Minat pelabur asing pacu rali saham Malaysia ke rekod tertinggi - penganalisis pasaran

KUALA LUMPUR 29 Jan - Minat pelabur asing dalam pasaran saham Malaysia mencatat momentum ketara pada permulaan 2026, disokong oleh peningkatan aktiviti dagangan, kekuatan mata wang, dan keyakinan baharu terhadap sektor saham bermodal besar (large-cap).

Penyertaan pasaran daripada dana luar negara kekal mantap, menandakan penglibatan berterusan dan bukan sekadar pemulihan jangka pendek, ketika pelabur menyusun kedudukan untuk apa yang dilihat oleh Maybank Investment Bank Research (Maybank IB) sebagai kitaran pelaburan yang semakin meluas.

Corak dagangan awal tahun menunjukkan sektor hartanah muncul sebagai peneraju prestasi terkuat, diikuti sektor teknologi dan kewangan, mencerminkan peralihan kepada tema kitaran ekonomi dan pertumbuhan, menurut laporan itu.

Latar belakang ini disokong oleh peningkatan kecairan dan isyarat makroekonomi yang semakin positif, mewujudkan suasana konstruktif untuk pasaran ekuiti, tambahnya lagi.

“Peningkatan penyertaan pelabur asing dalam pasaran Malaysia sejak akhir 2025 telah mengekalkan momentum ke 2026.

“Kita memulakan tahun ini dengan kukuh,” kata Maybank IB dalam laporan strategi mereka.

Ia merujuk kepada anggaran pertumbuhan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) suku keempat 2025 (4Q25) yang melebihi 5%, berserta sokongan mata wang selepas dolar AS-ringgit jatuh ke 3.9640 pada 26 Jan.

Petunjuk Aktiviti Dagangan Awal Tahun

Angka rasmi KDNK 4Q25 Malaysia dijangka diumumkan pada 13 Februari 2026. Aktiviti dagangan menjadi petunjuk utama bagi minat baharu ini.

“Bukan sahaja kami menyaksikan peningkatan nilai dagangan harian purata (ADTV) kepada RM4.2 bilion (purata tahun ke tarikh Januari 2026: RM3.1 bilion), tetapi penyertaan pelabur asing juga kekal pada 36% (purata 2025: 41%),” tambah firma penyelidikan itu.

Peningkatan aktiviti terakhir yang setanding berlaku pada Julai 2024, apabila ADTV mencapai RM4.3 bilion susulan pelaksanaan inisiatif kerajaan utama bermula dengan Pelan Tindakan Peralihan Tenaga Negara pada Julai 2023.

Momentum dasar itu sebelum ini merangsang minat terhadap sektor utiliti, dipimpin oleh Tenaga Nasional Bhd (TNB), sebelum meluas kepada tema berkaitan pusat data, di mana Gamuda Bhd menjadi penanda aras utama.

Kedua-dua kaunter mencatat pegangan asing tertinggi dalam lima tahun pada masa itu, dengan TNB pada 19% dan Gamuda pada 31%.

Walaupun pegangan asing sedikit menurun kepada 17% dan 29% masing-masing, rumah penyelidikan itu menyatakan bahawa saham perbankan kemudian mendapat perhatian sebagai kaunter large-cap yang ketinggalan pada penghujung 2024.

Seorang pengurus dana menyatakan bahawa yang menonjol ialah konsistensi penyertaan asing dan bukannya aliran taktikal jangka pendek, mencadangkan pelabur memposisikan diri untuk kitaran pelaburan yang lebih panjang berdasarkan tema pertumbuhan struktur.

“Keadaan kecairan yang bertambah baik, ringgit yang lebih kukuh, dan hala tuju dasar yang lebih jelas telah menurunkan risiko kemasukan bagi dana luar, terutamanya ke kaunter large-cap dan indeks,” kata pengurus dana dari institusi tempatan.

Laporan oleh MBSB Research menunjukkan pelabur asing kekal sebagai pembeli bersih untuk minggu ketiga berturut-turut berakhir 23 Jan, mencatat aliran masuk bersih RM510.9 juta.

Ini menandakan sedikit penurunan daripada aliran masuk RM716.1 juta minggu sebelumnya tetapi tetap menyokong kecairan pasaran secara keseluruhan, dengan pelabur asing terus memberikan sumbangan bersih positif walaupun penyertaan domestik bercampur, menurut rumah penyelidikan itu.

Tiga sektor teratas yang mencatat aliran masuk asing bersih untuk minggu tersebut ialah perkhidmatan kewangan, produk dan perkhidmatan industri, serta produk dan perkhidmatan pengguna.

Sementara itu, tiga sektor yang mencatat aliran keluar bersih asing ialah penjagaan kesihatan, pembinaan, dan utiliti.

FBM KLCI Melepasi Jangkaan

Indeks penanda aras FBM KLCI kini bergerak melepasi jangkaan.

“FBM KLCI telah melepasi sasaran hujung tahun kami sebanyak 1,730 (nisbah harga kepada pendapatan 15 kali bagi 2027).

“Kami pernah menanda kes senario bull sebanyak 1,850 (16 kali PER 2027) yang seharusnya mencerminkan manifestasi penuh kitaran pelaburan,” kata Maybank IB, menambah bahawa penilaian bottom-up mereka menyokong sasaran hampir 1,850.

Tahap ini bersamaan dengan paras tertinggi pasaran pada April 2018, menekankan kepentingan teknikalnya.

Analisis kekuatan relatif menunjukkan sektor kewangan dan hartanah mengatasi pasaran luas, menekankan peranan penting bank large-cap dalam mengekalkan rali.

Melihat ke hadapan, rumah penyelidikan menasihati bahawa pergerakan melebihi kes bull memerlukan “gabungan sempurna kecairan pasaran yang meningkat, aliran masuk asing ke pasaran membangun yang kembali, optimisme dasar kerajaan berterusan, rali pilihan raya umum, dan penyertaan pendapatan yang lebih meluas selain bank.”

Walaupun nada optimis, volatiliti jangka pendek tidak boleh diketepikan.

“Memandangkan paras tertinggi berbilang tahun baru-baru ini, kemungkinan berlaku penarikan semula (pullback) adalah tinggi,” kata laporan penyelidikan itu, sambil menyorot 1,685 dan 1,670 mata sebagai tahap sokongan teknikal utama, sejajar dengan purata bergerak eksponen 21 hari dan Fibonacci retracement. - DagangNews.com