Franklin Templeton yakin pasaran Pendapatan Tetap Malaysia kekal seimbang dan kukuh pada 2026 

KUALA LUMPUR 5 Jan - Pasaran pendapatan tetap (fixed income) Malaysia dijangka kekal konstruktif pada 2026, disokong oleh disiplin fiskal yang berterusan, trajektori defisit yang semakin mengecil serta inovasi berterusan dalam kewangan Islam dan kewangan mampan, menurut Franklin Templeton.

Ketua Pegawai Eksekutif Franklin Templeton Malaysia, Datin Nor Hanifah Hashim berkata, pengurusan fiskal yang berhemat serta pembaharuan dasar berteraskan struktur telah mewujudkan persekitaran pelaburan yang menyokong, khususnya bagi pelabur pendapatan tetap yang mencari kestabilan dengan peluang pertumbuhan terpilih.

Prestasi 2025 Kukuhkan Asas Fiskal

Malaysia menutup tahun 2025 dalam keadaan ekonomi yang berdaya tahan walaupun berdepan ketidaktentuan global termasuk ketegangan tarif, dengan pertumbuhan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) diunjurkan antara 4.0% hingga 4.8%.

Komitmen kerajaan terhadap disiplin fiskal terbukti apabila defisit fiskal berjaya dikurangkan kepada 3.8% daripada KDNK, manakala terbitan hutang Persekutuan menurun ketara kepada RM77 bilion berbanding RM100 bilion pada 2022.

Pembaharuan subsidi bersasar yang dilaksanakan sepanjang tahun lalu menjana anggaran penjimatan tahunan sebanyak RM15.5 bilion, yang kemudiannya disalurkan semula kepada program kebajikan, bantuan kos sara hidup serta pembangunan infrastruktur.

Bagi pelabur pendapatan tetap, penyatuan fiskal ini telah mengurangkan tekanan penawaran bon kerajaan dan menyokong kestabilan harga pasaran.

Prospek Pendapatan Tetap 2026 Kekal Konstruktif

Mengulas prospek 2026, Nor Hanifah berkata kawalan berterusan terhadap terbitan hutang serta rangka kerja fiskal yang berdisiplin dijangka memastikan bekalan bon kerajaan kekal terkawal, sekali gus menyokong dinamik harga yang menggalakkan.

Trajektori fiskal yang semakin baik serta komitmen kerajaan terhadap pengurangan defisit secara berperingkat dijangka terus mengukuhkan keyakinan pelabur terhadap Sekuriti Kerajaan Malaysia (MGS) dan bon korporat berkualiti tinggi.

Sukuk dan Kewangan Mampan Jadi Tumpuan

Pasaran sukuk dijangka memainkan peranan yang lebih menonjol pada 2026, sejajar dengan kedudukan Malaysia sebagai peneraju global dalam kewangan Islam serta penekanan kerajaan terhadap agenda kemampanan.

Nor Hanifah berkata peningkatan terbitan Sukuk Iklim dan instrumen Islam berteraskan ESG dijangka berlaku, didorong oleh sokongan dasar dan permintaan institusi yang semakin meningkat.

“Perkembangan ini berpotensi menawarkan peluang harga yang menarik, khususnya apabila sukuk berkaitan kemampanan berjaya meluaskan asas pelabur dan meningkatkan kecairan pasaran,” katanya.

Belanjawan MADANI 2026 dan Pemacu Pertumbuhan

Di bawah Belanjawan MADANI Keempat 2026 yang bertemakan ‘Belanjawan Rakyat’, pertumbuhan KDNK diunjurkan antara 4.0% hingga 4.5%, dengan sasaran defisit fiskal dikurangkan lagi kepada 3.5% daripada KDNK.

Kerajaan turut memacu inovasi kewangan Islam termasuk menjadikan Labuan IBFC sebagai Hab Kewangan Islam Digital, pengenalan Global Sukuk Tokenisasi serta pelancaran Sukuk Wakaf Tunai Bertoken. Terbitan Sukuk Iklim yang membiayai projek hijau dengan pulangan berasaskan kredit karbon juga dijangka berkembang.

Dari sudut dasar, kerajaan memperuntukkan RM1 bilion bagi insentif gaji untuk menggalakkan peningkatan pendapatan, dengan komitmen mencapai gaji minimum RM1,800 sebulan menjelang 2027, selain mempercepatkan perbelanjaan infrastruktur khususnya di Sabah dan Sarawak.

Namun, pelabur perlu memantau implikasi langkah-langkah ini terhadap corak perbelanjaan kerajaan dan margin keuntungan korporat.

Strategi Pelaburan dan Pengurusan Risiko

Dari segi strategi pelaburan, Franklin Templeton mengesyorkan pengekalan peruntukan teras dalam bon kerajaan dan bon korporat berkualiti tinggi bagi menjana pendapatan stabil, di samping pendedahan terpilih kepada sukuk berkaitan kemampanan.

Pengurusan tempoh matang secara aktif juga penting memandangkan jangkaan kadar faedah yang terus berubah.

Pelabur turut diingatkan agar berwaspada terhadap risiko pelaksanaan melibatkan sasaran fiskal, pembaharuan subsidi, keadaan ekonomi luaran serta kesan dasar gaji progresif terhadap keuntungan syarikat.

Peluang Seimbang, Fleksibiliti Jadi Kunci

Secara keseluruhan, pasaran pendapatan tetap Malaysia pada 2026 menawarkan gabungan seimbang antara disiplin fiskal, inovasi kewangan Islam dan inisiatif pertumbuhan mampan.

“Pendekatan portfolio yang menekankan kualiti serta fleksibiliti taktikal adalah penting bagi memanfaatkan peluang sambil menyesuaikan kedudukan pelaburan mengikut perkembangan semasa,” kata Nor Hanifah. - DagangNews.com