KUALA LUMPUR 29 Sept – Beshom Holdings Berhad menghadapi cabaran berterusan apabila keuntungan teras suku pertama tahun kewangan 2026 merosot 39.6% tahun ke tahun (YoY) kepada RM1.6 juta.
Menurut TA Securities, perkembangan lemah tersebut dipengaruhi terutamanya oleh faktor pengurangan perbelanjaan dalam kalangan penggunanya melibatkan segmen pemasaran pelbagai peringkat (MLM).
Pendapatan keseluruhan syarikat meningkat 6.2% YoY kepada RM35.5 juta, namun margin kasar lebih rendah dalam segmen MLM dan runcit menyebabkan prestasi keuntungan teras yang amat mengecewakan.
"Kami mendapati kedua-dua segmen berkenaan hanya menyumbang sebanyak 10% daripada jangkaan penuh setahun dan konsensus pasaran," kata firma penyelidikan tersebut dalam satu notanya hari ini.
Segmen MLM jelas TA Securities, mencatatkan penurunan ketara apabila pendapatan sebelum faedah dan cukai (EBIT) pada tempoh suku pertama FY26 merosot kira-kira 72.6% YoY kepada sebanyak RM0.4 juta.
Ia berikutan penurunan hasil 14.3% YoY kepada RM11.0 juta, manakala faktor utama ialah pengurangan perbelanjaan pengguna, kadar pengambilan ahli lebih perlahan dan persaingan sengit dalam pasaran.
Segmen runcit juga mengalami kerugian operasi besar, dengan pendapatan merosot 11.5% YoY kepada RM6.7 juta, dipengaruhi oleh permintaan lemah terhadap produk premium dalaman dan peningkatan kos.
"Sebaliknya segmen borong mencatatkan prestasi positif dengan peningkatan EBIT sebanyak 91.8% YoY kepada RM0.7 juta, dipacu permintaan tinggi produk kesihatan dan jualan teh," kata TA Securities.
Firma berkenaan menurunkan unjuran keuntungan teras FY26, FY27 dan FY28 kepada masing-masing RM8.9 juta, RM12.9 juta dan RM13.4 juta daripada sebelumnya RM15.0 juta, RM16.5 juta dan RM17.1 juta.
Penyusutan ramalan tersebut jelasnya, selepas mengambil kira margin EBIT yang lebih rendah dalam segmen MLM dan runcit serta langsung tiada sebarang dividen diumumkan Beshom bagi suku kali ini.
Selain itu, TA Securities berpandangan, tempoh suku kedua FY26 dijangka kekal mencabar tanpa ada permintaan secara bermusim, dengan sentimen para pengguna pula yang didapati semakin berhati-hati.
"Kami difahamkan yang kumpulan ini akan terus mengkaji beberapa pelan insentif bagi meningkatkan motivasi tenaga jualan dan meningkatkan lagi produktiviti dalam segmen MLM," kata firma berkenaan.
Berdasarkan situasi semasa itu, ia menurunkan sasaran harga saham Beshom kepada 58 sen daripada 64 sen sesaham, berasaskan nisbah harga kepada pendapatan (PE) sebanyak 15 kali untuk tahun depan.
TA Securities turut menukar saranannya kepada 'jual' berbanding 'pegang' sebelum ini berikutan risiko operasi yang berterusan dan sentimen pasaran adalah lemah. - DagangNews.com
Layari kami terus di DagangNews.com
Orang ramai dipelawa menghantar artikel ke ruangan PARAFRASA di [email protected] mengikut ketetapan berikut:
1. Berbentuk analisis peribadi (Op-Ed) mengenai sesuatu isu atau topik, bukan plagiat
2. Topik yang mendapat perhatian segera dan utama ialah
a. berkaitan perniagaan, perdagangan, keusahawanan, pelaburan
b. Ekonomi MADANI
c. Pembangunan ekonomi negara dan negeri khusus
d. Sektor industri khusus seperti minyak sawit, getah, penerbangan, minyak dan gas
e. ESG
f. Hak pekerja, hak majikan, hak asasi manusia
3. Sains & Teknologi
a. Penemuan penyelidikan Sains & Teknologi serta teori dan konsep
b. Langkah mengkomersialkan produk berasaskan R&D
4. Kaedah penulisan
a) Sebaiknya seorang penulis sahaja pada penama.
b) Berbahasa Malaysia
c) Bahasa Inggeris diterima tetapi akan diterjemah ke Bahasa Malaysia
d) Editor akan memutuskan jika mahu mengekalkan Bahasa Inggeris
e) Tidak melebihi 1,000 patah perkataan dan tidak kurang daripada 600.
f) Jika disertakan gambar, juga amat digalakkan tetapi jangan guna Google (elak langgar hakcipta)
5. Hantar HANYA kepada DagangNews.com
a) Jika didapati artikel sama disiarkan di media lain kerana penulis menghantar merata-rata, nama penulis akan disenaraihitamkan.
b) Sila kemukakan Nama sebenar, Cadangan nama siaran dan emel untuk dihubungi (untuk rekod).
