KUALA LUMPUR 30 April – Faktor geopolitik kini dilihat mengatasi semua pemacu utama lain bagi menentukan hala tuju jelas SD Guthrie Berhad dalam industri sawit, menurut analisis RHB Research.
Firma penyelidikan tersebut menambah, isu luaran yang berlaku pada ketika ini terutama konflik di beberapa negara, boleh menjadi sama ada risiko atau pemangkin positif kepada prestasi pertumbuhan kumpulan.
Justeru, ia mengekalkan saranan 'beli' dengan harga sasaran (TP) baharu RM7.25 berbanding RM6.70 sebelum ini, mencerminkan potensi kenaikan sekitar 20% serta jangkaan hasil dividen 3% bagi FY26.
"Jika gencatan senjata di Timur Tengah berterusan, harga minyak sawit mentah (MSM) dijangka stabil dalam RM4,200 satu tan, disokong pelaksanaan mandat biodiesel lebih tinggi di Indonesia," kata RHB Research.
Ujarnya, dengan nisbah stok kepada penggunaan dijangka berada di bawah paras purata sejarah, harga berpotensi kekal berdaya tahan, didorong isu bekalan minyak sayuran global yang semakin kurang.
Selain itu, ia meningkatkan andaian harga MSM kepada RM4,400 bagi 2026 dan RM4,300 bagi 2027, serta menyemak naik unjuran pendapatan SD Guthrie antara 7.9% hingga 11.4% bagi FY26 hingga FY28.
Dalam perkembangan berkaitan, jurang harga minyak sawit dan gasoil (POGO) kembali positif, menunjukkan Indonesia masih dapat meneruskan subsidi biodiesel di bawah kadar cukai eksport semasa.
"Bagaimanapun, sekiranya jurang tersebut adalah negatif, permintaan biodiesel tambahan sebanyak 3 juta tan setahun berpotensi kembali, sekali gus menyokong harga MSM," kata firma penyelidikan itu.
RHB Research turut meramalkan kebarangkalian gencatan senjata kekal sepanjang tahun tanpa konflik baharu, yang dijangka membawa harga minyak mentah ke paras sederhana AS$80 (RM317.69) setong.
Di samping itu, fenomena cuaca menjadi perhatian apabila kejadian El Niño mungkin meningkat kepada 93% dari tempoh September hingga November 2026, yang boleh menjejaskan pengeluaran minyak sawit.
Dalam jangka panjang, pelaksanaan mandat biodiesel di Indonesia dijangka mengetatkan bekalan minyak sayuran global, sekali gus menyokong harga MSM dan memberi kelebihan kepada SD Guthrie.
"Kami namun memberi amaran risiko seperti kemerosotan permintaan global, peningkatan kos dan pengeluaran kacang soya serta perkembangan dasar tarif Amerika Syarikat (AS)," kata RHB Research.
Secara keseluruhan, ia melihat strategi kepelbagaian perniagaan SD Guthrie sebagai faktor positif tambahan, dengan penilaian TP turut mengambil kira premium ESG sebanyak 4%. - DagangNews.com
Layari kami terus di DagangNews.com
Orang ramai dipelawa menghantar artikel ke ruangan PARAFRASA di [email protected] mengikut ketetapan berikut:
1. Berbentuk analisis peribadi (Op-Ed) mengenai sesuatu isu atau topik, bukan plagiat
2. Topik yang mendapat perhatian segera dan utama ialah
a. berkaitan perniagaan, perdagangan, keusahawanan, pelaburan
b. Ekonomi MADANI
c. Pembangunan ekonomi negara dan negeri khusus
d. Sektor industri khusus seperti minyak sawit, getah, penerbangan, minyak dan gas
e. ESG
f. Hak pekerja, hak majikan, hak asasi manusia
3. Sains & Teknologi
a. Penemuan penyelidikan Sains & Teknologi serta teori dan konsep
b. Langkah mengkomersialkan produk berasaskan R&D
4. Kaedah penulisan
a) Sebaiknya seorang penulis sahaja pada penama.
b) Berbahasa Malaysia
c) Bahasa Inggeris diterima tetapi akan diterjemah ke Bahasa Malaysia
d) Editor akan memutuskan jika mahu mengekalkan Bahasa Inggeris
e) Tidak melebihi 1,000 patah perkataan dan tidak kurang daripada 600.
f) Jika disertakan gambar, juga amat digalakkan tetapi jangan guna Google (elak langgar hakcipta)
5. Hantar HANYA kepada DagangNews.com
a) Jika didapati artikel sama disiarkan di media lain kerana penulis menghantar merata-rata, nama penulis akan disenaraihitamkan.
b) Sila kemukakan Nama sebenar, Cadangan nama siaran dan emel untuk dihubungi (untuk rekod).
