Glomac Bhd dijangka ambil masa lebih lama untuk pulih dari segi jualan dan keuntungan - TA Research

KUALA LUMPUR 24 Sept - Glomac Bhd dijangka menghadapi pemulihan keuntungan yang lebih perlahan berikutan prestasi jualan yang tidak konsisten, dengan sasaran jualan RM400 juta bagi FY26 dilihat agak mencabar.

TA Research telah menurunkan penarafan syarikat kepada Pegang daripada Beli, sambil menurunkan harga sasaran kepada RM0.33/sebahagian daripada RM0.40, berikutan risiko pelaksanaan dan prestasi keuntungan yang lemah.

Bagi suku pertama FY26, Glomac mencatat kerugian bersih teras RM1.7 juta berbanding keuntungan RM7.3 juta pada suku sama FY25, didorong oleh aktiviti pembinaan yang lebih perlahan dan projek yang masih di peringkat awal pengiktirafan. Langkah-langkah telah diambil untuk mempercepatkan pelaksanaan projek, termasuk pemberian kontrak baru, yang dijangka menyokong bil lebih kukuh pada suku berikutnya.

Prestasi jualan 1QFY26 hanya mencapai RM20 juta, jauh di bawah sasaran RM400 juta. Walaupun projek Serai @ Sungai Buloh Country Resort habis dijual dalam enam bulan, projek lain seperti Serai 2 (39% diambil), Saujana KLIA (27%) dan Saujana Jaya, Kulai (11%) masih jauh daripada purata sejarah ~70% dalam enam bulan.

Loop City Residences (GDV: RM340 juta) masih dilihat sebagai potensi peningkatan, tetapi pengambilannya stagnan sekitar 9% sejak pelancaran April 2024. Unit bersaiz kecil dan persaingan sengit di pasaran Puchong mengehadkan sumbangan dalam jangka pendek, dengan kesan lebih ketara hanya dijangka pada FY27 jika pelaksanaan bertambah baik.

Dalam aspek perancangan strategik, pengurusan menekankan rancangan untuk meningkatkan pelancaran tahunan kepada RM700–800 juta dari FY27 dan sedang meneroka pengambilan tanah di Lembah Klang dan Johor.

Walaupun kedudukan kewangan sihat dengan tunai bersih RM8 juta (berbanding purata industri 0.4x), kemajuan dalam perolehan tanah masih terhad, dan fokus jangka pendek kekal pada pelaksanaan projek sedia ada.

TA Research menjangka pemulihan keuntungan lebih jelas pada separuh kedua FY26, bergantung kepada bil projek dan pelaksanaan pelancaran. Jangkaan jualan FY26 dikurangkan kepada RM330 juta, manakala unjuran keuntungan diturunkan 24%–28% untuk FY26–27.

Pemulihan keuntungan dijangka mengambil masa dan pelabur disarankan memantau prestasi syarikat dengan berhati-hati, kata TA Research. - DagangNews.com