Wilmar berdepan risiko didenda RM3 bilion, dua masalah besar di Indonesia - CIMB Securities

KUALA LUMPUR 15 Ogos - Wilmar International berdepan pelbagai cabaran peraturan termasuk saman berkaitan permit eksport minyak sawit. Sekiranya syarikat itu tewas dalam kes tersebut, senario terburuk menyaksikan ia mungkin dikenakan denda kira-kira AS$729 juta (kira-kira RM3 bilion).

Penganalisis dari CIMB Securities yang baru-baru ini menghadiri taklimat prestasi terkini Wilmar menyatakan, pihak pengurusan mengakui ketidaktentuan berhubung saman dan siasatan tersebut, jika berlarutan, boleh menjejaskan keputusan lembaga pengarah untuk mengagihkan dividen.

Selain kes eksport minyak sawit, syarikat itu juga berdepan dua halangan peraturan utama di Indonesia:

1. Siasatan terhadap pelabelan kualiti beras masih belum selesai.

2. Rundingan isu pematuhan tanah hutan belum mencapai kemajuan, namun pihak berkuasa Indonesia mungkin membenarkan syarikat meneruskan operasi di tanah terlibat melalui model “perkongsian keuntungan”.

Di sebalik itu, Wilmar kekal optimis terhadap perniagaan perladangannya pada separuh kedua 2025, disokong oleh harga minyak sawit mentah (MSM) yang stabil, peningkatan hasil tandan buah segar (FFB), serta kesan terhad daripada cuaca kering (tiada insiden kebakaran di ladangnya).

Syarikat itu kini menjangkakan pertumbuhan pengeluaran di Indonesia sekitar 5% tahun ke tahun pada 2025, sedikit rendah daripada jangkaan sebelum ini.

Penganalisis juga menjangka harga MSM kekal stabil pada separuh kedua 2025, terutamanya disokong oleh dasar biodiesel Indonesia dan pertumbuhan pengeluaran yang terhad.

“Meskipun aliran perdagangan minyak sayuran global berubah akibat penyesuaian dasar, kelebihan kepelbagaian geografi membolehkan Wilmar menyesuaikan pembelian, pemprosesan dan formulasi produk secara fleksibel bagi menghadapi peraturan dan perubahan pasaran di pelbagai wilayah,” kata mereka.

Wilmar percaya sekiranya kerajaan Indonesia melaksanakan perintah mandatori biodiesel B50, pelaksanaannya tidak akan berdepan halangan. Kadar kewajipan pasaran domestik (DMO) bagi minyak masak tempatan juga kekal tidak berubah.

Bagi pengenaan tarif import 19% oleh Amerika Syarikat ke atas minyak sawit Malaysia dan Indonesia baru-baru ini, pihak pengurusan menjangkakan kesan langsung yang minimum memandangkan AS hanya merangkumi 2% hingga 3% daripada jumlah eksport minyak sawit Wilmar. Jumlah tersebut boleh dialihkan ke pasaran seperti India dan Afrika.

Bagi pasaran China, operasi penghancuran Wilmar hampir sepenuhnya menggunakan kacang soya dari Amerika Selatan, sekali gus mengelak tarif balas AS.

Walaupun ketegangan perdagangan AS-China mungkin mempengaruhi penentuan harga global, bekalan jangka pendek kekal mencukupi, dengan Brazil dan Argentina dijangka memenuhi permintaan tahunan China. - DagangNews.com