Minat terhadap bon Malaysia dijangka kekal suram, pegangan asing merosot pada Jun — RAM Rating

KUALA LUMPUR 18 Julai - Permintaan terhadap bon kerajaan Malaysia dijangka kekal suram pada bulan Julai berikutan tarikh akhir 1 Ogos yang semakin hampir bagi pelaksanaan tarif balas AS yang lebih tinggi, yang memburukkan sentimen pelabur dan menimbulkan ketidakpastian sama ada Malaysia dapat mencapai persetujuan sebelum itu, menurut RAM Rating Services Bhd.

Pegangan asing terhadap bon Malaysia merosot kepada RM5.4 bilion pada bulan Jun, berbanding aliran masuk kukuh sebanyak RM13.4 bilion pada bulan Mei, menurut data terkini agensi penarafan tersebut.

Penjualan besar-besaran ini dikaitkan dengan kebimbangan yang semakin meningkat terhadap pelaksanaan tarif AS yang bakal dilaksanakan, sekali gus menjejaskan selera pelabur terhadap hutang pasaran membangun.

Kemerosotan terkini ini menandakan bulan kedua aliran keluar bersih asing pada tahun 2025 — yang pertama berlaku pada Februari dengan jumlah aliran keluar sebanyak RM1.1 bilion.

Namun begitu, pelabur asing masih kekal sebagai pembeli bersih secara tahunan setakat ini, menyumbang kepada jumlah aliran masuk bersih terkumpul sebanyak RM21.4 bilion sehingga akhir Jun.

Data yang dikumpul oleh The Edge Malaysia menunjukkan bahawa jumlah terbitan Sekuriti Kerajaan Malaysia (MGS) dan Terbitan Pelaburan Kerajaan (GII) berjumlah RM91 bilion bagi separuh pertama tahun 2025.

Walau bagaimanapun, bekalan dijangka akan berkurang pada separuh kedua tahun ini apabila kerajaan berusaha mengawal pinjaman selaras dengan komitmennya terhadap sasaran defisit fiskal yang lebih rendah.

Pada bulan Jun sahaja, pelabur asing menjual MGS dan GII bernilai RM5.3 bilion, serta RM1 bilion dalam Bil Perbendaharaan Malaysia (MTB) dan Bil Perbendaharaan Islam Malaysia (MITB) jangka pendek.

Sebaliknya, bon korporat terus menarik minat pelabur asing, mencatatkan aliran masuk bersih sebanyak RM903.4 juta pada Jun, meningkat daripada RM550 juta pada Mei.

Keyakinan pelabur turut terjejas selepas Presiden AS, Donald Trump, mengumumkan pada 8 Julai tarif import yang lebih tinggi sebanyak 25% ke atas semua barangan dari Malaysia. Trump masih membuka ruang rundingan sebelum tarikh akhir baharu pada 1 Ogos, dan Malaysia telah menyatakan bahawa ia akan terus berunding dengan AS.

Ini susulan perintah eksekutif terdahulu pada 2 April, di mana Trump telah mengumumkan tarif meluas sebanyak 24% ke atas barangan dari Malaysia dan rakan dagang lain — satu langkah yang kemudiannya digantung selama tiga bulan berikutan bantahan global.

Selain itu, jangkaan bahawa Rizab Persekutuan AS (US Fed) akan menangguhkan pemotongan kadar faedah berikutan data inflasi bulan Julai yang lebih tinggi daripada jangkaan turut “mengurangkan daya tarikan aset pasaran membangun”, kata agensi penarafan itu.

“Pasaran kini menjangkakan Rizab Persekutuan AS akan mengekalkan kadar faedah penanda arasnya pada 4.25%-4.50% dalam mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) yang akan datang.”

Pengurangan kadar kini dijangka berlaku pada bulan September, dengan kebarangkalian pasaran terhadap pemotongan meningkat kepada 48.3% setakat 16 Julai, berbanding sekitar 30% pada 9 Julai, menurut RAM Rating yang memetik data daripada Alat FedWatch CME.

Sementara itu, agensi itu turut menyatakan bahawa harapan yang semakin pudar terhadap pemotongan kadar oleh Fed bulan ini telah mengukuhkan dolar AS. Nilai ringgit telah melemah kepada 4.25 berbanding dolar AS pada 17 Julai, berbanding 4.21 pada akhir Jun. - DagangNews.com