Maybank IB jangka harga minyak sawit, stok perladangan pulih pada separuh kedua 2023 kesan konflik Rusia-Ukraine

KUALA LUMPUR 26 Julai - Harga minyak sawit mentah (MSM) dan stok perladangan bermula dengan baik pada separuh kedua tahun ini, sebahagiannya disebabkan oleh peningkatan konflik Rusia-Ukraine baru-baru ini, kata Maybank Investment Bank (Maybank IB).

Bagi sektor perladangan di Malaysia, firma penyelidikan itu berkata terdapat cabaran jangka pendek memandangkan kemuncak bermusim bagi tanaman semakin dekat dan keputusan suku kedua hambar, namun sektor tersebut kelihatan baik untuk perdagangan buat masa ini.

Berbanding purata harga jualan (ASP) MSM tertinggi pada suku kedua 2022 (2Q22) sebanyak RM6,552 setiap tan, spot ASP tempatan pada suku kedua tahun ini telah turun mendadak tahun ke tahun sebanyak 41.4% kepada RM3,840 setiap tan.

“Bagaimanapun, mereka yang mempunyai pendedahan lebih tinggi di Indonesia secara relatifnya akan lebih baik kerana ASP MSM domestik negara itu pada 10,695 rupiah setiap kilogram atau bersamaan RM3,253 setiap tan, tidak jatuh sebanyak Malaysia memandangkan asas ASP MSM lebih rendah pada 2Q22 disebabkan cukai eksport yang tinggi oleh kerajaan Indonesia ketika itu.

Sementara itu, harga isirung sawit Malaysia telah turun 43.5% tahun ke tahun kepada RM1,990 setiap.

Menurut Maybank IB, selain ASP yang lebih rendah, pendapatan penanam pada 2Q23 juga akan diheret ke bawah oleh (i) pengeluaran yang lebih rendah daripada jangkaan kerana ia telah menyusut 6.9% tahun ke tahun dalam 2Q23.

Mereka juga terjejas oleh kenaikan kos akibat peningkatan gaji dan perbelanjaan baja disebabkan oleh (i) harga tender yang dikenakan lebih tinggi pada akhir 2022 (ii) penggunaan lebih banyak baja disebabkan cuaca lebih kondusif pada 2Q23.

Mengulas mengenai premium perang, firma itu berkata tindakan Rusia menghentikan laluan eksport Ukraine untuk memperoleh perjanjian bijiran Laut Hitam menyebabkan harga bijirin meningkat, menjejaki harga minyak bijian dan minyak sayuran.

Oleh itu, katanya, harga MSM juga memperoleh manfaat secara tidak langsung kerana premium perang sekali lagi dinilai oleh pasaran.

“Bagaimanapun, mengambil contoh daripada konflik Rusia-Ukraine pada 2022, pemulihan perjanjian bijirin Laut Hitam boleh menyebabkan harga komoditi melantun semula dengan pantas. Oleh itu, terdapat risiko bahawa kenaikan harga semasa mungkin tidak lama,” katanya dalam nota penyelidikan hari ini.

Di samping itu, keadaan tanaman di Amerika Syarikat (AS) telah bertambah baik dengan ketara disebabkan cuaca yang menggalakkan baru-baru ini, katanya.

“Jika cuaca mengizinkan, jangkaan bekalan yang mencukupi mungkin memberi tekanan kepada harga minyak bijian dalam masa terdekat,” tambahnya.

Saham tersenarai di Bursa Malaysia yang menjadi pilihan utama firma itu bagi sektor perladangan dengan saranan ‘beli’ adalah Kuala Lumpur Kepong Bhd (harga sasaran (TP): RM23.90), Ta Ann Holdings Berhad (TP: RM3.72). - DagangNews.com