Unjuran pendapatan FY27, FY28 United Malacca disemak turun, jangkaan margin keuntungan sederhana - TA Research

KUALA LUMPUR 29 Jun – Prospek pendapatan United Malacca Berhad (UMCCA) bagi dua tahun kewangan akan datang disemak lebih rendah susulan jangkaan pertumbuhan pengeluaran buah tandan segar (FFB) dan margin keuntungan yang lebih sederhana, menurut TA Research.

Firma penyelidikan berkata, unjuran pendapatan UMCCA bagi FY27 dan FY28 masing-masing dikurangkan sebanyak 13.7% dan 8.1% selepas mengambil kira semakan lebih konservatif terhadap pertumbuhan FFB serta margin operasi.

Bagaimanapun firma penyelidikan itu berkata, UMCCA masih dilihat berada pada kedudukan kukuh untuk memanfaatkan sebarang kenaikan harga minyak sawit mentah (CPO).

Sehubungan itu, firma itu mengekalkan saranan BELI terhadap saham UMCCA dengan harga sasaran baharu RM7.03 sesaham, lebih rendah berbanding RM7.84 sebelum ini, berdasarkan nisbah harga kepada pendapatan (PER) 12 kali bagi CY27 serta premium ESG sebanyak 3%.

"Sebagai syarikat perladangan yang memberi tumpuan sepenuhnya kepada segmen huluan, UMCCA masih berada pada kedudukan strategik untuk memperoleh manfaat sekiranya harga CPO terus meningkat," katanya dalam nota penyelidikan hari ini.

Prestasi Kewangan

TA Research berkata, dari segi prestasi kewangan, UMCCA merekodkan keputusan suku keempat FY26 yang lebih rendah daripada jangkaan apabila keuntungan bersih teras susut 16.2% tahun ke tahun kepada RM28.2 juta, walaupun hasil meningkat.

Prestasi tersebut dipengaruhi oleh harga CPO yang lebih rendah, pengeluaran FFB yang lebih lemah serta peningkatan kos pengeluaran.

Namun bagi keseluruhan FY26, keuntungan teras meningkat 32% kepada RM155.3 juta, disokong pertumbuhan hasil sebanyak 14.4%, dengan operasi di Malaysia dan Indonesia masing-masing mencatat peningkatan keuntungan berbanding tahun sebelumnya.

Pengeluaran FFB kumpulan meningkat 13.5% kepada 516,500 tan, dipacu pertumbuhan 14.1% di Malaysia dan 11.9% di Indonesia.

Sepanjang FY26, purata harga CPO masing-masing susut kepada RM4,173 satu tan di Malaysia dan RM3,522 satu tan di Indonesia, namun harga isirung sawit kekal kukuh dengan peningkatan dua digit di kedua-dua pasaran.

UMCCA turut mengumumkan dividen interim kedua sebanyak tujuh sen sesaham serta dividen khas enam sen sesaham, menjadikan jumlah dividen FY26 meningkat kepada 20 sen sesaham berbanding 18 sen sesaham pada FY25.

Unjuran Positif Operasi di Indonesia

Bagi FY27, pihak pengurusan menjangkakan pengeluaran FFB di Malaysia kekal mendatar berikutan aktiviti penanaman semula dan kesan fenomena El Niño, manakala operasi di Indonesia dijangka mencatat pertumbuhan sekitar 5%.

Firma penyelidikan itu menjangkakan harga CPO akan terus disokong oleh pelaksanaan mandat biodiesel Indonesia, khususnya program B50 yang dijangka meningkatkan penggunaan domestik minyak sawit.

Selain itu, ketidaktentuan berhubung dasar eksport Indonesia dijangka terus mengehadkan bekalan ke pasaran antarabangsa, sekali gus menyokong harga CPO walaupun tekanan daripada penurunan harga minyak mentah global semakin reda.

Sehubungan itu, firma berkenaan mengekalkan pandangan positif terhadap sektor perladangan berasaskan dinamik permintaan dan penawaran yang terus memihak kepada pengeluar minyak sawit. - DagangNews.com