Pengambilalihan aset industri RM38 juta di Shah Alam tetap positif walaupun berskala kecil bagi Axis-REIT, kata MBSB Research

KUALA LUMPUR 14 Mei – Axis REIT terus memperkukuh strategi pengembangan aset industrinya menerusi cadangan pengambilalihan sebuah kompleks industri di Shah Alam pada harga RM38 juta, dalam langkah yang dilihat stabil dan positif kepada pendapatan kumpulan walaupun berskala kecil, kata MBSB Research.

Firma penyelidikan itu berkata transaksi tersebut dilihat meningkatkan hasil apabila aset yang diperoleh menjana pulangan lebih tinggi berbanding kos pembiayaan. 

“Dalam kes ini, hartanah tersebut menawarkan hasil kasar sekitar 6.6%, jauh lebih tinggi daripada kos pinjaman sekitar 4% yang bermaksud setiap pembiayaan yang digunakan masih mampu menjana lebihan pulangan, sekali gus menambah keuntungan kumpulan walaupun dalam jumlah yang kecil.

“Namun, impak keseluruhan transaksi ini terhadap pendapatan Axis REIT adalah kecil kerana saiz asetnya berbanding keseluruhan portfolio kumpulan.

“Sumbangan pendapatan daripada kompleks industri tersebut dijangka kurang daripada 1% kepada pendapatan Kumpulan dan tidak mengubah unjuran keuntungan sedia ada,” kata MBSB Research dalam nota kajiannya.

Dari sudut struktur kewangan, nisbah hutang Axis REIT dijangka kekal stabil pada sekitar 0.34 kali selepas transaksi dimuktamadkan, menunjukkan tahap hutang yang masih terkawal.

Pembelian ini akan dibiayai menggunakan pinjaman bank sedia ada, tanpa keperluan kepada terbitan unit baharu atau pengumpulan modal yang mengelakkan sebarang pencairan kepada pemegang unit.

Hartanah berkenaan terdiri daripada sebuah kilang satu tingkat yang digabungkan dengan bangunan pejabat dua tingkat serta kilang empat tingkat, dan kesemuanya telah disewakan sepenuhnya.

ARTIKEL BERKAITAN: Axis-REIT beli kompleks industri berharga RM38 juta di Shah Alam

Antara penyewa utama ialah OCK Telco Infra Sdn Bhd, Tamura Electronics (M) Sdn Bhd dan Seng Hup Lightings & Décor Sdn Bhd yang memberikan aliran pendapatan sewaan stabil dan berulang.

Dari sudut penilaian, MBSB Research berkata harga RM38 juta adalah lebih tinggi berbanding nilai buku aset sebanyak RM27.2 juta, namun ia dianggap selaras dengan nilai pasaran semasa berdasarkan penilaian juru nilai bebas.

Ini menunjukkan bahawa aset tersebut dibeli pada harga pasaran yang adil dan bukan pada harga diskaun, tidak menimbulkan isu terlebih bayar yang ketara.

Lokasi kompleks industri ini yang berhampiran Lebuhraya Persekutuan turut dilihat sebagai kelebihan strategik, dengan potensi peningkatan nilai jangka panjang serta akses logistik yang baik.

Secara keseluruhan, MBSB Research mengekalkan pandangan positif terhadap Axis REIT dengan penarafan Beli, disokong oleh prospek pendapatan stabil, aktiviti pengembangan aset yang aktif serta portfolio industri yang semakin kukuh.

Sasaran harga kekal tidak berubah pada RM2.17 berdasarkan model diskaun dividen (Dividend Discount Model, DDM), dengan hasil agihan kasar sekitar 5.3% yang masih dianggap menarik bagi pelabur.

“Transaksi ini dilihat sebagai langkah kecil tetapi positif dalam usaha Axis REIT memperkukuh portfolio aset industri yang stabil dengan pendapatan berulang,” katanya. - DagangNews.com