KUALA LUMPUR 20 Jan - Johor Plantation Group (JPG) muncul sebagai salah satu pemain terkemuka dalam sektor minyak sawit Malaysia, memanfaatkan tanah sedia ada yang semakin jarang kedapatan di Johor, estet matang, dan hasil Tandan Buah Segar (FFB) teratas untuk menjana pendapatan yang kukuh dan mampan.
PhillipCapital Research menekankan aset berkualiti tinggi dan rekod ESG yang mantap, sambil memulakan liputan dengan penarafan HOLD dan harga sasaran 12 bulan RM1.53.
"Kekuatan JPG terletak pada operasi huluan berkualiti tinggi, tanah jarang di Johor, dan estet matang yang memberikan hasil FFB terkemuka industri.
"Pertumbuhan jangka pendek dijangka dipacu oleh peningkatan hasil berbanding monetisasi tanah, tetapi kumpulan ini menawarkan ketahanan pendapatan yang kukuh dan aliran tunai yang boleh dijangka.
"Rekod ESG yang mantap juga membolehkan JPG mengenakan premium harga jualan purata (ASP) yang mampan, sekali gus melindungi kumpulan daripada turun naik harga minyak sawit mentah (CPO)," menurut analisis terbaharu firma penyelidikan tersebut.
Integrasi untuk menstabilkan pendapatan
Kumpulan ini sedang bergerak ke arah pengeluaran minyak sawit yang lebih bersepadu dengan pembangunan kompleks minyak sawit lestari, dijangka siap pada separuh kedua 2026.
Sumbangan hiliran dijangka sederhana pada awalnya, tetapi pengembangan ini dijangka mengurangkan turun naik pendapatan dan menyokong penilaian semula nilai jangka sederhana.
Melewati 2027, segmen hiliran boleh menyumbang RM400–700 juta setahun, walaupun pada margin keuntungan satu digit, kata PhillipCapital.
Unjuran pendapatan
PhillipCapital meramalkan pendapatan teras meningkat 22% tahun ke tahun pada 2025, diikuti penurunan 7–12% sepanjang 2026–27 akibat harga CPO yang lebih lemah dan pengurangan margin daripada segmen hiliran.
Firma penyelidikan melihat normalisasi pendapatan jangka pendek ini bersifat kitaran dan bukan struktur, dengan potensi pertumbuhan jangka panjang dipacu oleh faedah integrasi dan ketelusan pendapatan selepas 2027.
Penilaian dan risiko
JPG dinilai pada PE 14x berdasarkan anggaran EPS 2026, berada di hujung atas julat PE perladangan bersaiz sederhana menurut PhillipCapital.
Risiko utama termasuk turun naik pengeluaran, harga produk sawit, peningkatan kos, dan ketidakpastian peraturan. - DagangNews.com
Layari kami terus di DagangNews.com
Orang ramai dipelawa menghantar artikel ke ruangan PARAFRASA di [email protected] mengikut ketetapan berikut:
1. Berbentuk analisis peribadi (Op-Ed) mengenai sesuatu isu atau topik, bukan plagiat
2. Topik yang mendapat perhatian segera dan utama ialah
a. berkaitan perniagaan, perdagangan, keusahawanan, pelaburan
b. Ekonomi MADANI
c. Pembangunan ekonomi negara dan negeri khusus
d. Sektor industri khusus seperti minyak sawit, getah, penerbangan, minyak dan gas
e. ESG
f. Hak pekerja, hak majikan, hak asasi manusia
3. Sains & Teknologi
a. Penemuan penyelidikan Sains & Teknologi serta teori dan konsep
b. Langkah mengkomersialkan produk berasaskan R&D
4. Kaedah penulisan
a) Sebaiknya seorang penulis sahaja pada penama.
b) Berbahasa Malaysia
c) Bahasa Inggeris diterima tetapi akan diterjemah ke Bahasa Malaysia
d) Editor akan memutuskan jika mahu mengekalkan Bahasa Inggeris
e) Tidak melebihi 1,000 patah perkataan dan tidak kurang daripada 600.
f) Jika disertakan gambar, juga amat digalakkan tetapi jangan guna Google (elak langgar hakcipta)
5. Hantar HANYA kepada DagangNews.com
a) Jika didapati artikel sama disiarkan di media lain kerana penulis menghantar merata-rata, nama penulis akan disenaraihitamkan.
b) Sila kemukakan Nama sebenar, Cadangan nama siaran dan emel untuk dihubungi (untuk rekod).
