Prestasi 4QFY25 Media Prima dipacu segmen e-dagang, bukan media tetapi adex kekal lembap

KUALA LUMPUR 28 Ogos - Media Prima Bhd mencatatkan keputusan lebih baik daripada jangkaan bagi suku keempat berakhir Jun 2025 (4QFY25), dipacu oleh prestasi kukuh segmen bukan media dan e-dagang.

Namun begitu, penganalisis kekal berhati-hati terhadap prospek pendapatan kumpulan itu berikutan sentimen pengguna yang dijangka terjejas serta ketiadaan pemangkin pengiklanan pada separuh kedua tahun ini.

Menurut Maybank Investment Bank Research, Media Prima merekodkan keuntungan bersih teras sebanyak RM14.3 juta pada 4QFY25, melonjak 55% tahun ke tahun (YoY) dan 932% suku ke suku (QoQ). Ini menjadikan keuntungan bersih teras bagi tahun kewangan 2025 (FY25) berjumlah RM21.1 juta, namun masih susut 42% YoY.

Walaupun begitu, angka itu melepasi jangkaan, masing-masing pada 241% dan 244% daripada unjuran Maybank IB dan konsensus pasaran.

Peningkatan tersebut sebahagian besarnya disumbangkan oleh:

• Hasil bukan media/ancillary melonjak 808% YoY,

• Jualan kandungan meningkat 176% YoY, dan

• Perniagaan beli-belah di rumah (e-dagang) naik 24% YoY.

Sebaliknya, hasil pengiklanan tradisional (adex) kekal lembap, dengan hasil suku keempat hanya meningkat 2% YoY, manakala bagi separuh pertama FY25 ia menurun 3% YoY.

Lembaga pengarah turut mengejutkan pelabur dengan mengisytiharkan dividen sesaham (DPS) sebanyak 1.5 sen bagi suku tersebut, jauh lebih tinggi berbanding unjuran Maybank IB iaitu 0.5 sen.

Prospek: Laluan Masih Berliku

Walaupun keputusan suku keempat mencatatkan kejutan positif, Maybank IB mengekalkan saranan HOLD dengan harga sasaran RM0.40, berasaskan 0.8x FY26E P/BV ex-goodwill.

“Dengan ketiadaan acara besar yang mesra pengiklanan pada separuh kedua 2025 dan rasionalisasi subsidi RON95 yang disasar dilaksanakan sebelum hujung tahun, kami menjangkakan sentimen pengguna dan perbelanjaan iklan akan terus tertekan,” menurut laporan itu.

Maybank IB turut mengekalkan unjuran pendapatan bagi FY26–FY27 dan memperkenalkan anggaran FY28, dengan jangkaan pertumbuhan hasil yang mendatar dalam tempoh sederhana. Dividen sesaham pula dijangka kembali kepada 0.5 sen setahun bagi FY26–FY27.

Keputusan 4QFY25 menunjukkan daya tahan Media Prima melalui kepelbagaian ke dalam segmen bukan media dan e-dagang. Namun, dengan cabaran berterusan dalam pasaran pengiklanan serta tekanan luaran daripada reformasi subsidi, pemulihan syarikat dijangka kekal di perairan cetek. - DagangNews.com