Water-For-Injection dijangka bantu lonjakan pendapatan UMediC pada 2HFY26 - Phillip Capital

KUALA LUMPUR 9 Dis - UMediC Group Bhd dijangka mencatat pendapatan yang lebih kukuh menjelang separuh kedua tahun kewangan 2026 (2HFY26), dipacu oleh kadar penggunaan kapasiti yang lebih tinggi dan pelaksanaan sistem Water-for-Injection (WFI) baharu, menurut Phillip Capital.

Firma penyelidikan itu berkata, pelaksanaan WFI akan mengurangkan kos pensterilan secara ketara serta meningkatkan kecekapan pengeluaran.

Menurut Phillip Capital, sumber dalam industri perubatan menyifatkan pemasangan sistem WFI baharu sebagai pencetus utama peningkatan daya saing UMediC.

Sistem ini dijangka bukan sahaja menurunkan kos pensterilan, malah mempercepat proses pengilangan dan meningkatkan standard kualiti produk — satu aspek kritikal bagi pengeluaran peranti perubatan berasaskan cecair dan steril.

"Keupayaan memproses steril secara dalaman bakal mengurangkan kebergantungan kepada pihak ketiga dan mengurangkan risiko kelewatan rantaian bekalan, sekali gus meletakkan UMediC dalam kedudukan lebih kukuh untuk memenuhi permintaan global," katanya dalam nota penyelidikan hari ini.

TP dinaikkan kepada RM0.51, kekal saranan BELI

Walaupun tiada perubahan dibuat pada unjuran pendapatan, harga sasaran UmediC telah disemak naik kepada RM0.51 daripada RM0.45 sebelum ini.

Semakan tersebut mengambil kira penilaian baharu untuk FY27E dan PE sasaran yang disesuaikan kepada 17x, mencerminkan pertumbuhan yang lebih sederhana pada peringkat awal FY26 — namun prospek yang lebih terang di separuh kedua.

Menurut Phillip Capital, dalam laporan prestasi suku pertama FY26, UMediC mencatat pendapatan RM14 juta, naik 9% berbanding tahun lalu, disokong terutamanya oleh permintaan lebih kukuh bagi peranti perubatan daripada hospital awam, swasta dan penyedia perkhidmatan kesihatan.

Walau bagaimanapun, keuntungan bersih teras RM2 juta adalah sedikit lebih rendah 8% YoY — namun masih berada dalam jangkaan pasaran.

Syarikat itu turut berdepan margin EBITDA yang merosot kepada 23.1% susulan kos operasi lebih tinggi, tetapi pemerhati industri melihat tekanan margin itu sebagai bersifat sementara, memandangkan projek pengembangan kapasiti sedang menuju ke penyempurnaan dengan sasaran 12 juta unit setahun menjelang 1QCY26.

Phillip Capital kekal optimis terhadap UMediC berdasarkan dua pemacu utama iaitu pengembangan kapasiti pengeluaran yang mampu menggandakan output, serta aliran produk baharu yang semakin meluas, memperkukuh asas hasil jangka panjang syarikat.

Dengan saham kini didagangkan pada tahap yang dianggap tidak menuntut berbanding purata tiga tahun, pelabur dilihat mula menyedari nilai tersembunyi UMediC dalam sektor peranti perubatan.

Walau bagaimanapun, risiko kekal termasuk kemungkinan permintaan yang perlahan, gangguan operasi dan risiko pelesenan — tetapi kebanyakan penganalisis percaya sistem WFI baharu mampu menjadi faktor pembeza yang memacu fasa pertumbuhan seterusnya. - DagangNews.com