Kenanga Research kurangkan unjuran pendapatan Unisem bagi FY23-23 akibat kegagalan operasi di China

KUALA LUMPUR 28 April - Pembukaan semula China gagal meningkatkan prospek Unisem (M) Berhad menyebabkan keputusan pada suku pertama tahun kewangan 2023 (1QFY23) jauh di bawah jangkaan.

Kenanga Research berkata keuntungan bersih teras sebanyak RM9.9 juta menjunam 80.6% YoY adalah jauh di bawah jangkaan, menyumbang hanya 4% daripada ramalan tahun penuh Kenanga dan anggaran konsensus.

Kenanga Research berkata tempahan yang rendah daripada pelanggan sebahagiannya dipengaruhi oleh musim cuti Tahun Baharu Cina serta trend pengisian semula pesanan yang berhati-hati daripada pelanggan walaupun sempadan China dibuka semula, menyebabkan

“Oleh itu, kadar penggunaan di Chengdu menurun sedikit kepada 70% berbanding 80 hingga 85% semasa kemuncaknya,” kata firma penyelidikan itu.

Sementara itu, operasi Unisem di Ipoh pula hampir tidak merugikan walaupun hanya 50% kadar penggunaan berikutan permintaan yang lemah daripada segmen komunikasi berikutan kejatuhan jualan telefon pintar global.

Akibatnya, keuntungan bersih teras jatuh dengan kuantum yang lebih besar sebanyak 85% disebabkan oleh keumpilan operasi yang tidak menggalakkan dan pendapatan menyusut 16.6% YoY.

Oleh itu, dalam nota hari ini, firma tersebut mengurangkan unjuran pendapatan FY23-24 masing-masing sebanyak 42% dan 19%.

Menurut firma itu, memasuki suku kedua tahun kewangan 2023 (2QFY23), kumpulan itu memberi panduan untuk peningkatan dalam pendapatan sebanyak 10 hingga 12% suku ke suku (QoQ) berdasarkan ramalan peningkatan pesanan daripada pelanggan dan peluang cerah dari segi sokongan untuk kemudahan ‘bumping wafer’ di Ipoh.

“Bagaimanapun, kami tetap berhati-hati dalam laluan kumpulan menuju pemulihan kerana akan ada kapasiti baharu pada separuh kedua tahun kewangan 2023 (2HFY23) yang mungkin meningkatkan lagi kos operasinya,” tambahnya.

Selain itu, firma itu berkata loji Fasa 3 di Chengdu, yang menggandakan kapasiti gabungan Fasa 1 dan 2, telah siap dan berada di tengah-tengah pelanggan berkelayakan secara berperingkat, manakala kilang baharunya di Gopeng dijangka siap menjelang November 2023 dengan penerimaan pelanggan hanya akan berlangsung pada 1QFY24.

Kenanga Research turut menurunkan harga sasaran (TP) sebanyak 11% kepada RM2.75 dari RM3.10 tetapi mengekalkan saranan ‘market perform’. -DagangNews.com