Sasaran saiz pasaran RM5.8–RM6.3 trilion dalam CMP4 agak tinggi tetapi masih realistik untuk dicapai, kata MBSB Research

KUALA LUMPUR 10 Mac – Pelancaran Pelan Induk Pasaran Modal (CMP) 2026–2030 oleh Suruhanjaya Sekuriti Malaysia dilihat sebagai langkah yang amat positif bagi perkembangan pasaran modal negara, kata MBSB Research.

Firma penyelidikan itu berkata CMP bukan sekadar dokumen perancangan sebaliknya ia merupakan pelan yang menyeluruh untuk memastikan pasaran Malaysia kekal kompetitif, moden, dan mampan. 

“Sasaran saiz pasaran RM5.8–RM6.3 trilion menjelang 2030 dilihat agak tinggi tetapi masih realistik, memandangkan pasaran Malaysia telah mencapai RM4.3 trilion pada 2025, dengan ekuiti RM2.1 trilion dan bon serta sukuk RM2.2 trilion, yang sudah melebihi saiz aset perbankan tempatan,” kata MBSB Research dalam nota kajiannya.

Kepentingan Pelaksanaan

Firma itu berkata kejayaan CMP sangat bergantung kepada pelaksanaan yang konsisten dan disiplin. 

“Sekiranya pelan ini dilaksanakan dengan baik, pasaran modal Malaysia akan dapat mengagihkan modal ke arah penggunaan yang paling produktif, meningkatkan keyakinan pelabur tempatan dan asing, dan membuka peluang untuk memperkukuh keselamatan persaraan rakyat Malaysia melalui pelbagai instrumen pelaburan yang lebih berstruktur dan inklusif.

MY Value Up sebagai Teras Utama

“Salah satu inisiatif paling penting dalam CMP ialah MY Value Up, yang menjadi teras bagi pasaran awam. Program ini menekankan bahawa tanggungjawab utama untuk memacu penciptaan nilai terletak pada lembaga pengarah dan pengurusan syarikat. 

“KPI yang jelas seperti Total Shareholder Returns (TSR), Return on Invested Capital (ROIC), dan metrik inovasi akan menjadi asas penilaian prestasi. Inisiatif ini diharapkan dapat meningkatkan kualiti tadbir urus korporat dan memastikan syarikat beroperasi dengan lebih cekap,” kata firma tersebut.

MY Value Up juga memperkenalkan pelbagai insentif bagi syarikat yang menunjukkan prestasi cemerlang, termasuk pengiktirafan melalui indeks premium dan rebat yuran penyenaraian. 

Pada masa yang sama, syarikat yang berulang kali tidak mematuhi peraturan atau yang dorman akan menghadapi tindakan tegas. Pengawasan awal berasaskan data dan tingkap pelan tindakan membolehkan SC mengambil langkah pembetulan lebih awal sebelum sebarang kemerosotan nilai menjadi masalah yang kronik.

Potensi Peningkatan Penilaian

MBSB Research berpandangan bahawa inisiatif MY Value Up berpotensi meningkatkan kualiti pasaran secara keseluruhan dan menaikkan penilaian syarikat. 

“Program ini akan lebih berkesan sekiranya digabungkan dengan semakan Kod Tadbir Urus Korporat Malaysia (MCCG), serta peningkatan penyelidikan pasaran dan kemudahan kecairan untuk syarikat kecil dan sederhana.

“Langkah ini dijangka memberi impak positif kepada harga saham, minat pelabur, dan kestabilan pasaran,” katanya.

Secara keseluruhan, CMP menyediakan pelan jangka panjang yang kukuh bagi pembangunan pasaran modal Malaysia. 

Pelan ini bukan sahaja menumpukan kepada pertumbuhan saiz pasaran tetapi juga memastikan pasaran lebih inklusif, lestari, dan berdaya tahan terhadap perubahan ekonomi global. 

Ia memfokuskan penggunaan teknologi, peningkatan bakat profesional, dan inovasi produk untuk memenuhi keperluan pelabur moden.

ARTIKEL BERKAITAN: Pelan Induk Pasaran Modal 2026-2030 bakal pacu pertumbuhan, keterangkuman & inovasi

Cabaran Jangka Pendek dan Strategi Perlindungan Pelabur

MBSB Research berkata walaupun pelan jangka panjang kelihatan positif, pasaran kini menghadapi cabaran jangka pendek, terutamanya akibat ketidaktentuan geopolitik, seperti konflik antara Iran dan US-Israel. 

“Ketidakpastian ini boleh memberi tekanan kepada pasaran ekuiti dan bon, menjejaskan keyakinan pelabur, dan menambah volatiliti sehingga konflik berakhir. Tempoh dan kesan sebenar konflik ini masih belum dapat diramalkan.

