Sime Darby berdaya tahan hadapi tekanan pasaran, CGSI naik taraf penarafan kepada TAMBAH dengan TP RM2.38

KUALA LUMPUR 26 Jan – Sime Darby Berhad (SIME) dilihat berupaya kekal berdaya tahan di sebalik persekitaran pasaran yang mencabar, disokong oleh prospek pemulihan segmen perindustrian serta daya tahan jualan automotif tempatan, khususnya Perodua, menurut CGS International.

Firma penyelidikan itu berkata, prospek segmen perindustrian Sime Darby dijangka bertambah baik pada FY26, dipacu oleh permintaan komoditi yang berterusan dan pertumbuhan pesat pelaburan pusat data di Malaysia.

Harga tembaga yang kekal tinggi dijangka menyokong aktiviti perlombongan serta permintaan peralatan di Australia, pasaran utama bagi segmen tersebut.

“Kenaikan harga alat ganti Caterpillar pada Julai 2025 berpotensi meningkatkan margin, manakala pelaburan pusat data di Malaysia turut memberi rangsangan tambahan, memandangkan Caterpillar menguasai kira-kira 40% bahagian pasaran jualan dalam segmen pusat data negara,” katanya dalam nota penyelidikan hari ini.

Menurut CGSI, bagaimanapun, ringgit yang berpotensi mengukuh berbanding dolar Australia boleh menjejaskan keuntungan terjemahan, sekali gus mengimbangi sebahagian penambahbaikan operasi.

Penangguhan OMV Pacu Permintaan Automotif

Dalam segmen automotif, penangguhan semakan cukai eksais nilai pasaran terbuka (OMV) bagi kenderaan pemasangan tempatan ke Julai 2026 dijangka merangsang permintaan kenderaan, khususnya pada separuh pertama 2026.

Langkah itu dilihat memberi kelebihan kepada Sime Darby memandangkan jenama utama di bawah kumpulan seperti Toyota, Perodua dan BMW kebanyakannya dipasang secara tempatan.

Jumlah volum industri (TIV) Malaysia mencapai paras tertinggi 820,752 unit pada 2025, mencerminkan jualan yang dibawa ke hadapan sebelum kenaikan cukai serta permintaan asas yang kekal kukuh.

Menariknya, bahagian pasaran Perodua kekal stabil pada 44%, meskipun bahagian pasaran kenderaan elektrik (EV) semakin meningkat.

Penganalisis percaya pasaran masih meremehkan daya tahan Perodua, dengan jangkaan bahagian pasaran sekitar 44% akan kekal bagi CY26, disokong oleh kedudukannya yang kukuh dalam segmen kenderaan mampu milik.

Naik Taraf kepada ‘Add’, Penilaian Menarik

Susulan prospek yang lebih baik, Sime Darby dinaik taraf daripada ‘Hold’ kepada ‘Add’, dengan sasaran harga lebih tinggi pada RM2.38 sesaham berdasarkan kaedah Gordon Growth Model (GGM). Unjuran pendapatan sesaham (EPS) FY26 hingga FY28 turut disemak naik sehingga 2.7%.

Penilaian saham disifatkan menarik pada kira-kira 10 kali nisbah P/E CY26, dengan pulangan dividen sekitar 7% bagi FY26–27. Kaedah penilaian turut disemak daripada SOP kepada GGM bagi mencerminkan kelestarian pendapatan jangka panjang dan profil dividen Sime Darby yang stabil.

Pemangkin utama kepada penilaian semula termasuk jualan automotif yang lebih tinggi daripada jangkaan, manakala risiko utama adalah pemulihan segmen perindustrian yang lebih perlahan daripada dijangka. - DagangNews.com