MN Holdings dominasi sektor pusat data, kontrak baharu hampiri sasaran RM900 juta FY26 - Philip Capital

KUALA LUMPUR 3 April – MN Holdings Berhad terus mencatat perkembangan positif dalam sektor pembangunan pusat data di Malaysia selepas anak syarikatnya, MN Power Transmission Sdn Bhd, menerima kontrak baharu bernilai RM128 juta. 

Kontrak ini melibatkan pembinaan, pembekalan, pemasangan, ujian dan pengoperasian sistem untuk sebuah pusat data di Selangor. Projek ini bermula pada Februari 2026 dan dijangka siap sepenuhnya pada Disember 2026.

Dengan kontrak terbaharu itu, MN Holdings telah mencatat jumlah kontrak baru kira-kira RM850 juta bagi tahun kewangan 2026, hampir mencapai sasaran RM900 juta bagi pengisian semula pesanan tahunan, kata Philip Capital Research.

Firma penyelidikan itu berkata pencapaian ini menunjukkan kekuatan syarikat dalam mengekalkan pertumbuhan projek pusat data di Malaysia.

“Buku tempahan syarikat yang belum ditagih kini berjumlah RM1.4 bilion dengan 64 peratus daripadanya berkaitan projek pusat data yang memberikan kestabilan pendapatan dan keuntungan MN Holdings sehingga tahun kewangan 2027.

“Kontrak RM128 juta ini dijangka menyumbang sekitar RM13 juta dalam keuntungan selepas cukai untuk tahun kewangan 2026 dan 2027. Projek ini juga merupakan pesanan ulangan daripada pelanggan terbesar syarikat, menunjukkan hubungan jangka panjang yang kukuh,” kata Philip Capital dalam nota kajiannya.

MN Holdings mempunyai hak pertama untuk menyertai projek daripada pelanggan ini, memberikan kelebihan dalam mendapatkan projek akan datang serta memberi pandangan awal terhadap aliran projek masa depan. Ini menunjukkan kedudukan penting syarikat dalam ekosistem pusat data Malaysia.

ARTIKEL BERKAITAN: MN Holdings raih kontrak RM128 juta projek pembangunan fasiliti pusat data di Lembah Klang

Selain projek pusat data, tender syarikat yang berjumlah RM2.6 bilion juga melibatkan projek TNB sebanyak 56 peratus, tenaga solar 14 peratus, air dan pembetungan 2 peratus, saluran paip gas 1 peratus, dan pelbagai projek lain sebanyak 13 peratus.

Syarikat itu merancang beberapa fasa tambahan projek pusat data dengan nilai kira-kira RM130 juta setiap fasa, termasuk projek baharu di Selangor yang merangkumi tiga fasa serupa. 

Dari segi kewangan, Philip Capital berkata MN Holdings dijangka mencatatkan peningkatan pendapatan daripada RM256 juta pada tahun kewangan 2024 kepada RM883 juta pada tahun kewangan 2026, dengan unjuran RM1.29 bilion pada tahun kewangan 2028. 

“Keuntungan bersih juga meningkat daripada RM17 juta pada tahun 2024 kepada RM84 juta pada tahun 2026. Margin keuntungan bagi projek pusat data dianggarkan sekitar 10 peratus, manakala syarikat mencatatkan kedudukan tunai bersih sebanyak RM297 juta. Nisbah semasa menunjukkan kecairan syarikat yang baik, melebihi dua kali ganda aset semasa berbanding liabiliti.

“Kami juga mengekalkan saranan Beli terhadap MN Holdings dengan harga sasaran RM2.59, menunjukkan potensi pulangan sekitar 48 peratus berbanding RM1.75 ketika ini,” katanya.

Prestasi saham syarikat juga lebih baik berbanding indeks utama pasaran, dengan kenaikan 8.5 peratus setakat tahun ini berbanding 3.4 peratus bagi indeks utama. Ini menunjukkan keyakinan pasaran terhadap pertumbuhan MN Holdings.

Philip Capital berkata syarikat itu adalah pilihan strategik bagi pelabur yang mahu mendapat pendedahan kepada sektor tenaga dan pembangunan pusat data yang berkembang pesat.

Namun, firma tersebut juga menekankan beberapa risiko yang perlu dipantau termasuk kelewatan kontrak baharu, risiko pelaksanaan projek, serta kenaikan kos projek yang boleh menjejaskan margin keuntungan syarikat. - DagangNews.com