DeepSeek: Apa Pemegang Saham Minoriti di Bursa Malaysia perlu tahu - Panduan MSWG

Landskap Kecerdasan Buatan (AI) berkembang pada kadar yang tidak pernah berlaku sebelum ini, dengan pemain baharu muncul untuk mencabar penguasaan gergasi teknologi Barat.

Satu daripada pengganggu (distruptor) ialah DeepSeek, sebuah syarikat permulaan AI China yang telah mendapat perhatian dengan pantas dengan model AI yang tercanggih, DeepSeek R1. 

Tidak seperti model AI tradisional yang menuntut pengiraan yang meluas sumber, DeepSeek R1 direka untuk kecekapan. Ia menyampaikan prestasi tahap tinggi semasa menggunakan kuasa pemprosesan yang kurang ketara dan kos yang lebih rendah.

Kemajuan ini mempunyai akibat yang meluas, terutamanya untuk industri yang bergantung pada infrastruktur AI, seperti pusat data.

Kemunculan DeepSeek mencetuskan tindak balas berantai yang menghapuskan hampir AS$1 trilion nilai pasaran daripada pasaran saham AS.

Pada masa sama, Bursa Malaysia tidak terlepas daripada kekalahan pasaran. Sehingga akhir Januari 2025, kemunculan DeepSeek dan dasar cip AS yang lebih ketat secara kolektif memadamkan permodalan pasaran RM23 bilion dalam 15 syarikat proksi AI di Bursa Malaysia.

Di Malaysia, syarikat seperti YTL Power International Berhad dan Mah Sing Group Berhad telah mengembangkan pelaburan mereka dalam pusat data, menjangkakan pertumbuhan berterusan dalam kuasa pengkomputeran dipacu AI.

Walau bagaimanapun, dengan model DeepSeek yang membuktikan bahawa AI berkuasa boleh berjalan dengan keperluan perkakasan yang lebih sedikit, peningkatan yang dijangkakan dalam pusat data berskala besar mungkin tidak mengikut trajektori yang dijangkakan sebelum ini.

Persoalan besarnya ialah: Bagaimanakah ini akan memberi kesan kepada syarikat pusat data di Malaysia, dan apakah yang perlu diketahui oleh pelabur tentang teknologi AI DeepSeek?

Distruptor AI Membentuk Semula Permainan

Di tengah-tengah gangguan ini ialah DeepSeek R1, model AI yang mencabar keperluan infrastruktur AI konvensional dengan mencapai lebih banyak dengan kurang. Secara tradisinya, model AI memerlukan sejumlah besar kuasa dan tenaga pengkomputeran untuk berfungsi dengan cekap. Keadaan ini mendorong pertumbuhan pelayan berprestasi tinggi, pengkomputeran awan dan pusat data berskala besar.

DeepSeek R1, bagaimanapun, mengubah persamaan. Daripada bergantung pada infrastruktur yang mahal dan berat sumber, ia telah dibangunkan untuk melaksanakan tugas yang kompleks sambil menggunakan lebih sedikit sumber pengiraan.

Bayangkan seorang chef berkemahiran tinggi yang boleh menyediakan gourmet makanan menggunakan hanya beberapa bahan penting dan bukannya dapur yang penuh dengan alatan khusus. Kecekapan ini menjadikan AI lebih mudah diakses dan menjimatkan kos, mengurangkan pergantungan pada infrastruktur pengkomputeran berskala besar.

Selain itu, pendekatan sumber terbuka DeepSeek telah menjadikan teknologi ini tersedia dengan lebih meluas. Daripada dihadkan oleh lesen perisian yang mahal, pembangun, perniagaan dan penyelidik di seluruh dunia boleh bebas menggunakan, mengubah suai dan menambah baik model AI DeepSeek.

Bayangkan buku masakan komuniti tempat tukang masak terkemuka berkongsi mereka resipi terbaik secara percuma - membenarkan sesiapa sahaja untuk menapis, mencuba dan mencipta versi mereka.

