LAC Med berpeluang raih projek bekalan baharu melalui tender hospital pada 3QFY26 – RHB Research

KUALA LUMPUR 18 Jun – LAC Med Bhd dijangka terus mencatat pertumbuhan pendapatan yang stabil disokong oleh kontrak sedia ada daripada Kementerian Kesihatan Malaysia (KKM) serta jangkaan penganugerahan beberapa lagi tender hospital kerajaan pada suku ketiga 2026 (3Q26), menurut RHB Research.

Firma penyelidikan itu berkata syarikat tersebut juga dijangka terus mendapat manfaat daripada kontrak baharu melibatkan bekalan reagen dan bahan ujian makmal kepada hospital-hospital kerajaan yang membantu memperkukuh aliran pendapatan berulang kumpulan bagi tempoh jangka sederhana.

“Tumpuan pelabur kini terarah kepada keputusan tender hospital pada suku ketiga 2026 (3Q26) yang dijangka menjadi pemacu utama prestasi kewangan syarikat.

“Kontrak terbaharu bernilai RM78.9 juta yang diperoleh daripada Kementerian Kesihatan Malaysia (KKM) bagi bekalan reagen dan bahan ujian makmal untuk 10 hospital di Kedah menjadi pemangkin positif kepada prospek Kumpulan,” kata RHB Research dalam nota kajiannya.

Kontrak tersebut melibatkan produk jenama Abbott dengan tempoh pelaksanaan selama empat tahun bermula 15 Jun 2026 yang akan mengukuhkan kedudukan LAC Med dalam segmen bekalan hospital kerajaan.

Pendapatan daripada kontrak ini akan diiktiraf berdasarkan penggunaan sebenar hospital, menjadikannya aliran pendapatan berulang yang lebih stabil, walaupun margin keuntungan kekal rendah pada paras satu angka.

RHB Research berkata selepas kontrak ini, jumlah buku tempahan LAC Med meningkat kepada RM277.9 juta, manakala jumlah kontrak baharu tahun ini setakat ini mencecah RM105.7 juta, yang semuanya berkaitan produk Abbott.

ARTIKEL BERKAITAN: LAC Med raih kontrak RM78.9 juta bekal bahan ujian makmal ke 10 hospital kerajaan di Kedah

Firma tersebut berkata segmen ini membantu mengurangkan kebergantungan syarikat terhadap perniagaan peralatan perubatan yang lebih bersifat kitaran sekali gus menstabilkan aliran pendapatan kumpulan.

Dalam masa sama, RHB menjangkakan beberapa lagi tender berkaitan peralatan perubatan akan dianugerahkan dalam beberapa suku akan datang, yang dijangka menyokong momentum pendapatan, khususnya pada suku keempat yang lazimnya menyumbang hampir 50% daripada pendapatan tahunan kumpulan.

Walaupun terdapat sedikit pelarasan terhadap andaian margin keuntungan kasar, RHB Research mengekalkan unjuran pendapatan LAC Med tanpa perubahan kerana pertumbuhan segmen bahan ujian makmal telah pun dimasukkan dalam model kewangan mereka.

Dari sudut penilaian, harga sasaran baharu ditetapkan pada RM1.16, berdasarkan nisbah harga kepada pendapatan (P/E) sebanyak 14.1 kali bagi FY27F, selepas semakan semula asas penilaian tahun kewangan.

Pada masa sama, saham LAC Med kini didagangkan pada penilaian sekitar 9.1 kali P/E bagi FY27F, yang dianggap masih menarik berbanding syarikat pesaing dalam sektor pengedaran peralatan penjagaan kesihatan.

Berdasarkan prospek ini, RHB Research mengekalkan saranan Beli dengan potensi kenaikan sekitar 55%, disokong oleh pertumbuhan sektor kesihatan Malaysia, pengembangan pelanggan serta peluang mendapatkan kontrak baharu tambahan pada masa hadapan.

Namun begitu, antara risiko utama termasuk perubahan peraturan, kebergantungan kepada pembekal utama, kegagalan memperoleh projek baharu, kelewatan pelaksanaan kontrak serta permintaan yang lebih lemah daripada jangkaan. - DagangNews.com