Keuntungan RCE Capital mula pulih, Maybank IB naikkan saranan kepada BELI dengan TP lebih tinggi RM1.16

KUALA LUMPUR 19 Nov - RCE Capital Bhd menunjukkan tanda-tanda pemulihan selepas tujuh suku berturut-turut mencatatkan kemerosotan keuntungan, mendorong Maybank Investment Bank (Maybank IB) menaikkan saranan kepada BELI dengan harga sasaran baharu MYR1.16, meningkat 3% daripada MYR1.12 sebelum ini.

Menurut Maybank IB, kenaikan TP itu dibuat selepas menatal ke hadapan tahun asas penilaian kepada akhir tahun kewangan 2026 (CY26E), sambil mengekalkan penilaian P/BV pada 1.9 kali. Skor ESG RCE kekal kukuh pada 75 daripada 100.

Katanya, RCE Capital merekodkan keuntungan bersih bagi 2QFY3/26 sebanyak MYR29.3 juta, meningkat 5% tahun ke tahun dan 13% suku ke suku.

"Ini menjadikan keuntungan bersih 6MFY3/26 kepada MYR55.3 juta, hanya 5% lebih rendah YoY — sejajar dengan jangkaan firma penyelidikan pada 44% daripada anggaran setahun penuh," katanya dalam nota penyelidikan hari ini.

Tambah Maybank IB, dividen interim sebanyak 3 sen sesaham turut berada dalam unjuran, mewakili 46% daripada anggaran tahun kewangan.

"Yang lebih menonjol, RCE Capital berjaya memecahkan tren tujuh suku penurunan keuntungan dengan mencatat pertumbuhan semula, didorong oleh kos kredit yang lebih rendah serta tekanan pendapatan yuran yang semakin berkurang," katanya.

Nisbah NPF mula pulih

Nisbah pembiayaan tidak berbayar (NPF) RCE Capital menurun sedikit kepada 4.7% pada 2QFY3/26, berbanding paras tinggi 4.8% pada suku sebelumnya. Penurunan ini membawa kepada penyusutan kos kredit sebanyak 17% YoY dan 54% QoQ.

RCE Capital menjelaskan faktor-faktor seperti kebankrapan, peletakan jawatan dan persaraan awal dalam kalangan penjawat awam — meskipun masih tinggi — telah mula stabil.

Trend ini dipercayai dipacu oleh kenaikan gaji 8% untuk penjawat awam pada Disember 2024.

Pemulihan operasi dijangka lebih kukuh dari 4QFY3/26

Walaupun pembiayaan kasar hanya berkembang 0.38% QoQ dalam 2QFY3/26, RCE kekal berhati-hati terhadap penyaluran pembiayaan baharu.

Namun, RCE Capital optimis pertumbuhan akan mula meningkat pada Januari 2026 selaras kenaikan gaji tambahan 7% untuk penjawat awam.

Maybank IB mengekalkan unjuran pertumbuhan pembiayaan kasar sebanyak 2% setahun. Anggaran EPS turut dinaikkan sedikit sebanyak 1% setahun berikutan pelarasan kecil pada angka model.

Selain itu, pengurangan 25 mata asas dalam Kadar Dasar Semalaman (OPR) pada 9 Julai 2025 dijangka menyumbang peningkatan keuntungan sekitar 3% setahun dalam jangka panjang. - DagangNews.com