CIMB Securities turunkan harga sasaran Karex kepada RM1.40, namun kekal saranan BELI

KUALA LUMPUR 26 Nov - CIMB Securities Sdn Bhd menurunkan harga sasaran untuk Karex Bhd kepada RM1.40 daripada RM1.60 sebelum ini, namun mengekalkan saranan BELI selepas menyemak semula unjuran pendapatan syarikat tersebut.

Firma penyelidikan itu mengurangkan anggaran pendapatan Karex antara 12 hingga 19 peratus bagi FY26 hingga FY28, mengambil kira andaian kadar ringgit yang lebih kukuh berbanding dolar AS pada paras 4.10.

Semakan tersebut turut memasukkan tekanan tambahan daripada kenaikan tarif import Amerika Syarikat.

“Memandangkan pengukuhan ringgit baru-baru ini, kami menganggarkan terdapat kelewatan enam hingga 12 bulan sebelum Karex dapat melaraskan harga jualan purata bagi mengimbangi tekanan mata wang,” katanya dalam nota penyelidikan hari ini.

Bagaimanapun, firma itu menjangkakan tekanan margin akan beransur reda, terutamanya pada FY26, apabila pengeluaran kondom nitril meningkat dengan lebih bermakna setelah kapasiti baharu beroperasi sepenuhnya menjelang penghujung suku keempat tahun depan.

CIMB Securities optimis terhadap prestasi hasil Karex dalam suku-suku mendatang, dipacu oleh peningkatan jualan kondom nitril serta permintaan berterusan daripada Pelanggan D di bawah kontrak eksklusif OEM.

“Pengembangan kapasiti pengeluaran juga berjalan seperti dirancang, dengan 10 barisan baharu disasarkan siap menjelang akhir FY26. Namun, margin dijangka lebih lemah dalam masa terdekat,” katanya.

Firma itu kekal positif terhadap Karex berikutan kelebihan produk uniknya, termasuk kondom nitril pertama di dunia yang dipatenkan, serta kontrak OEM eksklusif bersama jenama kondom terbesar dunia – faktor yang memastikan kelihatan volum berbilang tahun bagi syarikat tersebut. - DagangNews.com