RHB IB naik taraf Public Bank kepada saranan Beli, harga sasaran RM5

KUALA LUMPUR 5 Jan - RHB Investment Bank Research telah menaik taraf Public Bank Bhd kepada “Beli” pada RM 4.28 dengan harga sasaran (TP) tidak berubah sebanyak RM5.

Firma penyelidikan itu turut menaikkan unjuran keuntungan bersih bagi kumpulan itu sebanyak 3% untuk FY22F dan 4% untuk FY23F-24F atas andaian kos kredit yang lebih rendah, NIM yang lebih baik dan pendapatan bukan faedah yang lebih tinggi sedikit (bukan II).

Dalam nota pada Khamis, Fiona Leong dan Nabil Thoo dari RHB berkata ramalan baharu mereka menunjukkan pertumbuhan pendapatan yang sihat sebanyak 19% pada FY23F berbanding peningkatan 5% dalam FY22F.

“TP RM5 kami (tidak berubah) adalah berdasarkan nilai intrinsik RM5.01 dan premium/diskaun ESG 0%, menggunakan metodologi dalaman kami,” kata mereka.

Penganalisis berkata kemungkinan perubahan dalam pegangan saham utama di Public Bank berikutan kematian pengasasnya mungkin mengehadkan penarafan semula harga sahamnya.

“Namun, pada 1.5x FY23 P/BV berbanding 13.5% ROE, penilaiannya menarik pada pandangan kami.

“Ini terutamanya, memandangkan unjuran pertumbuhan pendapatan sebanyak 19% untuk TK23F dan penampan peruntukan besar yang boleh dikeluarkan.

"TP kami adalah berdasarkan P/BV terbitan GGM sebanyak 1.8x, yang sedikit di atas -1SD daripada min sejarah," kata mereka.

Leong dan Thoo berkata mereka melihat pengurusan kekal berhati-hati dalam perniagaan pinjamannya, memandangkan ketidaktentuan dalam pertumbuhan global dan ketegangan politik yang berpanjangan.

"Kami menjangkakan pertumbuhan pinjaman kekal sederhana pada 5% tahun ke tahun pada FY23, berkekalan berbanding 4.7% yang diunjurkan untuk TK22," kata mereka. - DagangNews.com