MGB diyakini catat pertumbuhan 10.5% CAGR hingga FY28 disokong buku tempahan RM1.25 bilion - RHB Research

KUALA LUMPUR 18 Mei – RHB Research menjangkakan MGB Berhad akan mengekalkan trajektori pertumbuhan stabil dengan unjuran pertumbuhan keuntungan sekitar 10.5% CAGR bagi tempoh FY25 hingga FY28 dipacu oleh pelaksanaan projek sedia ada serta pembangunan baharu dalam segmen perumahan mampu milik dan industri.

Firma penyelidikan itu berkata keterlihatan pendapatan MGB kekal kukuh disokong buku tempahan kerja sekitar RM1.25 bilion, yang memberi sokongan jangka sederhana kepada prospek pendapatan kumpulan.

“Selain itu, kami menjangkakan syarikat mampu mencapai sasaran perolehan kontrak baharu sekitar RM800 juta bagi FY26, dengan setakat ini MGB telah memperoleh sekitar RM233.7 juta.

“Penggunaan sistem pembinaan industri (IBS) yang meliputi kira-kira 67% projek dijangka terus membantu meningkatkan kecekapan kos, mempercepatkan tempoh pembinaan serta mengekalkan margin keuntungan yang stabil,” kata RHB Research dalam nota kajiannya.

Dari sudut penilaian, saham MGB dilihat masih menarik dengan nisbah harga kepada pendapatan (P/E) sekitar 4.2 kali bagi FY27, iaitu lebih rendah berbanding purata sejarah syarikat.

RHB Research berkata prospek syarikat turut disokong oleh projek pembangunan utama bernilai kasar (GDV) melebihi RM1 bilion, yang memberi sokongan kepada pertumbuhan jangka sederhana.

“Antara pemangkin tambahan ialah projek Kertih Terengganu Industrial Park dengan anggaran GDV sekitar RM747 juta, selain peluang projek di Johor Bahru.

“Di luar negara, MGB turut menyertai tender di Arab Saudi dengan nilai sekitar SAR800 juta yang membuka ruang pertumbuhan tambahan di pasaran antarabangsa,” katanya.

Menurut data industri, Arab Saudi mencatat hampir AS$16 bilion nilai projek baharu pada April 2026, menunjukkan aktiviti pembangunan yang kekal rancak di rantau tersebut.

Dari segi dividen, MGB diunjur menawarkan hasil dividen sekitar 6% hingga 7%, menjadikannya antara kaunter pembinaan yang turut memberi pulangan pendapatan kepada pelabur.

Keuntungan sebelum cukai (PBT) MGB bagi 1Q26 meningkat 21% kepada RM20.6 juta, manakala keuntungan teras naik 15% kepada RM14 juta, selari dengan jangkaan penganalisis.

Dari perspektif ESG, syarikat mencatat skor keseluruhan 3.0 daripada 4, disokong oleh penggunaan IBS serta rekod keselamatan kerja yang baik.

Bagaimanapun, risiko utama kekal tertumpu kepada kelembapan pasaran hartanah domestik yang boleh menjejaskan permintaan dan pelaksanaan projek baharu.

Secara keseluruhan, RHB Research mengekalkan pandangan positif terhadap MGB dengan asas pertumbuhan yang stabil, penilaian yang masih rendah serta prospek jangka panjang yang kukuh.

RHB Research juga mengekalkan saranan Beli terhadap MGB dengan harga sasaran baharu RM0.63 berbanding RM0.60 sebelum ini, mencerminkan potensi kenaikan sekitar 40% daripada harga semasa RM0.45.- DagangNews.com