Pertambahan pesanan perubatan dan pemulihan automotif dorong kenaikan nilai Pentamaster, kata CGSI Research

KUALA LUMPUR 21 Mac - Potensi kenaikan nilai bagi Pentamaster Corp Bhd bergantung kepada peningkatan pesanan daripada pelanggan perubatan dan pemulihan sektor automotif, kata CGS International (CGSI) Research.

Namun menurut firma penyelidikan itu, terdapat risiko penurunan dihadapi oleh syarikat, seperti persaingan yang semakin meningkat dan kemungkinan kehilangan pelanggan utama.

CGSI Research menaikkan cadangan terhadap Pentamaster dari 'pegang' kepada 'tambah' berikutan penurunan harga saham yang mendadak sebanyak 35% setakat tahun ini disebabkan oleh kelemahan pasaran yang lebih luas.

Dari segi operasi, ia percaya Pentamaster boleh mendapat manfaat besar daripada pelaburan oleh syarikat teknologi perubatan, potensi kemenangan pesanan dari bidang baharu, serta pemulihan segmen automotif.

Harga sasaran bagi saham Pentamaster diturunkan kepada RM3.40 sesaham dengan anggapan pulangan yang lebih rendah ke atas modal yang dilaburkan sebanyak 17.8% berbanding 21% sebelum ini.

Ini bermakna, nisbah harga terhadap keuntungan (PER) untuk tahun kewangan 2026 diunjurkan sebanyak 23.8 kali, yang sepadan dengan purata PER syarikat selama 10 tahun terakhir.

Firma penyelidikan itu juga mengurangkan anggaran pendapatan setiap saham (EPS) untuk FY25 hingga FY26 sebanyak 13% hingga 14%, susulan keputusan kewangan FY24 yang lebih lemah daripada jangkaan.

"Kami menjangkakan pertumbuhan hasil yang kukuh bagi segmen peralatan pada tahun kewangan 2025 (FY25) disebabkan peningkatan pesanan untuk alat ujian 'known-good-die' dan 'burn-in testers' yang baharu, yang disasarkan untuk segmen automotif," katanya dalam satu nota kajian.

Bagi segmen perubatan, firma penyelidikan menjangkakan hasilnya akan menurun sebanyak 10% pada FY25 disebabkan oleh pengurangan kerja-kerja automasi untuk pelanggan utama dalam teknologi perubatan mereka pada separuh kedua tahun 2025.

CGSI Research meramalkan sumbangan hasil kecil kira-kira 5% pada FY25 daripada bidang pertumbuhan baharu, terutamanya dalam tenaga boleh diperbaharui dan pengkomputeran berprestasi tinggi, kerana kumpulan terus meningkatkan saluran jualannya dalam bidang-bidang berkenaan.

Anggaran mereka menunjukkan kadar pertumbuhan tahunan kompaun EPS bagi FY24 hingga FY27 sebanyak 19%.

Pengurusan Pentamaster dalam taklimat penganalisis bulan lalu menyatakan, prestasi keuntungan syarikat merekod paras terendah pada suku keempat 2024, menunjukkan perniagaan di kebanyakan segmennya dijangka berkembang.

Kadar hasil perubatan semasa dijangka kekal pada FY25. 

Potensi kemenangan pesanan daripada pelanggan baharu juga meningkat dengan ketara berikutan pengenaan tarif import punitif oleh pentadbiran Amerika Syarikat terhadap Mexico dan China, lokasi kebanyakan syarikat teknologi perubatan AS beroperasi.

Setakat ini, Pentamaster berjaya memperoleh beberapa pelanggan baharu, terutamanya dalam bidang penutup pergigian dan alat bantuan pendengaran.

Ini berkemungkinan besar akan berkembang menjadi pengeluaran berjumlah tinggi dalam 12 bulan akan datang, yang memerlukan lebih banyak kerja automasi daripada Pentamaster. - DagangNews.com