Walaupun pendekatan ini mendemokrasikan AI, ia menimbulkan kebimbangan bagi pengendali pusat data dan pelabur yang telah mengandalkan pertumbuhan jangka panjang dalam infrastruktur dipacu AI. Jika AI menjadi kurang bergantung kepada kuasa pengkomputeran berskala besar, bagaimanakah ia akan memberi kesan kepada permintaan untuk pusat data?

Bagaimana Pusat Data Dipautkan kepada AI

Sebelum DeepSeek, model AI sangat mementingkan kuasa, memerlukan pusat data yang besar untuk menyimpan maklumat dan melakukan pengiraan. Pusat data ialah bangunan khusus yang dipenuhi dengan komputer berkuasa yang memproses dan menyimpan sejumlah besar data digital.

Ledakan AI global telah meningkatkan permintaan untuk pusat data, memberi manfaat kepada syarikat yang telah banyak melabur di dalamnya, seperti YTL Power dan Mah Sing.

Syarikat-syarikat ini mengembangkan pelaburan mereka, menjangkakan pertumbuhan dipacu AI untuk merangsang permintaan untuk ruang pelayan, bekalan kuasa dan projek infrastruktur yang lebih besar.

Walau bagaimanapun, model AI kecekapan tinggi DeepSeek sedang mengubah persamaan ini. Memandangkan ia memerlukan kurang kuasa pemprosesan dan penggunaan tenaga yang lebih rendah, keperluan untuk kemudahan pengkomputeran AI berskala besar boleh menurun, menimbulkan kebimbangan sama ada syarikat yang bertaruh pada pertumbuhan sektor ini akan melihat pulangan yang dijangkakan.

Kesan DeepSeek pada PLC Malaysia

Kemunculan pesat model AI DeepSeek telah memberi kesan ketara kepada pasaran saham Malaysia, khususnya dalam sektor teknologi dan pusat data.

Indeks Teknologi Bursa Malaysia susut 2.3% pada hari berikutnya selepas DeepSeek muncul, mencerminkan kebimbangan pelabur tentang potensi gangguan dalam permintaan untuk pusat data berskala besar.

Pelabur, menjangkakan perubahan dalam landskap AI disebabkan oleh model cekap DeepSeek, melaraskan portfolio dengan sewajarnya, yang membawa kepada turun naik saham yang dikaitkan dengan pengkomputeran AI, perkhidmatan awan dan storan data.

Antara syarikat yang paling terkesan, YTL Power telah menjadi pusat perhatian pelabur kerana pelaburannya yang ketara dalam infrastruktur superkomputer dipacu AI.

Pada Disember 2023, YTL Power mengumumkan perkongsian AS$4.3 bilion dengan NVIDIA untuk membangunkan kemudahan pengkomputeran awan dan superkomputer dipacu AI, menjangkakan untuk menangkap lonjakan yang dijangkakan dalam permintaan pengkomputeran dipacu AI.

Strategi syarikat bergantung pada andaian bahawa penggunaan AI akan memacu permintaan jangka panjang untuk pusat data berskala besar yang memerlukan ruang pelayan yang besar, kuasa dan infrastruktur.

Walau bagaimanapun, model AI kecekapan tinggi DeepSeek telah memperkenalkan ketidakpastian. Jika model AI masa hadapan terus mengurangkan pergantungan pada kuasa pengkomputeran besar-besaran, model perniagaan YTL Power—berpusat pada penyewaan kapasiti pengkomputeran berskala besar—boleh berisiko.

Pada 27 Januari 2025, harga saham YTL Power merosot 10.8% kepada RM3.22, menilai syarikat itu pada RM26.63 bilion. Kebimbangan bahawa model AI DeepSeek boleh mengurangkan permintaan untuk pusat data berskala besar membawa kepada kegelisahan pelabur.

Cadangan terbitan bonus waran tidak boleh diniagakan oleh YTL Power juga menimbulkan keraguan tentang pencairan saham dan kebolehdagangan terhad.

