UEM Sunrise di landasan kukuh capai jualan RM1.3 bilion, prospek FY26 makin cerah – PublicInvest & HLIB

KUALA LUMPUR 21 Mei - UEM Sunrise Berhad memulakan tahun kewangan 2026 (FY26) dengan prestasi suku pertama yang stabil, disokong momentum jualan hartanah, pelaksanaan projek pembangunan utama serta prospek pendapatan yang dijangka lebih kukuh pada separuh kedua tahun ini.

Dua firma penyelidikan, PublicInvest Research dan Hong Leong Investment Bank (HLIB), menyifatkan keputusan 1QFY26 kumpulan itu berada dalam jangkaan masing-masing, dengan sedikit perbezaan dari segi anggaran konsensus pasaran.

ARTIKEL BERKAITAN: UEM Sunrise kekal untung pada 1QFY26 disokong peningkatan 24% hasil segmen pembangunan hartanah

Keuntungan bersih teras suku pertama FY26 dilaporkan sekitar RM17 juta hingga RM21 juta, dipengaruhi faktor bermusim, penangguhan pengiktirafan jualan tanah serta peralihan fasa projek pembangunan.

Walaupun mencatat penyusutan suku ke suku, prestasi kumpulan masih disokong oleh aktiviti pembangunan hartanah yang lebih kukuh serta margin operasi yang semakin baik.

PublicInvest menyatakan keputusan tersebut berada dalam jangkaan mereka tetapi sedikit di bawah konsensus, namun mengekalkan unjuran pendapatan dengan jangkaan pengukuhan pada separuh kedua FY26.

Sementara itu, HLIB berpandangan keputusan tersebut sedikit melebihi konsensus, disokong oleh asas operasi yang lebih stabil dan potensi pemulihan jualan serta bil perakuan yang lebih tinggi akan datang.

Jualan suku pertama kekal kukuh

UEM Sunrise merekodkan jualan sekitar RM258.7 juta pada 1QFY26, bersamaan kira-kira 20% daripada sasaran jualan tahunan RM1.3 bilion.

Prestasi jualan yang lebih sederhana itu dipengaruhi faktor bermusim serta pelancaran projek yang berlaku lewat dalam suku berkenaan, khususnya projek Aspira Place.

Namun, kedua-dua firma penyelidikan kekal yakin kumpulan mampu mencapai sasaran jualan tahun penuh, disokong pipeline pelancaran yang kukuh serta kadar ambilan projek baharu yang memberangsangkan.

Projek utama jadi pemacu pertumbuhan

Antara pemacu utama pertumbuhan ialah projek The MINH dan Connaught One di wilayah tengah, yang mencatat kemajuan pembinaan serta peningkatan bil perakuan.

The MINH Fasa 2 dengan GDV sekitar RM1.1 bilion dijangka menjadi pemangkin utama pelancaran pada separuh kedua FY26, selepas Fasa 1 mencapai kadar ambilan hampir 99%.

Di wilayah selatan, projek seperti DiReka Square terus menyumbang kepada pendapatan, walaupun sebahagiannya diimbangi oleh prestasi lebih rendah daripada beberapa projek lain.

Struktur pendapatan semakin kukuh

HLIB menekankan peningkatan margin kasar kepada sekitar 29%, lebih tinggi berbanding tahun sebelumnya, mencerminkan campuran jualan yang lebih sihat serta peralihan kepada projek bermargin lebih baik.

Selain itu, sumbangan daripada syarikat usaha sama dan bersekutu turut meningkat ketara, dipacu projek seperti Horizon Hills serta pembangunan strategik lain.

PublicInvest pula menyatakan pendapatan belum dibilkan kekal stabil sekitar RM2.1 bilion, memberikan keterlihatan pendapatan yang mampan untuk tempoh sehingga tiga tahun akan datang.

Prospek dipacu East Ledang dan S-curve projek

HLIB menjangkakan prestasi akan bertambah kukuh disokong jualan tanah East Ledang yang berpotensi menyumbang keuntungan tambahan, selain peningkatan bil perakuan daripada projek bertingkat tinggi.

Momentum juga dijangka datang daripada projek utama seperti The MINH, Connaught One dan Residensi ZIG apabila pembangunan memasuki fasa pembinaan lebih aktif dalam kitaran S-curve.

PublicInvest turut menyokong pandangan bahawa separuh kedua FY26 akan menjadi lebih kuat, didorong pengiktirafan pendapatan tertangguh serta pelaksanaan pelancaran baharu.

Strategi transformasi nilai jangka panjang

Kedua-dua firma menyatakan UEM Sunrise Berhad kini berada dalam fasa penstrukturan semula strategi yang lebih jelas.

Antara fokus utama ialah pengewangan tanah melalui jualan dan usaha sama, pengukuhan fokus pembangunan di Johor serta pelan jangka panjang untuk membina portfolio hartanah pelaburan bagi menjana pendapatan berulang.

Penilaian dan saranan pelaburan

PublicInvest mengekalkan saranan “Neutral” dengan harga sasaran 60 sen berdasarkan penilaian diskaun kepada nilai buku, mencerminkan pandangan bahawa penilaian semasa sudah agak seimbang.

Sebaliknya, HLIB lebih positif dengan mengekalkan saranan “BUY” serta menaikkan harga sasaran kepada RM0.92 berbanding RM0.90, berasaskan RNAV yang lebih tinggi dan prospek pertumbuhan yang lebih jelas.

Perbezaan pandangan itu mencerminkan peralihan sentimen terhadap UEM Sunrise, daripada fasa pemulihan kepada fasa penilaian semula nilai jangka sederhana dan panjang. - DagangNews.com