Aliran dana di Bursa Malaysia menunjukkan ketidaktentuan

Aliran dana negara di Bursa Malaysia nampaknya menggambarkan keadaan `lemah' di permukaan.

Data menunjukkan dana asing telah menjual bersih saham Malaysia dan jumlah pegangan saham asing di Bursa Malaysia kini berada pada paras terendah dalam sejarah.

Arah aliran jualan asing bersih ini tidak berkurangan walaupun FBM KLCI mencecah paras terendah berbilang tahun baru-baru ini dan penilaian masih dianggap berada di hujung terendah purata sejarah oleh kebanyakan pengurus dana.

BERITA BERKAITAN: Pelabur asing jual ekuiti RM1.15 bilion minggu ke-23 berturut-turut di Bursa Malaysia

Berdasarkan data terkini yang tersedia, pelabur asing memegang kira-kira 19.6% daripada permodalan pasaran Bursa Malaysia pada akhir Februari 2025.

Ini hanya 0.2 mata peratusan di atas paras terendah sepanjang masa sebanyak 19.4% pada Januari 2025, yang merupakan yang terendah sejak data tersedia pada Januari 2007.

Faktor-faktor yang disebut untuk aliran keluar dana yang berterusan ini termasuk ketidaktentuan mengenai potensi tarif oleh Amerika Syarikat yang boleh menaikkan gambaran ekonomi makro di Malaysia.

Presiden AS Donald Trump bersedia untuk mengumumkan tarif berasaskan negara hari ini berikutan beberapa minggu kajian dan penyelidikan mengenai perkara ini sejak beliau mengambil alih pertengahan Januari 2025.

Pelabur yakin bahawa kesan daripada pengumuman ini boleh menjadi lebih ketara dalam sektor teknologi.

Ini memandangkan industri ini banyak terlibat dalam rantaian bekalan untuk syarikat yang berpangkalan di Amerika Syarikat yang menyumber luar beberapa kerja pembuatan mereka di sini.

Tidaklah mengejutkan apabila saham teknologi secara keseluruhannya menyaksikan pembetulan harga terbesar sebanyak 23.4% dalam tempoh sehingga 21 Mac. Ini menurut data yang dikumpulkan oleh CIMB Securities.

Pelabur asing melanjutkan rentak jualan bersih mereka di Bursa Malaysia untuk minggu ke-22 berturut-turut, mencatatkan aliran keluar bersih RM1.25 bilion pada minggu berakhir 21 Mac.

Ini adalah penurunan sedikit daripada aliran keluar RM1.34 bilion yang dicatatkan pada minggu sebelumnya.

Aliran jualan bersih asing merosot 6.8% minggu ke minggu kepada RM1.25bil, meningkatkan jualan bersih tahun sehingga 21 Mac kepada RM8.8 bilion.

Terutamanya, CIMB Securities menunjukkan jualan bersih asing paling ketara berlaku pada Rabu lepas dengan jualan RM483.7 juta, berikutan jualan kukuh dalam Indeks Komposit Jakarta (IHSG) baru-baru ini.

Penanda aras IHSG Indonesia turun sebanyak 7.1% pada satu ketika kemudian pulih untuk ditutup 4.9% lebih rendah.

Ia merupakan kemerosotan intrahari paling curam sejak 2011 untuk IHSG, peristiwa yang turut mencetuskan pemutus litar.

Tetapi menurut laporan wayar, penjualan itu disebabkan gabungan beberapa faktor termasuk kebimbangan terhadap langkah populis presiden Prabowo Subianto, pembubaran paksa dan ketidakpastian terhadap kepimpinan kementerian kewangan.

Memandangkan ini, ia tidak mungkin mempunyai kesan penularan di rantau ini termasuk Malaysia walaupun jualan bersih asing pada hari itu menunjukkan anomali.

“Pada minggu berakhir 21 Mac, FBM KLCI jatuh 0.4% minggu ke minggu kepada 1,505 mata, menandakan penurunan mingguan kelima berturut-turut apabila pelabur asing terus memunggah ekuiti Malaysia.

“Tekanan jualan daripada pelabur asing semakin meningkat selepas pasaran dibuka semula pada Rabu (19 Mac), berikutan cuti Nuzul Al Quran pada 18 Mac.

“Ini berkemungkinan dicetuskan oleh kemerosotan mendadak dalam IHSG pada hari Selasa, didorong oleh kebimbangan terhadap hala tuju fiskal kerajaan Indonesia, prospek ekonomi dan ketidaktentuan mengenai potensi pemergian menteri kewangannya,” kata CIMB Securities dalam laporannya.

Perlu diingatkan bahawa trend jualan bersih asing tidak terpencil kepada Malaysia sahaja.

Pelabur asing juga kebanyakannya menjadi penjual bersih di rantau Asia yang lebih luas.

“Pelabur asing terus mencatat jualan bersih untuk minggu keempat berturut-turut daripada lapan pasaran Asia yang kami jejaki, dengan jumlah aliran keluar AS$564.9 juta minggu lepas,” kata MIDF Research.

Difahamkan bahawa Indonesia telah mencatatkan aliran keluar asing ke sembilan minggu berturut-turut, berjumlah kira-kira AS$432.1 juta.

Sementara itu, Thailand merekodkan aliran keluar bersih AS$103.9 juta, melanjutkan penurunan berturut-turut kepada empat minggu sehingga minggu berakhir 21 Mac.

Data untuk minggu sebelumnya berakhir 28 Mac belum tersedia kerana cuti Hari Raya.

Di tengah-tengah kelemahan aliran dana berasaskan luas, MIDF Research menegaskan bahawa satu-satunya sektor yang mencatat aliran masuk asing bersih pada minggu berakhir 21 Mac ialah sektor perladangan berjumlah kira-kira RM2.4 juta.

“Sementara itu, tiga sektor teratas yang mencatatkan aliran keluar bersih asing tertinggi ialah perkhidmatan kewangan iaitu RM609.7 juta, produk dan perkhidmatan perindustrian RM167.9 juta dan produk dan perkhidmatan pengguna RM148.4 juta,” katanya.

Penganalisis berkata kemungkinan besar nasib aliran asing dalam jangka pendek di Bursa Malaysia akan bergantung pada pengumuman oleh Amerika Syarikat yang akan dibuat petang ini.

Dalam laporannya, Kenanga Research memberi amaran kepada pelabur supaya lebih berhati-hati terhadap sektor turun naik yang tinggi.

Walau bagaimanapun, ia mempunyai keyakinan bahawa tawaran boleh didapati di bank, penanam dan industri pembinaan.

“Pasaran Asean menyaksikan aliran keluar dana asing, dengan indeks FBM KLCI dan FBM Small Cap masing-masing lebih rendah sebanyak 6.5% dan 13% tahun setakat ini.

"Kesan tidak langsung ke atas perdagangan global adalah lebih sukar untuk diukur, dan kami akan mengehadkan kemerosotan buat masa ini dengan mengehadkan pendedahan kepada segmen dengan turun naik yang tinggi, memandangkan potensi tarif semakin meningkat," kata Kenanga Research. - DagangNews.com