Malaysian Pacific catat momentum pertumbuhan baharu dipacu permintaan AI, automotif China - RHB Research

KUALA LUMPUR 10 Feb – Malaysian Pacific Industries (MPI) kini bergerak dari fasa pemulihan kepada pecutan semula pertumbuhan, disokong oleh permintaan tinggi bagi server komputer dan komponen kecerdasan buatan (AI), pemulihan sektor automotif China dan kadar penggunaan kilang yang meningkat, menurut RHB Research.

Selain itu, firma penyelidikan tersebut berkata pelaburan kapasiti baharu di Thailand dan China, serta manfaat skala operasi dijangka menyokong margin keuntungan dan pertumbuhan pendapatan syarikat. 

“Berdasarkan faktor-faktor ini, kami mengekalkan saranan Beli dengan harga sasaran RM35 sesaham, menawarkan potensi kenaikan sekitar 11 peratus daripada harga semasa,” kata RHB Research dalam nota kajiannya.

Keuntungan teras separuh pertama FY26 Kumpulan meningkat 58.2 peratus berbanding tahun sebelumnya, sejajar dengan jangkaan RHB Research.

Pertumbuhan ini didorong oleh skala operasi yang lebih besar dan permintaan pelanggan yang memberangsangkan di seluruh Asia, Eropah, dan Amerika Syarikat, walaupun wujud tekanan akibat kos input yang lebih tinggi dan pergerakan kadar pertukaran mata wang asing.

RHB Research menjangkakan pendapatan MPI bagi suku kedua FY25 naik 25.7 peratus dalam dolar Amerika, mengekalkan trend pertumbuhan tahunan selama lapan suku berturut-turut.

“Asia dan Eropah kekal penyumbang utama, manakala Amerika Syarikat mencatat pemulihan pesanan yang kuat selepas isu tarif selesai. Keputusan ini mengukuhkan momentum pertumbuhan syarikat di pasaran global.

“Margin EBITDA meningkat kepada 22.9 peratus daripada 20.8 peratus, mencerminkan peningkatan kecekapan operasi dan manfaat skala ekonomi. Keuntungan teras suku kedua melonjak 83.8 peratus YoY dan 11.1 peratus QoQ kepada RM61.2 juta, menunjukkan daya tahan MPI walaupun terdapat risiko luaran,” kata RHB Research.

ARTIKEL BERKAITAN: Malaysian Pacific kaut untung bersih RM74.4 juta bagi 2QFY26 dipacu peningkatan jualan

Syarikat mengekalkan pelaburan modal besar, termasuk barisan pengeluaran baharu untuk server komputer dan komponen AI, automotif dan pengurusan kuasa. 

Pengembangan operasi di Thailand dan peningkatan kapasiti di Suxiang, China, dijangka menyediakan fleksibiliti tambahan apabila fasiliti China mencapai penggunaan penuh menjelang FY27.

RHB Research berkata MPI terus memanfaatkan peluang dalam sektor automotif China yang pulih serta pasaran robotik, terutamanya dengan menghasilkan modul elektronik yang mengurus tenaga untuk kegunaan industri dan automotif.

“Keterlihatan tempahan pelanggan utama dijangka menyokong pertumbuhan pendapatan FY26 dan seterusnya, membolehkan perancangan kapasiti dan operasi lebih efektif.

“Dari aspek ESG, MPI mencatat skor keseluruhan 3.1 daripada 4, dengan tadbir urus diiktiraf cemerlang. Program pengurangan pelepasan karbon dan amalan lestari dalam pengurusan sumber menunjukkan komitmen syarikat terhadap tanggungjawab sosial dan alam sekitar, sekali gus menambah nilai kepada pelabur yang mengambil kira faktor ESG,” katanya.

Sejarah prestasi kewangan menunjukkan pendapatan FY26F dijangka RM2.31 bilion dan keuntungan bersih berulang RM209 juta. Nisbah P/E berulang FY26F berada pada 31.7 kali, mencerminkan pertumbuhan stabil dan margin meningkat, manakala dividend yield dijangka 1.8 peratus bagi FY26.

RHB Research bagaimanapun mengingatkan beberapa risiko pelaburan termasuk pesanan lebih perlahan daripada jangkaan, kehilangan pelanggan utama, ketidaktentuan mata wang asing, dan kemungkinan teknologi yang tidak mengikuti trend terkini.

Walau bagaimanapun, risiko ini dianggap terkawal memandangkan kemampuan syarikat menyesuaikan operasi dan kapasiti pengeluaran mengikut permintaan. - DagangNews.com