Pharmaniaga dijangka catat keuntungan lebih tinggi pada FY26 disokong permintaan vaksin, kontrak kerajaan – MBSB Research

KUALA LUMPUR 24 Feb – Pharmaniaga Berhad dijangka terus mencatat prestasi positif pada tahun kewangan 2026, didorong oleh permintaan yang tinggi untuk ubat khusus, vaksin, dan perkhidmatan pembuatan kontrak, menurut MBSB Research.

Firma penyelidikan itu berkata saham syarikat mempunyai potensi kenaikan harga kepada RM0.36 daripada RM0.32 pada masa sekarang dengan jangkaan pulangan keseluruhan sekitar 18.7 peratus termasuk dividen.

“Prestasi kewangan syarikat bagi tahun kewangan 2025 menunjukkan peningkatan walaupun keuntungan awalnya di bawah jangkaan. 

“Hasil keseluruhan meningkat kepada RM3.9 bilion, naik lapan peratus berbanding tahun sebelumnya, manakala PATAMI selepas diselaraskan mencatat lonjakan lebih 100 peratus kepada RM42 juta.

“Lonjakan ini menandakan Pharmaniaga berjaya mengekalkan momentum pertumbuhan walaupun berdepan cabaran kos dan pasaran,” kata MBSB Research dalam nota kajiannya.

Segmen pembuatan Pharmaniaga menjadi penyumbang utama keuntungan, dengan hasil meningkat kepada RM343 juta dan PAT meningkat 32 peratus kepada RM44 juta. 

Peningkatan ini didorong oleh permintaan kukuh terhadap produk buatan sendiri, termasuk vaksin dan ubat khusus, yang menjadi pemacu pertumbuhan utama syarikat pada masa depan.

Segmen logistik dan pengedaran pula mencatat hasil sebanyak RM2.8 bilion, meningkat sembilan peratus berbanding tahun sebelumnya, tetapi PAT merosot kepada RM5 juta, jatuh hampir 96 peratus. 

Penurunan ini berlaku akibat sumbangan keuntungan yang lebih rendah daripada sektor swasta serta kos penghantaran yang meningkat, terutama bagi produk baharu yang perlu disampaikan dengan segera ke Malaysia Timur.

MBSB Research berkata operasi Pharmaniaga di Indonesia pula mencatat hasil sebanyak RM1.1 bilion, turun lima peratus berbanding tahun sebelumnya, manakala PAT menurun 27 peratus kepada RM2.2 juta. 

“Penurunan ini dikaitkan dengan perubahan nilai mata wang IDR/MYR yang memberi kesan kepada keuntungan syarikat.

“Bagi tahun kewangan 2026, segmen pembuatan dijangka terus berkembang, dengan Pharmaniaga melancarkan enam produk baharu dan memperluas portfolio vaksin termasuk Euvax B dan SkyCellFlu. 

“Segmen ini dijangka menyumbang lebih banyak keuntungan berikutan peningkatan permintaan global terhadap ubat khusus dan vaksin,” kata firma penyelidikan tersebut.

Segmen logistik dan pengedaran dijangka menjadi lebih cekap melalui usaha pendigitalan yang sedang dijalankan. Teknologi baharu dalam pengurusan permintaan dan pengangkutan dijangka membantu syarikat mengekalkan margin walaupun kos penghantaran meningkat, terutamanya untuk produk yang disalurkan di pasaran domestik dan serantau.

Operasi antarabangsa di Indonesia juga dijangka lebih efisien dengan pembinaan gudang pusat baharu pada suku ketiga 2026. Langkah ini bertujuan mempercepatkan pengedaran dan meningkatkan kapasiti logistik, sekali gus menyokong pertumbuhan syarikat di pasaran serantau.

Sokongan berterusan daripada kerajaan melalui konsesi ubat dan logistik dijangka menjadi pemacu penting bagi prestasi Pharmaniaga pada tahun kewangan 2026. 

MBSB Research berkata syarikat dijangka menerima peruntukan konsesi berjumlah RM2.1 bilion, yang bakal menambah pendapatan dan kestabilan keuntungan.

“Permintaan global untuk insulin, vaksin dan ubat onkologi dijangka terus meningkat, menyokong prospek pertumbuhan Pharmaniaga. Segmen ini dijangka memberikan aliran pendapatan yang stabil, terutama bagi pasaran yang menekankan keperluan ubat-ubatan khusus dan perkhidmatan pembuatan kontrak.

“Meskipun unjuran keuntungan FY26-FY28 diturunkan sedikit, prospek jangka panjang syarikat kekal positif. Syarikat menunjukkan komitmen dalam ESG dengan skor FTSEGood meningkat kepada 4.6 pada 2025, dan dijangka dapat mengekalkan prestasi ini pada 2026, menunjukkan Pharmaniaga berdaya saing dan mampan,” katanya. - DagangNews.com