Harga minyak sawit kekal tinggi: Sektor perladangan Malaysia bakal catat satu lagi tahun kukuh

KUALA LUMPUR 19 Jan - Sektor perladangan Malaysia dijangka terus mencatat prestasi kukuh tahun ini, dipacu oleh harga minyak sawit mentah yang kekal tinggi serta kedudukan kewangan syarikat yang mantap, sekali gus mengekalkan tahap keuntungan walaupun pertumbuhan pendapatan dijangka sederhana.

Dalam persekitaran pasaran yang tidak menentu dan sentimen pelabur yang semakin cenderung kepada saham berdividen, syarikat perladangan kini mengalihkan fokus kepada pemantapan operasi teras, khususnya meningkatkan hasil tandan buah segar (FFB) bagi mengunci keuntungan jangka panjang.

Kenanga Research mengunjurkan purata harga minyak sawit pada sekitar RM4,000 satu tan tahun ini, sedikit rendah berbanding RM4,308 satu tan pada tahun lalu, namun masih berada pada paras yang menyokong margin keuntungan industri.

Firma penyelidikan itu berpandangan bekalan global minyak boleh makan kekal ketat, sekali gus membantu mengekalkan kestabilan harga minyak sawit.

“Kami mengekalkan penarafan ‘neutral’ memandangkan potensi kenaikan harga saham yang terhad ketika ini telah diimbangi oleh keuntungan yang kukuh, kunci kira-kira yang sihat serta penilaian yang tidak terlalu mahal,” katanya dalam nota penyelidikan.

Harga Minyak Sawit Kekal Menyokong Keuntungan, Pelabur Kekal Selektif

Seorang penganalisis tempatan berkata hasil FFB kini telah kembali ke paras sebelum pandemik, satu petanda positif kepada pemulihan operasi ladang.

Beliau menjangkakan syarikat perladangan akan meningkatkan perbelanjaan ke atas mekanisasi dan program penanaman semula susulan prestasi harga minyak sawit yang lebih kukuh tahun lalu, bagi meningkatkan kecekapan ladang dan memaksimumkan keluasan tanaman dalam jangka panjang.

“Secara asasnya, sektor ini kekal stabil dan defensif, namun kebanyakan saham perladangan telah mengambil kira persekitaran harga minyak sawit semasa.

“Dengan eksport yang masih perlahan dan paras inventori yang tinggi, potensi lonjakan harga minyak sawit dalam masa terdekat adalah terhad, justeru strategi dagangan lebih taktikal dan pengambilan untung wajar dipertimbangkan,” katanya.

Penilaian Saham Perladangan Kembali Normal Selepas Lonjakan Akhir Tahun

Kenanga Research turut menegaskan bahawa penilaian sektor perladangan kini telah kembali sejajar dengan pasaran secara keseluruhan selepas lonjakan saham pada penghujung tahun lalu.

Menurutnya, syarikat perladangan bersepadu berskala besar terus diniagakan pada premium berbanding pemain kecil, namun premium itu dianggap wajar berikutan kepelbagaian pendapatan yang semakin meningkat ke dalam segmen hartanah, tenaga boleh baharu dan perniagaan bukan teras lain.

Langkah ini dijangka berupaya menampan tekanan pendapatan ketika harga minyak sawit melemah serta menyokong pulangan ekuiti yang lebih mampan.

Bagaimanapun, peningkatan kos operasi dijangka berlaku.

“Namun, margin huluan dijangka kekal terkawal. Keterlihatan segmen hiliran masih lemah, tetapi sumbangan bukan perladangan daripada hartanah dan tenaga boleh baharu dijangka semakin ketara.

“Justeru, bagi kumpulan perladangan bersepadu, usaha meningkatkan hasil aset kini menjadi tumpuan utama,” katanya.

Saham Pilihan Penganalisis: Fokus Pemain Bersepadu dan Dividen

Antara saham pilihan Kenanga Research ialah Kuala Lumpur Kepong Bhd, yang disokong oleh pemulihan pengeluaran FFB, prestasi pendapatan hartanah yang lebih kukuh serta tahap keberhutangan yang semakin rendah.

PPB Group Bhd pula dilihat berpotensi mencatat pemulihan pendapatan lebih ketara sejajar dengan pemulihan pasaran makanan dan barangan pengguna bergerak pantas (FMCG), selain diniagakan pada penilaian terendah dalam tempoh sedekad.

Sementara itu, TSH Resources Bhd menawarkan pendedahan jarang kepada pertumbuhan huluan organik dalam tempoh tiga hingga lima tahun akan datang.

Bagi pelabur yang memburu pulangan dividen, Hap Seng Plantations Holdings Bhd kekal menarik, namun Kenanga Research memberi peringatan bahawa unjuran pendapatan konsensus pasaran, sekitar 20% lebih tinggi daripada anggaran dalaman firma itu, mungkin terlalu optimistik. - DagangNews.com