“Dalam tempoh ketidakpastian global ini, kami menyarankan pelabur mengambil langkah berhati-hati dengan memberi tumpuan kepada sektor defensif. Sektor seperti REIT, utiliti, kesihatan, dan pengguna asas cenderung memberikan dividen yang stabil dan pendapatan konsisten walaupun pasaran mengalami turun naik. 

“Pendekatan ini dapat membantu pelabur mengekalkan modal sambil menunggu situasi pasaran kembali stabil,” katanya.

Dagangan Minyak & Gas

Selain itu, pelabur juga disyorkan mempertimbangkan pandangan dagangan jangka pendek bagi saham minyak dan gas kerana saham dalam sektor ini dijangka memberi peluang keuntungan sementara semasa episod volatiliti pasaran. 

Strategi dagangan ini boleh digunakan untuk mengimbangi risiko dan memanfaatkan fluktuasi harga komoditi.

Menjelang akhir 2025, pasaran modal Malaysia telah mencapai RM4.3 trilion, melebihi saiz aset perbankan negara. 

Dengan ekuiti RM2.1 trilion dan bon serta sukuk RM2.2 trilion, CMP menetapkan sasaran pasaran RM5.8–RM6.3 trilion menjelang 2030. Pelan ini juga menekankan pembiayaan kelestarian sebanyak RM90–100 bilion dan penambatan RM100–110 bilion aset berasaskan pelabur asing di Malaysia.

Empat Teras CMP dan Penyertaan Pelabur

CMP menumpukan kepada empat hasil utama yang saling berkait iaitu kehidupan pasaran (vibrancy), keterangkuman (inclusivity), kelestarian (sustainability), dan peluang serantau (regional opportunities). 

Semua inisiatif ini disokong oleh ketepatan peraturan dan tadbir urus, serta kepimpinan Malaysia dalam Pasaran Modal Islam berasaskan prinsip Maqasid al-Syariah.

Untuk menjadikan pasaran lebih aktif, CMP memperluas pasaran awam dan swasta, termasuk pembangunan modal teroka (VC/PE), kredit swasta, dan aset alternatif seperti tokenisasi aset sebenar, sijil tenaga boleh diperbaharui, dan kredit karbon. Program MY Value Up pula bertujuan meningkatkan penilaian syarikat, menambah kecairan pasaran, dan membuka lebih banyak peluang pelaburan dengan menggunakan teknologi yang memudahkan cara perniagaan baharu.

CMP turut menekankan keterangkuman pasaran dengan meningkatkan penyertaan pelabur runcit melalui literasi kewangan, pandangan kewangan peribadi tunggal, dan alat berasaskan AI untuk perancangan matlamat kewangan.

Akses diperluas melalui saham pecahan, bon runcit, ETF kos rendah, dan perantara selamat, bagi memudahkan rakyat Malaysia memulakan pelaburan lebih awal dan mengurus risiko dengan lebih baik.

Pelan ini menetapkan sasaran RM90–100 bilion bagi pembiayaan projek kelestarian menjelang 2030, termasuk gabungan dana awam dan swasta, sukuk berkaitan kelestarian, bon impak, dan Social Exchange untuk projek sosial berskala kecil. Usaha ini bertujuan menarik modal swasta dan memacu pembangunan mampan yang memberi impak nyata kepada masyarakat dan alam sekitar.

Pintu Masuk Serantau

Malaysia disasarkan sebagai hub serantau ASEAN, menarik penyenaraian rentas sempadan dan produk bertema ASEAN. 

CMP menyasarkan penambatan RM100–110 bilion aset asing di Malaysia menjelang 2030 melalui pendigitalan proses IPO, pengembangan syarikat serantau, dan penciptaan produk inovatif seperti sukuk infrastruktur ASEAN, dana ekonomi halal, dan ETF tematik.

i
CMP juga merangkumi pembangunan petunjuk Maqasid, saringan Syariah menggunakan teknologi, program Super Scholar untuk melahirkan pemimpin dalam bidang Shariah, serta Makmal Inovasi bagi mempercepatkan penciptaan produk dalam Pasaran Modal Islam.

Semua inisiatif ini bertujuan memastikan Malaysia terus menjadi peneraju utama pasaran Islam di peringkat dunia.

MBSB Research berkata dengan pelaksanaan yang berdisiplin, CMP dijangka membolehkan pasaran modal Malaysia menjadi lebih hidup, inklusif, lestari, dan berperanan sebagai pintu masuk serantau yang dipercayai. 

“Inisiatif seperti MY Value Up menjadi kunci utama untuk meningkatkan penilaian syarikat, memperkukuh tadbir urus, dan memacu kualiti pasaran secara keseluruhan, sambil menyediakan asas kukuh untuk pertumbuhan jangka panjang,” katanya. - DagangNews.com