KUALA LUMPUR 7 Ogos — Pendapatan YTL Hospitality Real Estate Investment Trust (REIT) dikhuatiri terjejas jika gagal menangani peningkatan kos operasi, kata Maybank Investment Bank (Maybank IB).
Firma penyelidikan tersebut berkata, ia antara kelemahan besar kumpulan amanah pelaburan hartanah itu selain dibimbangi boleh menurunkan unjuran harga sasaran (TP) dan penilaian prospek sahamnya.
Tambahnya, ia turut mengesan risiko disebabkan perubahan kadar sewa, penghunian, faedah dan mata wang asing (forex) boleh membawa kepada pendapatan rendah untuk YTL Hospitality REIT sendiri.
"Kami diberitahu kira-kira 47 peratus daripada pendapatan hartanah bersih (NPI) diperoleh dari luar negara, dan turun naik forex memberi kesan kepada hasil kumpulan ini," kata Maybank IB dalam notanya.
Selain itu, ia difahamkan 30 peratus NPI kumpulan ini di bawah pajakan induk perlu dibayar untuk pembaharuan paling awal pada FY26 dan 96 peratus jumlah hutangnya berdasarkan kadar terapung.
Bagaimanapun, firma itu menaikkan ramalan perolehan FY26, FY27 dan FY28 masing-masing 1%, 3% dan 3% untuk mencerminkan sumbangan sewa sebuah hotel di Puchong yang dijangka siap pada April 2026.
Peningkatan kecil tersebut tambah Maybank IB, mengambil kira potensi Hotel Moxy Niseko di Jepun yang dijangka beroperasi pada tempoh separuh kedua 2027 serta beberapa faktor sampingan lain.
"Antaranya, kami menjangkakan pengembalian sewa yang stabil meningkat 5 peratus setiap 5 tahun untuk pajakan induk yang perlu diperbaharui pada 2026, dan menyumbang 30 peratus daripada NPI," katanya.
Sebagai usaha jangka pendek tambahnya, YTL Hospitality REIT bersetuju pelarasan variasi sewaan dengan pemajak termasuk mengurangkan sewa meliputi 11 aset pajakan induknya sebanyak 50 peratus.
Maybank IB berkata, langkah itu telah dilaksanakan selama 24 bulan berjumlah RM156 juta, dan sewa dibayar semula secara berperingkat dalam tempoh tujuh tahun, iaitu baki tempoh aset masing-masing.
Sehubungan itu, firma berkenaan terus menggemari saham kumpulan REIT ini kerana saluran hasil boleh dilihat, unjuran pendapatan pajakan induk yang stabil dan prospek pertumbuhannya di Australia.
"Berdasarkan kepada potensi perkembangan itu, kami mengekalkan penarafan 'beli' ke atas YTL Hospitality REIT dan menaikkan TP sesaham kepada RM1.35 daripada RM1.30," katanya. - DagangNews.com
Layari kami terus di DagangNews.com
Orang ramai dipelawa menghantar artikel ke ruangan PARAFRASA di [email protected] mengikut ketetapan berikut:
1. Berbentuk analisis peribadi (Op-Ed) mengenai sesuatu isu atau topik, bukan plagiat
2. Topik yang mendapat perhatian segera dan utama ialah
a. berkaitan perniagaan, perdagangan, keusahawanan, pelaburan
b. Ekonomi MADANI
c. Pembangunan ekonomi negara dan negeri khusus
d. Sektor industri khusus seperti minyak sawit, getah, penerbangan, minyak dan gas
e. ESG
f. Hak pekerja, hak majikan, hak asasi manusia
3. Sains & Teknologi
a. Penemuan penyelidikan Sains & Teknologi serta teori dan konsep
b. Langkah mengkomersialkan produk berasaskan R&D
4. Kaedah penulisan
a) Sebaiknya seorang penulis sahaja pada penama.
b) Berbahasa Malaysia
c) Bahasa Inggeris diterima tetapi akan diterjemah ke Bahasa Malaysia
d) Editor akan memutuskan jika mahu mengekalkan Bahasa Inggeris
e) Tidak melebihi 1,000 patah perkataan dan tidak kurang daripada 600.
f) Jika disertakan gambar, juga amat digalakkan tetapi jangan guna Google (elak langgar hakcipta)
5. Hantar HANYA kepada DagangNews.com
a) Jika didapati artikel sama disiarkan di media lain kerana penulis menghantar merata-rata, nama penulis akan disenaraihitamkan.
b) Sila kemukakan Nama sebenar, Cadangan nama siaran dan emel untuk dihubungi (untuk rekod).
