IPO AMS Advanced Material pada harga 29 sen lebih tinggi 7.4% berbanding nilai wajar – TA Securities

KUALA LUMPUR 6 April – Harga tawaran awam permulaan (IPO) AMS Advanced Material Berhad (AMSB) pada RM0.29 sesaham dianggap agak tinggi berbanding rakan pesaing, kata TA Securities.

Firma penyelidikan itu menilai harga wajar AMSB adalah pada RM0.27 sesaham. Walaupun harga IPO sedikit premium, ia dianggap wajar kerana syarikat mempunyai pendedahan kepada sektor semikonduktor dan kejuruteraan yang menawarkan margin lebih baik serta potensi keuntungan lebih jelas.

AMSB merupakan pembekal sehenti produk aluminium dan tembaga separa siap seperti lembaran, rod, plat, dan profil ekstrusi. Produk syarikat digunakan dalam pelbagai industri termasuk semikonduktor, aeroangkasa, automotif, kejuruteraan, pembinaan, dan bahan binaan.

IPO AMSB melibatkan isu awam sebanyak 113 juta saham baharu dan tawaran jualan 47 juta saham sedia ada. Daripada saham baharu, 30.6 juta diperuntukkan untuk orang awam Malaysia, manakala 76.5 juta diperuntukkan untuk MITI, dengan tarikh penyenaraian dijangka pada 23 April 2026.

Hasil IPO sebanyak RM32.8 juta akan digunakan untuk membina kilang baharu bersama gudang dan pejabat di Pulau Pinang. Kilang ini membolehkan syarikat mengimport bahan mentah dan mesin tanpa cukai, meningkatkan kecekapan kos dan menyokong pengeluaran berorientasikan eksport.

Syarikat juga merancang pengeluaran produk seni bina aluminium untuk kegunaan dalaman dan luaran sektor pembinaan, bagi memenuhi permintaan pasaran yang memerlukan bahan ringan, tahan kakisan, dan lebih lestari.

Selain itu, AMSB akan menubuhkan pusat pengedaran baru di Kuantan untuk memperluas capaian pasaran di Pantai Timur. Lokasi ini dipilih kerana sangat strategik dengan perkembangan infrastruktur termasuk Pelabuhan Kuantan, Lebuhraya Pantai Timur, dan projek ECRL yang akan datang.

Syarikat turut menumpukan kepada aluminium kitar semula melalui subsidiari AMS Ecogreen di Johor. Operasi dijangka bermula separuh pertama 2026 dengan kapasiti 17 tan sebulan, menyasarkan pasaran eksport seperti China dan menyokong inisiatif ekonomi kitar semula.

Dari segi kewangan, AMSB mencatat pertumbuhan pesat dengan pendapatan meningkat daripada RM60.5 juta pada 2023 kepada RM129.7 juta pada 2025. Untung bersih teras juga meningkat daripada RM2.6 juta kepada RM9 juta, didorong oleh pelanggan semikonduktor yang menawarkan margin lebih tinggi.

TA Securities menjangka AMSB akan terus mencatat pertumbuhan keuntungan tahunan sebanyak 28.5% pada 2026, diikuti 18.4% pada 2027 dan 2028. Margin bersih teras dijangka kekal sekitar 7.2% hingga 7.4%, disokong oleh permintaan semikonduktor yang kukuh serta aktiviti pembinaan domestik yang stabil.

Firma penyelidikan itu menekankan risiko utama termasuk kemungkinan perlahan dalam sektor semikonduktor, turun naik harga aluminium, dan kebergantungan kepada dua pelanggan utama.

AMSB tidak mempunyai polisi dividen formal dan dijangka mengekalkan dana untuk pelaburan semula bagi menyokong pelan pengembangan, termasuk peningkatan kapasiti pengeluaran dan pengembangan produk baru. - DagangNews.com