Prestasi Sime Darby pada FY26 dijangka terus stabil disokong jualan automotif, industri - RHB Research

KUALA LUMPUR 10 Feb – Sime Darby Berhad dijangka terus menunjukkan prestasi kewangan yang stabil pada tahun kewangan 2026 disokong oleh jualan automotif yang kukuh, pertumbuhan segmen industri serta aliran tunai operasi yang sihat, kata RHB Research.

Sehubungan itu, firma penyelidikan tersebut mengekalkan saranan Beli bagi saham syarikat dengan harga sasaran RM2.40, menawarkan potensi kenaikan sebanyak 8% daripada harga semasa RM2.23.

RHB Research menjangkakan keuntungan bersih berulang Sime Darby untuk FY26F meningkat kepada RM1,365 juta, mewakili pertumbuhan 17% YoY. 

“P/E FY26F dijangka 10.9x, masih dalam julat purata tiga tahun 10–11x, dengan dividen dijangka kekal pada 6.3%, menyokong daya tarikan pelabur.

“Segmen automotif kekal sebagai pemacu utama dengan jualan Perodua mencapai rekod tinggi 359,904 unit pada 2025, manakala Toyota dan BYD mencatatkan prestasi yang melebihi jangkaan.

“Walaupun segmen China masih menjadi cabaran, kekuatan jualan di Malaysia dan ASEAN membantu mengekalkan kestabilan pendapatan Kumpulan,” kata RHB Research dalam nota kajiannya.

Segmen industri Sime Darby dijangka mengalami peningkatan margin pada suku kedua FY26F. Faktor pendorong termasuk penyesuaian harga peralatan (ASP Julai 2025), permintaan perlombongan yang mantap, dan projek pusat data di Malaysia, di mana Sime Darby menguasai sekitar 40% pasaran tempatan.

RHB Research berkata pendapatan daripada segmen UMW juga menyumbang kepada kestabilan, dengan aktiviti automotif, peralatan dan kejuruteraan angkasa memberikan aliran hasil yang konsisten. 

“Kesemua ini membantu Sime Darby mengekalkan asas pendapatan yang kukuh meskipun terdapat cabaran di beberapa pasaran luar negara.

“Selain itu, langkah kerajaan menangguhkan semakan Open Market Value (OMV) sehingga Jun 2026 memberi kesan minimum kepada harga kereta tempatan, melegakan industri automotif dan mengurangkan risiko kenaikan kos bagi jenama yang dipasang di Malaysia.

“Segmen perlombongan dijangka terus menyumbang kepada pertumbuhan syarikat, dengan fokus kepada emas dan tembaga yang mencatatkan kenaikan tahunan sebanyak 72% dan 47% YoY,” kata firma tersebut.

Aktiviti perlombongan dan permintaan peralatan berat dijangka kekal tinggi dalam jangka pendek.

Sime Darby juga mencatatkan prestasi ESG (Environmental, Social, Governance) yang baik, dengan skor keseluruhan 3.0/4. 

Dalam pada itu, RHB Research turut memberi penekanan terhadap beberapa risiko utama termasuk margin lebih lemah di Australasia, jualan kereta lebih rendah daripada jangkaan dan kelembapan ekonomi China. 

“Namun, prestasi yang lebih baik daripada jangkaan dalam segmen automotif dan industri berpotensi memberikan impak positif terhadap keuntungan.

“Kesimpulannya, Sime Darby dijangka terus menunjukkan prestasi stabil dengan pertumbuhan keuntungan yang positif, disokong oleh pemacu utama dalam automotif, industri, aliran tunai yang sihat, dan faktor makro yang menyokong. 

“Dengan harga sasaran RM2.40, saham syarikat kekal menarik untuk pelabur yang mencari keseimbangan antara pertumbuhan dan hasil dividen,” katanya.- DagangNews.com