Tidak seperti YTL Power, yang mempunyai pendedahan langsung kepada infrastruktur pengkomputeran dipacu AI, Mah Sing telah mengambil pendekatan yang lebih luas dan lebih pelbagai.

Melalui usaha sama dengan Pusat Data Bridge, Mah Sing sedang membangunkan pusat data yang memenuhi storan awan am dan infrastruktur IT, dan bukannya memfokuskan pada pengkomputeran AIdriven semata-mata.

Strategi kepelbagaian ini menyediakan beberapa penebat daripada potensi kelembapan dalam permintaan pusat data intensif AI berikutan penembusan DeepSeek.

Saham Mah Sing merosot lebih rendah 4.17% kepada RM1.38, kerana pelabur mengiktiraf pendedahannya yang lebih rendah kepada turun naik pengkomputeran AI. Strateginya mempelbagaikan melangkaui permintaan yang didorong oleh AI telah memberikannya kelebihan dalam menavigasi anjakan dalam pasaran infrastruktur digital.

Walaupun reaksi pasaran, kerajaan Malaysia tetap optimistik. Menteri Digital Gobind Singh Deo berkata Malaysia melihat DeepSeek sebagai satu peluang dan bukannya ancaman untuk mengukuhkan kedudukannya sebagai hab AI dan pengkomputeran awan serantau.

Walaupun sesetengah negara membangkitkan kebimbangan keselamatan data terhadap AI sumber terbuka, Malaysia memberi tumpuan untuk memupuk penggunaan AI melalui dasar yang menyokong.

Kerajaan menyasarkan untuk menarik pelaburan AI dan pengkomputeran awan dengan mengekalkan persekitaran kawal selia yang fleksibel sambil mengekalkan pertumbuhan infrastruktur.

Titik Perubahan untuk AI dan Pelaburan

Sama seperti cara kenderaan elektrik (EV) mengganggu industri auto, DeepSeek sedang membentuk semula keperluan infrastruktur AI. Apabila EV menjadi lebih cekap, permintaan untuk bahan api menurun, menimbulkan kebimbangan bagi syarikat minyak dan gas.

Walau bagaimanapun, sektor tenaga berkembang, melabur dalam tenaga boleh diperbaharui, rangkaian pengecasan EV dan teknologi bateri untuk kekal berdaya saing.

Begitu juga, syarikat yang melaraskan strategi mereka—sama ada dengan memfokuskan pada perkhidmatan awan, pengoptimuman AI atau keselamatan data—akan berada pada kedudukan yang lebih baik untuk kejayaan jangka panjang apabila model AI menjadi lebih cekap.

Bagi pemegang saham minoriti, sentiasa bermaklumat adalah penting. Ramai mungkin telah melabur dalam syarikat yang mempertaruhkan pengembangan pusat data, menjangkakan AI untuk memacu permintaan yang berterusan.

Walau bagaimanapun, dengan kemunculan DeepSeek, landskap AI berubah, dan syarikat yang gagal menyesuaikan diri mungkin mengalami kesukaran.

Pelabur harus memantau dengan teliti cara syarikat proksi AI seperti YTL Power, Mah Sing dan saham berkaitan teknologi lain memperhalusi strategi mereka sebagai tindak balas kepada perubahan yang berkembang.

Syarikat yang berputar ke arah perkhidmatan awan dipacu AI, keselamatan siber dan penyelesaian data yang cekap mungkin masih menangkap peluang pertumbuhan, walaupun infrastruktur AI berkembang.

Peranan Malaysia sebagai hab digital kekal kukuh, dan gangguan teknologi sentiasa mewujudkan risiko dan peluang. Syarikat yang mengiktiraf peralihan ini lebih awal, menyesuaikan model perniagaan mereka dan sejajar dengan aliran AI baharu akan muncul dengan lebih kukuh.

Perkara utama ialah memahami implikasi daripada perubahan ini, menilai pelaburan mereka dengan teliti dan melihat melangkaui turun naik jangka pendek untuk membuat keputusan strategik yang termaklum dalam ekonomi digital yang sentiasa berkembang. - DagangNews.com