Prestasi 9MFY26 SKP Resources mengecewakan, RHB Research turunkan penarafan kepada Neutral

KUALA LUMPUR 13 Feb – RHB Research menurunkan penarafan SKP Resources Berhad (SKP MK) daripada Beli kepada Neutral, dengan harga sasaran baharu RM0.52, mencerminkan potensi penurunan sebanyak 8% daripada harga pasaran semasa RM0.57. 

Firma penyelidikan itu berkata penurunan ini disebabkan prestasi syarikat yang kurang memberangsangkan pada sembilan bulan pertama tahun kewangan 2026 (9MFY26).

“Keuntungan bersih SKP Resources merosot 20% kepada RM71 juta berbanding tempoh sama tahun lepas. Penurunan ini didorong oleh margin keuntungan yang lebih rendah daripada jangkaan dan permintaan pelanggan yang lembap, sekali gus menjejaskan prestasi keseluruhan syarikat.

“Hasil 9MFY26 juga mencatatkan RM1.5 bilion, turun 8% daripada RM1.64 bilion pada 9MFY25, menunjukkan momentum jualan yang perlahan. 

“Kadar pengeluaran yang rendah dan permintaan pengurangan kos daripada pelanggan utama memberi tekanan tambahan kepada margin keuntungan syarikat,” kata RHB Research dalam nota kajiannya.

Keputusan itu membuatkan firma tersebut mengurangkan jangkaan keuntungan FY26-FY28 masing-masing sebanyak 18%, 42% dan 35% untuk mencerminkan senario margin dan jualan yang lebih konservatif. 

Harga sasaran baharu RM0.52 turut mengambil kira diskaun 2% bagi faktor ESG, berasaskan P/E FY27F 11 kali, lebih rendah daripada purata sejarah saham.

Untuk suku ketiga FY26, SKP mencatatkan pendapatan RM457 juta, lebih rendah 15% QoQ dan merupakan paras terendah sejak 4QFY24. Margin kasar merosot kepada 11.9% akibat kadar pengeluaran yang rendah serta impak permintaan pengurangan kos yang lebih ketara. 

ARTIKEL BERKAITAN: Untung bersih SKP Resources susut 37% kepada RM16.1 juta bagi 3QFY26 akibat pelarasan tempahan

Keuntungan bersih suku ketiga jatuh 41% QoQ kepada RM16 juta.

RHB Research berkata pertumbuhan jualan dijangka kekal perlahan pada 4QFY26 berikutan permintaan pelanggan yang masih lembap dan hari bekerja yang terhad. 

“Walaupun barisan pengeluaran baharu bernilai RM200 juta setahun dijangka mula beroperasi pada FY27 dan potensi tempahan baru RM150 juta boleh menyokong pemulihan, tekanan margin dijangka terus memberi impak kepada keuntungan.

“Namun syarikat kekal kukuh dari segi kewangan dengan tunai bersih dan kapasiti pengeluaran sedia ada membolehkannya merebut peluang baharu apabila pasaran pulih. Ini memberi keyakinan bahawa syarikat mampu mengekalkan operasi walaupun dalam keadaan pasaran yang mencabar,” kata firma tersebut.

Dalam aspek ESG, SKP mencatat skor keseluruhan 2.9 daripada 4. Syarikat telah memulakan pemantauan pelepasan gas rumah hijau (GHG) serta memasang panel solar dengan perbelanjaan RM14.4 juta untuk mengurangkan penggunaan bahan api fosil. 

RHB Research turut menekankan beberapa risiko termasuk kelewatan projek pengeluaran baharu, kehilangan pelanggan utama dan tekanan margin yang berterusan.

Walaupun syarikat mempunyai asas kewangan yang kukuh dan kapasiti pengeluaran yang mencukupi untuk merebut peluang baru, prestasi semasa yang lemah dan tekanan margin menimbulkan cabaran jangka pendek. - DagangNews.com