didorong oleh penyambungan semula tender projek minyak dan gas domestik serta permintaan baharu daripada sektor pusat data di Amerika Syarikat.

Firma itu turut menyemak semula unjuran pendapatan FY2027 hingga FY2028 dengan penurunan antara 9% hingga 11%, selepas mengambil kira andaian hasil dan margin yang lebih konservatif bagi segmen dagangan.

Sehubungan itu, harga sasaran 12 bulan Pantech diturunkan kepada RM0.76 daripada RM0.85 sebelum ini, walaupun Phillip Capital masih mengekalkan saranan Beli. 

Firma tersebut berpendapat penilaian semasa saham Pantech pada sekitar 7 kali nisbah harga kepada pendapatan (PER) bagi FY2027 telah banyak mencerminkan kelemahan jangka pendek, sekali gus menawarkan nisbah risiko dan pulangan yang lebih menarik.

Bagaimanapun, antara risiko utama yang dikenal pasti termasuk kelemahan berterusan permintaan produk PVF, kelewatan projek tidak dijangka serta peningkatan kos operasi yang boleh menekan margin keuntungan syarikat pada masa hadapan. - DagangNews.com