KUALA LUMPUR 19 Nov – Dialog Group Berhad diyakini terus mencatat prestasi kukuh berikutan projek strategik jangka panjang dan operasi terminal tangki yang stabil, menurut penganalisis.
Tiga firma penyelidikan mengekalkan pandangan positif terhadap saham syarikat dengan saranan Tambah dari CGS International (CGSI) serta saranan Beli dari MBSB Research dan Maybank Investment Bank dengan sasaran harga antara RM2.17 hingga RM2.32.
CGSI berkata, Dialog mencatatkan untung bersih teras bagi suku pertama tahun kewangan 2026 yang sedikit melebihi jangkaan, didorong oleh penjimatan kos serta penyelesaian projek EPCC yang sebelum ini merugikan.
CGSI mengekalkan saranan “Add” untuk saham Dialog dengan harga sasaran baharu RM2.32, sedikit lebih rendah berbanding sebelumnya, berikutan pengurangan saiz kontrak terminal tangki yang dijangka diperoleh syarikat.
“Walaupun terdapat penurunan sumbangan daripada usaha sama dan syarikat berkaitan disebabkan kesan pertukaran asing, prestasi operasi Dialog kekal stabil.
“Penyelesaian projek EPCC yang sebelum ini merugikan dan penggunaan terminal tangki yang konsisten menyokong aliran tunai syarikat.
“Kapasiti terminal tangki yang stabil dan kadar sewa yang tinggi menjadi pemacu utama pendapatan teras. Pengembangan kapasiti terminal tangki Pengerang sebanyak 614,000 meter padu bagi BP Singapore akan menambah pendapatan jangka panjang Dialog,” kata CGSI dalam nota kajiannya.
Maybank IB pula mengekalkan saranan Beli untuk Dialog Group Berhad dengan harga sasaran RM2.32.
Ia berkata, harga sasaran tidak diubah memandangkan kontrak terminal tangki dengan BP Singapore hanya dijangka siap pada pertengahan 2028.
“Berita baik pertama untuk Dialog ialah keputusan 1QFY26 yang menunjukkan prestasi stabil. Syarikat mencatat untung bersih teras RM138 juta, meningkat 2% berbanding suku sebelumnya (QoQ) tetapi menurun 14% berbanding tahun sebelumnya (YoY).
“Keputusan ini selari dengan jangkaan penganalisis, mewakili 24%-26% daripada ramalan tahunan. Dalam suku pertama FY26, terdapat beberapa item luar biasa kecil termasuk keuntungan pertukaran asing RM1.8 juta dan keuntungan jualan aset tetap RM0.2 juta.
“Prestasi operasi syarikat kekal stabil dengan penggunaan terminal tangki melebihi 90% pada kadar sewa SGD6–6.5/m³/bulan. JV POES yang dimiliki 50.01% mencatat pengeluaran purata harian 1.8 ribu tong minyak sehari. Segmen hiliran Dialog, termasuk projek EPCC dan penyelenggaraan kilang, turut mencatat keuntungan,” kata Maybank IB.
ARTIKEL BERKAITAN: Untung bersih 1Q26 Dialog turun 7.3% disebabkan sumbangan lebih rendah daripada usaha sama, syarikat bersekutu
Berita baik kedua ialah pengumuman kontrak terminal tangki baru dengan BP Singapore, yang menambah kapasiti terminal tangki sebanyak 614,000 m³ khusus untuk BP Singapore.
Maybank IB berkata, apabila siap pada pertengahan 2028, BP Singapore akan menjadi pengguna lebih 1 juta m³ kapasiti terminal tangki.
“Kami belum memasukkan nilai ekuiti tambahan projek ini dalam ramalan kerana butiran projek masih kurang, tetapi menilai ia sebagai perkembangan positif yang akan menyokong pendapatan berulang masa hadapan.
“Kontrak terminal tangki ini merupakan kemenangan utama kedua Dialog pada tahun 2025. Apabila kedua-dua projek terminal, iaitu untuk Pengerang Biorefinery dan BP Singapore, mula beroperasi pada FY29, ia dijangka menyokong trajektori pertumbuhan syarikat secara signifikan,” kata Maybank IB.
Selain itu, pelaksanaan projek Pengerang Energy Complex (PEC) dijangka menjadi pemangkin positif tambahan untuk syarikat. Walaupun terdapat laporan kelewatan projek, Maybank optimis projek ini tidak akan terbantut dan akan terus menyumbang kepada pertumbuhan Dialog pada masa depan.
Dalam pada itu, MBSB Research mengekalkan saranan Beli untuk Dialog dengan harga sasaran RM2.17, berdasarkan EPS FY26 sebanyak 7.6 sen dan PER 28.7 kali.
Firma tersebut menekankan prospek perniagaan yang kukuh, mencerminkan premium berbanding purata PER lima tahun Dialog iaitu 26.5 kali.
“Harga sasaran ini memberikan potensi pulangan keseluruhan sebanyak 15.8 peratus. MBSB kekal yakin dengan prospek pemulihan kukuh dan peluang masa depan Dialog,” katanya. - DagangNews.com
Layari kami terus di DagangNews.com
Orang ramai dipelawa menghantar artikel ke ruangan PARAFRASA di [email protected] mengikut ketetapan berikut:
1. Berbentuk analisis peribadi (Op-Ed) mengenai sesuatu isu atau topik, bukan plagiat
2. Topik yang mendapat perhatian segera dan utama ialah
a. berkaitan perniagaan, perdagangan, keusahawanan, pelaburan
b. Ekonomi MADANI
c. Pembangunan ekonomi negara dan negeri khusus
d. Sektor industri khusus seperti minyak sawit, getah, penerbangan, minyak dan gas
e. ESG
f. Hak pekerja, hak majikan, hak asasi manusia
3. Sains & Teknologi
a. Penemuan penyelidikan Sains & Teknologi serta teori dan konsep
b. Langkah mengkomersialkan produk berasaskan R&D
4. Kaedah penulisan
a) Sebaiknya seorang penulis sahaja pada penama.
b) Berbahasa Malaysia
c) Bahasa Inggeris diterima tetapi akan diterjemah ke Bahasa Malaysia
d) Editor akan memutuskan jika mahu mengekalkan Bahasa Inggeris
e) Tidak melebihi 1,000 patah perkataan dan tidak kurang daripada 600.
f) Jika disertakan gambar, juga amat digalakkan tetapi jangan guna Google (elak langgar hakcipta)
5. Hantar HANYA kepada DagangNews.com
a) Jika didapati artikel sama disiarkan di media lain kerana penulis menghantar merata-rata, nama penulis akan disenaraihitamkan.
b) Sila kemukakan Nama sebenar, Cadangan nama siaran dan emel untuk dihubungi (untuk rekod).
