Pemulihan kedai CU dijangka pacu keuntungan MyNews FY26 - CGSI

KUALA LUMPUR 5 Jan - MYNEWS Holdings Bhd berada pada landasan pemulihan pendapatan yang lebih mampan menjelang tahun kewangan 2026 (FY26), disokong oleh pertumbuhan hasil berterusan serta pemulihan operasi rangkaian CU yang dijangka kembali mencatatkan keuntungan, menurut CGS International (CGSI).

Firma penyelidikan itu berkata, bagi suku keempat tahun kewangan 2025 (4QFY25), Mynews merekodkan pertumbuhan hasil sebanyak 10.2% tahun ke tahun, walaupun mencatatkan sedikit penurunan 0.6% berbanding suku sebelumnya.

Prestasi tersebut didorong oleh peningkatan jualan kedai sama serta penambahan kedai baharu, yang dianggap memberangsangkan dalam persekitaran peruncitan yang semakin kompetitif.

CGSI berkata, pencapaian itu lebih ketara memandangkan sebahagian perbelanjaan pengguna beralih ke peruncit nilai seperti 99 SpeedMart dan Lotus’s yang menawarkan produk di bawah program MyKasih, yang tidak melibatkan kedai serbaneka.

Dalam tempoh 4QFY25, Mynews mencatatkan penambahan bersih sebanyak empat kedai, menjadikan jumlah penambahan bersih bagi FY25 kepada 63 kedai, lebih rendah daripada sasaran pembukaan kira-kira 100 kedai.

Bagaimanapun, dengan rangkaian format yang lebih pelbagai merangkumi Mynews, CU, Mynews Supervalue serta Maru Café yang baru dilancarkan, syarikat dijangka mampu membuka sekitar 60 kedai baharu bersih pada FY26, sekali gus menyokong pertumbuhan hasil yang lebih kukuh.

Sementara itu, pemulihan rangkaian CU dilihat semakin jelas apabila unit tersebut dipercayai mencapai titik pulang modal untuk bulan kedua berturut-turut.

Ini disokong oleh kadar cukai 4QFY25 yang lebih rendah daripada jangkaan pada 16%, sekali gus membuka ruang kepada pengurangan perbelanjaan cukai bagi FY26 hingga FY27.

Sehubungan itu, CU dijangka kembali mencatatkan keuntungan pada FY26, disokong oleh kerugian cukai belum diiktiraf berjumlah RM51 juta setakat akhir FY24.

Berdasarkan prospek tersebut, penganalisis mengulangi saranan Tambah ke atas saham Mynews dengan harga sasaran RM1.00. Penilaian ini adalah berdasarkan model Gordon Growth (GGM) dengan pulangan atas ekuiti (ROE) 13.8%, kos ekuiti (COE) 8.2% dan kadar pertumbuhan jangka panjang 5.0%.

Dengan unjuran kadar pertumbuhan tahunan terkumpul (CAGR) keuntungan bersih teras sebanyak 60% bagi tempoh FY24 hingga FY27, penilaian Mynews yang kini diniagakan pada nisbah P/E CY26F sebanyak 12.2 kali dilihat menarik berbanding rakan industri yang berada pada julat 17 hingga 23 kali.

Namun begitu, penganalisis turut mengingatkan risiko penurunan termasuk peningkatan mendadak kos operasi serta kadar pembaziran yang lebih tinggi daripada jangkaan. - DagangNews.com