Prestasi Southern Score kekal positif dengan buku tempahan RM1.5 bilion, permintaan pusat data – TA Research

KUALA LUMPUR 28 Mei – TA Research mengekalkan saranan Beli ke atas Southern Score Builders Bhd (SSB8) dengan harga sasaran tidak berubah pada RM0.78 sesaham, mewakili potensi kenaikan 38.9% berbanding harga terkini RM0.560.

Firma penyelidikan itu mengekalkan penilaian berdasarkan nisbah harga kepada pendapatan (PE) sasaran sebanyak 15 kali bagi pendapatan sesaham (EPS) FY2027 dengan prospek pertumbuhan jangka panjang yang masih kukuh.

"Kami menjangkakan prestasi Kumpulan lebih kukuh pada suku keempat tahun kewangan 2026 (4QFY26), selaras dengan corak musim operasi syarikat yang lazimnya lebih tinggi pada suku tersebut," kata TA Research dalam nota kajiannya.

Bagi tempoh 9 bulan tahun kewangan 2026 (9MFY26), syarikat mencatat keuntungan bersih teras sebanyak RM41.5 juta, bersamaan 65.9% daripada unjuran penuh TA Research dan 59.3% daripada anggaran konsensus pasaran.

Hasil kumpulan bagi 9MFY26 melonjak 124.2% tahun ke tahun kepada RM314 juta, disokong sumbangan lebih tinggi daripada SJEE Engineering Sdn Bhd serta peningkatan kadar pelaksanaan buku tempahan.

Firma itu berkata walaupun margin keuntungan lebih lemah di semua peringkat operasi, keuntungan sebelum cukai teras meningkat 97.8% manakala keuntungan selepas cukai teras naik 48.6% disokong asas hasil yang lebih kukuh.

Bagi prestasi suku ke suku, keuntungan bersih teras 3QFY26 melonjak 90.8% kepada RM19.7 juta, dipacu margin operasi lebih baik serta sumbangan projek mekanikal dan elektrikal (M&E) berkaitan pusat data.

Margin operasi kumpulan bagi FY26F diunjur pada 20.2%, menurun daripada 26.9% pada FY25, dengan trend penurunan berterusan kepada 19.0% (FY27F) dan 18.4% (FY28F), mencerminkan perubahan campuran projek.

Tiada dividen interim diumumkan bagi suku 3QFY26 berbanding 1 sen sesaham pada tempoh sama tahun sebelumnya.

Dari sudut operasi, kumpulan telah memperoleh kontrak baharu bernilai RM471.3 juta setakat tahun kewangan 2026 (FY26), dengan 96.8% daripadanya melibatkan kerja mekanikal dan elektrikal (M&E) pusat data di bawah SJEE.

TA Research menganggarkan jumlah buku tempahan belum dibil kumpulan bernilai sekitar RM1.5 bilion, selepas mengambil kira kadar pelaksanaan RM133.7 juta serta kontrak baharu RM189 juta, bersamaan 6.8 kali liputan hasil FY25 yang memberi keterlihatan pendapatan 2 hingga 3 tahun.

Secara keseluruhan, TA Research mengekalkan pandangan positif terhadap SSB8 berdasarkan buku tempahan yang kukuh, pendedahan kepada sektor pusat data, sinergi operasi serta prospek pertumbuhan pendapatan yang stabil. - DagangNews.com