KUALA LUMPUR 22 Dis — Mercury Securities memulakan liputan ke atas Pecca Group Berhad dengan saranan 'pegang' dan harga sasaran (TP) RM1.46 sesaham, mencerminkan daya tahan pendapatannya.
Kata firma penyelidikan tersebut, walaupun industri automotif tempatan dijangka kembali ke tahap normal, menilai saham syarikat itu berdasarkan 16 kali nisbah harga-ke-pendapatan (P/E) FY27.
Penilaian ini juga jelasnya, berasaskan unjuran perolehan sesaham (EPS) 9.0 sen, iaitu premium sekitar 30% berbanding purata P/E industri berkenaan selama tempoh dua tahun sebanyak 12.4 kali.
"Ini disokong oleh profil keuntungan kukuh Pecca, permodalan pasaran lebih besar sekitar RM1.2 bilion, dan kedudukan utama dalam rantaian bekalan automotif domestik," kata Mercury Securities.
Ia juga menekankan hubungan jangka panjang dengan pengeluar peralatan asal (OEM) nasional, khasnya Perodua, yang menjadi asas permintaan berulang selari dengan kitaran pengeluaran model baharu.
Kira-kira 93% hasil kumpulan diperoleh dari Malaysia, dengan pendedahan besar kepada pengeluar nasional menyumbang 63% daripada jumlah volum industri (TIV) domestik pada separuh pertama 2025.
Dari segi kapasiti jelas Mercury Securities, loji baharu Pecca di Serendah, Selangor meningkatkan kapasiti tahunan sekitar 300,000 set, sekali gus menambah fleksibiliti bagi menyokong program OEM.
"Pada masa sama, segmen dalaman penerbangan dan rel adalah kekal kecil, menyumbang kira-kira 1% hasil FY25, namun dilihat sebagai pemacu diversifikasi untuk tempoh jangka sederhana," jelasnya.
Selain itu, firma penyelidikan berkenaan turut menonjolkan struktur margin Pecca yang terkemuka dalam industri, dengan margin dua hingga tiga kali lebih tinggi berbanding purata sektor tersebut.
Walaupun hasil FY25 menurun 7% tahun ke tahun (YoY), margin terus berkembang dengan margin kasar meningkat daripada 39% kepada 43%, dan margin untung selepas cukai (PAT) daripada 23% kepada 25%.
Dari sudut kewangan pula kata Mercury Securities, Pecca mencatatkan purata pertumbuhan tahunan terkumpul (CAGR) sebanyak 10% bagi tempoh FY18 hingga FY25, yang disifatkan sebagai sederhana.
"Kami menjangkakan pertumbuhan hasil 1% hingga 14% bagi FY26 hingga FY28E, manakala margin PAT dijangka kekal kukuh pada 25% sehingga FY28, disokong oleh kecekapan operasi," jelas firma itu.
Walaupun mengiktiraf kekuatan asas syarikat, ia turut mengambil kira potensi kenaikan harga saham yang dijangka berlaku secara berperingkat, dengan beberapa risiko utama yang sudah dikenal pasti.
Ini termasuk kebergantungan tinggi kepada pelanggan tempatan, pendedahan kepada kitaran TIV domestik serta persaingan daripada pembekal kos rendah di rantau ASEAN. - DagangNews.com
Layari kami terus di DagangNews.com
Orang ramai dipelawa menghantar artikel ke ruangan PARAFRASA di [email protected] mengikut ketetapan berikut:
1. Berbentuk analisis peribadi (Op-Ed) mengenai sesuatu isu atau topik, bukan plagiat
2. Topik yang mendapat perhatian segera dan utama ialah
a. berkaitan perniagaan, perdagangan, keusahawanan, pelaburan
b. Ekonomi MADANI
c. Pembangunan ekonomi negara dan negeri khusus
d. Sektor industri khusus seperti minyak sawit, getah, penerbangan, minyak dan gas
e. ESG
f. Hak pekerja, hak majikan, hak asasi manusia
3. Sains & Teknologi
a. Penemuan penyelidikan Sains & Teknologi serta teori dan konsep
b. Langkah mengkomersialkan produk berasaskan R&D
4. Kaedah penulisan
a) Sebaiknya seorang penulis sahaja pada penama.
b) Berbahasa Malaysia
c) Bahasa Inggeris diterima tetapi akan diterjemah ke Bahasa Malaysia
d) Editor akan memutuskan jika mahu mengekalkan Bahasa Inggeris
e) Tidak melebihi 1,000 patah perkataan dan tidak kurang daripada 600.
f) Jika disertakan gambar, juga amat digalakkan tetapi jangan guna Google (elak langgar hakcipta)
5. Hantar HANYA kepada DagangNews.com
a) Jika didapati artikel sama disiarkan di media lain kerana penulis menghantar merata-rata, nama penulis akan disenaraihitamkan.
b) Sila kemukakan Nama sebenar, Cadangan nama siaran dan emel untuk dihubungi (untuk rekod).
