Pendapatan sektor hartanah diramal kembali meningkat pada 2HFY25 - Affin Hwang

KUALA LUMPUR 4 Julai — Prospek sektor hartanah di seluruh Malaysia dijangka mampu mengalami situasi pecutan semula pada tempoh separuh kedua 2025, kata Affin Hwang Investment Bank.

Firma penyelidikan itu berkata, ia susulan keterlihatan pendapatan ditetapkan untuk bertambah baik apabila pemaju meningkatkan pengebilan daripada pelancaran tertunda dan pelaksanaan semula.

Berdasarkan perkembangan itu, ia akan mengekalkan pendirian 'overweight' untuk sektor itu walaupun rangka kerja cukai jualan dan perkhidmatan (SST) yang disemak semula memberi tekanan kos tambahan.

"Analisis kami mencadangkan bahawa seretan margin kekal terurus dan pemaju boleh menyerap SST secara berperingkat pada margin yang memiliki pendedahan lebih besar," katanya dalam nota kajian.

Affin Hwang menambah, pemaju yang terlibat mampu berbuat demikian dengan memberi fokus kepada perindustrian, pusat data atau produk guna campuran bukan berkaitan Akta Pembangunan Perumahan.

Keadaan itu termasuk projek pangsapuri servis yang dibina di atas tanah komersial tetapi bertujuan untuk kegunaan kediaman akan dikecualikan daripada SST 6 peratus ke atas perkhidmatan pembinaan.

Katanya, pemaju mungkin memindahkan kos SST melalui harga jualan lebih tinggi, walaupun pasaran masih lemah seperti premis pejabat yang melihat penyerapan separa untuk mengekalkan pengambilan.

“Bagaimanapun, kami berpendapat permintaan dalam segmen perindustrian dan komersial harus kekal kukuh dan meningkatkan keupayaan lulus, mengurangkan kemungkinan hakisan margin,” katanya.

Tambah Affin Hwang, sektor itu telah mengalihkan tumpuan ke arah pengewangan industri dan hasil berulang berasaskan pajakan seperti dilaksanakan oleh Sime Darby Property Berhad (SimeProp).

Langkah tersebut kata firma berkenaan, turut diikuti Eco World Group Development Berhad dengan cuba mendapat manfaat daripada tarikan kukuh dalam pusat data (DC) dan kemudahan binaan khas.

Ia juga memberikan contoh UOA Development Berhad (UOAD) yang mampu memperoleh momentum positif dengan disokong oleh jualan secara sihat di projek yang terletak cukup baik seperti Bamboo Hills.

“Kami mengutamakan pemaju-pemaju hartanah dengan strategi perbankan tanah yang aktif, jualan tanah DC secara kukuh dan merekodkan peningkatan pendapatan pajakan," kata firma penyelidikan tersebut.

SimeProp katanya, memajukan projek perindustrian meliputi 35 peratus baki nilai pembangunan kasar (GDV) manakala EcoWorld dengan 33 peratus pula menonjol menerusi kekuatan pajakan mereka.

Affin Hwang menambah, diskaun harga saham semasa sektor itu kepada nilai aset bersih yang dinilai semula adalah pada 41 peratus, hampir sisihan piawai di bawah purata selama tempoh lima tahun.

Ia turut melihat potensi penarafan semula memandangkan Zon Ekonomi Khas Johor-Singapura (JS-SEZ) kekal sebagai pemangkin selain pemaju, Exsim Group Berhad melalui projek Causewayz @ Lumba Kuda.

“EcoWorld dan SimeProp berada pada kedudukan terbaik untuk memanfaatkan permintaan industri dan pusat data manakala UOAD kini menawarkan sudut berbeza melalui projeknya di Johor," katanya.

Bagaimanapun tambah firma tersebut, risiko penurunan utama masih lagi wujud, termasuk peningkatan dalam hartanah tidak terjual yang dijangka memberi kesan buruk kepada permintaan dan harga produk.

Begitu juga isu kekurangan buruh khususnya warga asing serta peningkatan harga bahan binaan, yang membawa kepada kos operasi lebih tinggi diserap semula kepada pemaju. - DagangNews.com