Hup Seng dijangka catat pertumbuhan hasil 7.4% pada FY26 dipacu pemulihan eksport - MBSB Research

KUALA LUMPUR 24 Feb – Hup Seng Industries Berhad dijangka mencatatkan pertumbuhan pendapatan sederhana pada tahun kewangan 2026 (FY26) sebanyak 7.4% kepada RM423.8 juta, disokong oleh pemulihan eksport berperingkat dan permintaan domestik yang stabil, menurut MBSB Research.

Firma penyelidikan itu berkata keuntungan teras Hup Seng dijangka sedikit menurun 2.8% kepada RM52.1 juta berikutan kos input yang masih tinggi, manakala dividen per saham dijangka kekal menarik pada 5.5 sen dengan pulangan keseluruhan sekitar 9% termasuk dividen. 

“Margin kasar dijangka berada pada 29.7% dan margin operasi 16.2%, sementara sasaran harga saham ditetapkan pada RM1.09, sedikit melebihi harga pasaran semasa RM1.05,” kata firma tersebut dalam nota kajiannya.

Prestasi suku keempat tahun kewangan 2025 (4QFY25) menunjukkan Hup Seng melepasi jangkaan, dengan pendapatan RM112.4 juta, meningkat 6.4% berbanding suku sebelumnya. 

Namun, keuntungan teras suku keempat mencatatkan penurunan 8.9% tahun ke tahun kepada RM16.2 juta akibat kos bahan mentah yang lebih tinggi, penyesuaian gaji minimum, serta perbelanjaan promosi dan pengedaran yang meningkat.

Bagi keseluruhan FY25, pendapatan syarikat kekal hampir sama dengan tahun sebelumnya pada RM394.7 juta, dengan pertumbuhan domestik sederhana sebanyak 1% disokong oleh jualan di pasar raya dan Malaysia Timur.

Eksport pula menyusut 6% kerana permintaan lemah dan turun naik nilai Ringgit di pasaran Indonesia, Myanmar, Mauritius, Singapura, Thailand dan Arab Saudi.

Keuntungan operasi FY25 menurun 9.7% kepada RM66.6 juta, manakala keuntungan teras tahunan jatuh 12.4% kepada RM51.3 juta. Margin keuntungan teras merosot kepada 13% disebabkan kos input yang tinggi dan sumbangan eksport yang lebih rendah.

Syarikat tidak mengumumkan sebarang dividen bagi suku terakhir FY25.

MBSB Research mengekalkan pandangan Neutral terhadap Hup Seng dengan sasaran harga dinaikkan kepada RM1.09 daripada RM0.92. 

“Syarikat dijangka terus menikmati permintaan domestik yang stabil kerana ia jenama kukuh dan produk asas, walaupun pertumbuhan keuntungan mungkin sederhana susulan pemulihan eksport yang tidak sekata dan kos input yang masih tinggi.

“Prestasi mengikut segmen menunjukkan pembuatan biskut menyumbang RM83.6 juta kepada pendapatan suku terakhir, manakala perniagaan perdagangan mencatat RM89.7 juta dan pembuatan minuman RM1.2 juta. Margin operasi suku keempat masing-masing berada pada 13.1% bagi biskut, 10.6% bagi perdagangan, dan 2.8% bagi minuman, menunjukkan biskut kekal sebagai penyumbang utama keuntungan syarikat,” katanya.

Bagi FY26 hingga FY28, pendapatan Hup Seng dijangka meningkat antara 6 hingga 7% setahun, dengan keuntungan teras meningkat secara sederhana kepada RM63.2 juta menjelang FY28. 

Margin kasar dijangka kekal sekitar 29 hingga 30%, manakala margin operasi dijangka pulih sedikit kepada 17 hingga 17.5%, sejajar dengan pemulihan berterusan pasaran eksport dan disiplin kos operasi.

Syarikat menekankan kepentingan efisiensi operasi, kawalan kos, dan pemulihan pasaran eksport sebagai faktor utama untuk meningkatkan margin keuntungan. Faktor ini juga dijangka menyokong kestabilan dividen dan pulangan keseluruhan kepada pelabur dalam tempoh beberapa tahun akan datang. - DagangNews.com