Cnergenz dalam landasan pemulihan dengan prospek lebih kukuh disokong tempahan RM82 juta, kata RHB Research

KUALA LUMPUR 19 Mei – Cnergenz Bhd kekal berada di landasan pemulihan lebih kukuh dengan prospek pertumbuhan yang disokong oleh tempahan baharu serta peningkatan sumbangan daripada segmen bernilai tinggi, menurut RHB Research.

Bagaimanapun, prestasi suku pertama tahun kewangan 2026 (1Q26) menunjukkan keputusan bercampur apabila syarikat mencatat kerugian kecil meskipun hasil masih mencatat pertumbuhan tahun ke tahun yang kukuh.

Firma penyelidikan itu berkata syarikat merekodkan kerugian bersih sebanyak RM0.85 juta pada suku berkenaan, namun ia disifatkan masih berada dalam jangkaannya.

“Keputusan itu dipengaruhi terutamanya oleh ketiadaan sumbangan bermakna daripada segmen penyelesaian Surface Mount Technology (SMT) bersepadu yang lazimnya memberikan margin lebih tinggi kepada kumpulan.

“Selain itu, tekanan turut datang daripada struktur kos operasi yang kekal tinggi, sekali gus menjejaskan keupayaan keuntungan untuk menampung perbelanjaan semasa,” kata RHB Research dalam nota kajiannya.

Dari sudut hasil, Cnergenz mencatat pendapatan sebanyak RM27.5 juta pada 1Q26, merosot 44.5 peratus berbanding suku sebelumnya.

Penurunan ini terutama disebabkan oleh pengurangan penghantaran mesin SMT secara berasingan dalam tempoh tersebut.

Namun begitu, secara tahunan, hasil kumpulan masih meningkat sekitar 44 peratus, disokong oleh permintaan kukuh dalam segmen SMT.

Sementara itu, RHB Research mengekalkan saranan “Beli” ke atas saham Cnergenz dengan harga sasaran (TP) RM0.55, mencerminkan potensi kenaikan sekitar 24.6 peratus berbanding harga semasa RM0.45.

ARTIKEL BERKAITAN: Pendapatan Cnergenz meningkat 44% kepada RM28 juta bagi 1QFY26 disokong jualan mesin

Penilaian itu dibuat berdasarkan gandaan harga kepada pendapatan (P/E) sebanyak 21 kali bagi FY26F, yang disokong jangkaan pemulihan pendapatan secara berperingkat dalam tempoh akan datang.

RHB Research berkata prospek pemulihan syarikat kekal utuh disokong oleh pengukuhan buku tempahan serta peralihan kepada projek berasaskan integrasi dan pelanggan OEM yang lebih stabil.

Nilai buku tempahan Cnergenz kini berada pada sekitar RM82 juta, dengan kira-kira 93 peratus daripadanya terdiri daripada pesanan berkaitan SMT.

Daripada jumlah tersebut, sekitar RM22.4 juta merupakan projek berasaskan integrasi yang berpotensi menawarkan margin lebih tinggi, sekali gus menyokong pemulihan keuntungan.

Selain itu, sumbangan daripada pelanggan OEM juga meningkat dengan nilai sekitar RM10.7 juta, yang meningkatkan keterlihatan pendapatan untuk tempoh akan datang.

Pengurusan syarikat menjangkakan momentum pemulihan akan mula ketara bermula suku kedua 2026 (2Q26), didorong oleh permintaan berterusan dalam sektor pembuatan elektronik serta pertumbuhan ekosistem kecerdasan buatan (AI).

Syarikat juga dilihat berada dalam kedudukan baik untuk mendapat manfaat daripada peningkatan permintaan peralatan SMT selain perluasan segmen penyelesaian kilang pintar.

RHB Research mengekalkan unjuran pendapatan FY26 hingga FY28 tanpa perubahan, dengan keyakinan bahawa asas pemulihan syarikat kekal utuh walaupun prestasi suku pertama sedikit lemah. - DagangNews.com