Kawan Renergy sasar lonjakan 35%, ledakan pusat data dan tenaga hijau jadi pemacu utama, kata Kenanga Research

KUALA LUMPUR 12 Mei - Kawan Renergy Bhd berada dalam kedudukan kukuh untuk meraih manfaat daripada peningkatan permintaan terhadap penjanaan bersama dan rumusan kejuruteraan industri, didorong oleh pertumbuhan pesat projek pusat data serta tarif elektrik yang tinggi, menurut Kenanga Research.

Firma penyelidikan itu memulakan liputan ke atas syarikat tersenarai di Pasaran ACE tersebut dengan saranan “outperform” dan harga sasaran 73 sen, mewakili potensi kenaikan sekitar 35% berbanding harga terakhir 54 sen.

Menurut Kenanga Research, Kawan Renergy menawarkan profil risiko-ganjaran yang menarik memandangkan kira-kira 84% unjuran pendapatan bagi tahun kewangan berakhir Oktober 2026 (FY26) telah disokong oleh buku tempahan sedia ada bernilai RM157 juta.

Baki pertumbuhan pendapatan pula bergantung kepada kejayaan syarikat memperoleh sekurang-kurangnya satu kontrak daripada saluran projek bernilai RM370 juta, yang merangkumi projek berkaitan pusat data, loji penjanaan bersama serta kemudahan pemprosesan makanan dan minuman.

“Projek-projek ini dijangka menjana margin lebih tinggi disokong oleh status pengedar eksklusif serta keupayaan fabrikasi dalaman syarikat,” kata firma itu dalam satu nota penyelidikan.

Kawan Renergy mengkhusus dalam penyelesaian kejuruteraan bersepadu termasuk peralatan proses industri, sistem tenaga boleh diperbaharui dan loji penjanaan bersama. 

Antara pelanggan utamanya termasuk Dialog E&C, Technip Energies, Tenaga Nasional Bhd, Mitsubishi Chemical dan Oleon.

Kelebihan Kawan Renergy

Kenanga Research berkata kelebihan utama kumpulan itu adalah keupayaan memfabrikasi kira-kira 60% komponen loji secara dalaman, yang membolehkan kawalan kos lebih baik, pelaksanaan projek lebih pantas dan margin keuntungan lebih tinggi.

Firma itu turut menyifatkan Kawan Renergy sedang melalui “peralihan struktur” ke arah segmen tenaga boleh diperbaharui (RE) dan penjanaan bersama, yang menyumbang 28.3% kepada hasil pada FY25 dan kini menjadi pemacu pertumbuhan utama.

Kenaikan tarif elektrik di bawah Tempoh Regulatori 4 (RP4) turut dilihat meningkatkan daya tarikan sistem penjanaan bersama, apabila pengguna industri mencari kaedah lebih cekap untuk mengurangkan kos operasi.

“Pengguna industri boleh mencapai penjimatan kos sehingga 20% hingga 30% melalui penggunaan sistem penjanaan bersama yang menukar stim kepada tenaga elektrik tambahan,” katanya.

Dalam masa sama, Kawan Renergy turut memperkukuh pendedahan kepada sektor pusat data yang berkembang pesat melalui pengedaran turbin Solar Turbines dan genset diesel Rolls-Royce mtu.

Menurut Kenanga Research, syarikat itu baru-baru ini memperoleh pesanan pembelian bernilai RM70 juta bagi set janakuasa Rolls-Royce untuk fasa ketiga sebuah projek pusat data di wilayah tengah, dengan penghantaran dijangka dalam tempoh empat bulan.

Tambahan kontrak pemasangan bernilai RM10 juta juga dijangka menyusul, manakala fasa seterusnya projek sama berpotensi beralih kepada penyelesaian berasaskan gas yang selari dengan penawaran Solar Turbines.

“Lebih penting, Kawan Renergy turut membida projek pusat data baharu yang dianggarkan tiga kali lebih besar daripada kontrak RM70 juta tersebut,” katanya.

Dari segi prospek pendapatan, Kenanga Research menjangkakan keuntungan syarikat meningkat kepada RM26 juta pada FY26 dan RM34 juta pada FY27, disokong oleh pertumbuhan buku tempahan, kemajuan projek sedia ada serta sumbangan kontrak pusat data.

Bagaimanapun, firma itu memberi amaran risiko termasuk kelewatan perolehan kontrak baharu, tekanan margin akibat kenaikan kos bahan mentah serta potensi kelewatan pelaksanaan projek. - DagangNews.com