KLCI melonjak, namun dana asing RM2 bilion masih mengalir keluar pada Disember 2025 - Maybank IB

KUALA LUMPUR 6 Jan - Pelabur asing terus mengurangkan pendedahan mereka dalam pasaran ekuiti Malaysia pada Disember 2025, dengan jualan bersih berjumlah RM2.0 bilion, walaupun FBM KLCI mencatatkan kenaikan 3.4% bulan ke bulan, menurut Maybank Investment Bank (Maybank IB).

“Aliran keluar asing berterusan sepanjang tahun, membawa jumlah jualan bersih bagi 2025 kepada RM22.3 bilion.

"Ini menunjukkan pelabur luar masih berhati-hati walaupun pasaran tempatan menunjukkan prestasi positif,” kata Maybank IB dalam nota penyelidikan hari ini.

Penyertaan pelabur asing dalam ekuiti, tidak termasuk transaksi perniagaan langsung (DBT), menurun kepada 40.2% pada Disember berbanding 42.9% pada November, manakala pegangan saham asing kekal pada 19.0% daripada jumlah permodalan pasaran.

Kenaikan KLCI Tidak Menghalang Tekanan Jualan Asing

“FBM KLCI naik 3.4% bulan ke bulan pada Disember, dengan sektor Kewangan mencatat prestasi terbaik. Namun, tekanan jualan asing tetap ada, terutama pada saham Tenaga Nasional, Kuala Lumpur Kepong dan YTL Power,” jelas Maybank IB.

Bagi keseluruhan tahun 2025, sektor Perladangan, REIT dan Kewangan mencatat prestasi terbaik, manakala sektor Penjagaan Kesihatan terus ketinggalan, terutamanya disebabkan kelemahan saham sarung tangan.

Sektor Kewangan Terajui Prestasi

Maybank IB menekankan, sektor Kewangan menjadi peneraju prestasi pada Disember, diikuti sektor Perindustrian dan Perladangan.

“Pelabur asing masih memilih saham defensif dan berpendapatan stabil, termasuk Maybank dan TM, sementara mengekalkan kedudukan jualan bersih dalam Tenaga, KL Kepong dan YTL Power,” kata mereka.

Penyertaan Pelabur Runcit dan Institusi Tempatan Meningkat

Penyertaan pelabur runcit meningkat kepada 17.8% pada Disember daripada 15.8% pada November, manakala institusi domestik naik kepada 42.1% daripada 41.3%.

Maybank IB menyifatkan peningkatan ini sebagai “petunjuk bahawa pelabur tempatan dan institusi semakin menyerap aliran keluar asing.”

ADTV (nilai purata dagangan harian) termasuk DBT menurun kepada RM2.6 bilion, mencatat paras ketiga terendah bagi tahun ini.

Saham Panas: Belian dan Jualan Kekal Pelbagai

Maybank IB menyatakan, “Maybank muncul sebagai saham paling banyak dibeli asing pada Disember, diikuti Press Metal, Farm Fresh, TM dan Public Bank. Sebaliknya, Tenaga Nasional kekal sebagai saham paling banyak dijual, diikuti IHH Healthcare, 99 Speedmart, KL Kepong dan YTL Power.”

Secara kumulatif bagi 2025, lima saham utama dengan belian bersih asing tertinggi ialah Maybank, SD Guthrie, Genting Malaysia, Westports dan SunCon, manakala lima saham dengan jualan bersih asing tertinggi ialah CIMB, Public Bank, Tenaga Nasional, IHH dan AmBank.

Aliran Dana Serantau: Indonesia Menonjol

Dalam ASEAN-5, tiga negara merekodkan aliran masuk bersih asing pada Disember.

Indonesia mengekalkan kedudukan belian bersih asing bagi bulan ketiga berturut-turut dengan AS$0.73 bilion, manakala Vietnam dan Thailand masing-masing merekodkan aliran masuk AS$0.1 bilion dan AS$0.2 bilion.

Maybank IB menambah, “Walaupun aliran masuk bulan Disember positif, secara keseluruhan ASEAN-5 kekal dalam wilayah jualan bersih asing bagi 2025.”

Bon Ringgit Terus Tarik Minat Asing

“Permintaan asing terhadap bon Ringgit kekal kukuh, dengan aliran masuk meningkat kepada RM6.1 bilion pada November daripada RM4.4 bilion pada Oktober,” kata Maybank IB.

Faktor ini disokong oleh jangkaan pengukuhan Ringgit dan pelonggaran dasar Rizab Persekutuan Amerika Syarikat.

Aliran masuk ini turut menyumbang kepada keluk hasil MGS yang menunjukkan bull-steepening sederhana, manakala data suku tahunan menunjukkan permintaan berterusan daripada pelabur rasmi asing pada suku ketiga 2025.

Maybank IB menegaskan, “Bon Ringgit – pasaran dengan hasil tertinggi di Asia pasaran sedang membangun dan disokong lebihan akaun semasa – berada pada kedudukan baik untuk menerima aliran kepelbagaian pelaburan daripada bank pusat serantau dalam jangka sederhana.” - DagangNews.com