KWSP susun semula strategi pelaburan: Saham sektor bank, utiliti jadi fokus utama - Moomoo Malaysia

KUALA LUMPUR 5 Mac - Kajian terhadap pegangan ekuiti teratas Kumpulan Wang Simpanan Pekerja (KWSP) pada akhir Februari 2026 mendedahkan penstrukturan semula strategik dalam portfolio pelaburan domestiknya yang menekankan fokus lebih mendalam kepada sektor perbankan dan utiliti.

Cerita dividen mungkin mendominasi tajuk utama minggu lalu, tetapi naratif sebenar kini terletak pada bagaimana KWSP secara senyap menyesuaikan pendedahan ekuiti domestiknya untuk fasa pertumbuhan seterusnya.

BERITA BERKAITAN: KWSP umum dividen 6.15% untuk Simpanan Konvensional dan Syariah, pembayaran keseluruhan RM79.6 bilion

Nota penyelidikan terbaharu oleh Moomoo Malaysia menunjukkan penyesuaian dalam senarai 10 pegangan terbesar KWSP mencerminkan pemilihan sektor secara strategik dan bukannya perubahan besar dalam peruntukan aset.

Berbanding November 2025, Gamuda Berhad telah keluar daripada senarai sepuluh pegangan terbesar mengikut nilai pasaran. Tempatnya diambil oleh Hong Leong Bank Berhad, mengukuhkan keyakinan teguh KWSP terhadap sektor kewangan.

Sementara itu, Tenaga Nasional Berhad mengekalkan kedudukannya sebagai pegangan ekuiti tunggal terbesar, mencerminkan keutamaan dana terhadap kaunter defensif yang stabil dan mempunyai aliran tunai boleh diramal.

Dominasi Sektor Perbankan Semakin Jelas

Perkembangan yang lebih ketara adalah penguasaan saham perbankan dalam senarai sepuluh teratas pelaburan KWSP. Malayan Banking Berhad, Public Bank Berhad, CIMB Group Holdings Berhad dan Hong Leong Bank kini membentuk sektor dengan peratusan terbesar dalam senarai sepuluh pegangan.

Pendedahan berlebihan kepada institusi kewangan ini menunjukkan dua tujuan strategik: memastikan aliran dividen yang stabil dan mengekalkan potensi kenaikan daripada pertumbuhan ekonomi Malaysia yang kukuh serta jangkaan pengembangan kredit.

Langkah ini juga menunjukkan KWSP menumpukan pada sektor yang biasanya mendapat manfaat daripada permintaan domestik yang stabil dan keadaan pinjaman yang bertambah baik, sambil mengekalkan pendedahan kepada kaunter blue-chip dengan neraca kukuh.

Ekuiti Mendorong Pendapatan, Pendapatan Tetap Memberi Stabiliti

Ekuiti kekal menjadi penyumbang utama pendapatan pelaburan, menjana RM50.7 bilion atau 64% daripada jumlah keseluruhan.

Walaupun melebihi RM49.9 bilion yang direkodkan pada 2024, pulangan pelaburan (ROI) sederhana kepada 7.9% berikutan ketidaktentuan global dan keadaan pasaran domestik yang lebih lembut.

Pelaburan ekuiti persendirian, yang merangkumi kira-kira 8% daripada portfolio ekuiti, memberikan ROI lebih tinggi iaitu 10.5%, menekankan nilai pendedahan alternatif yang terpilih.

Instrumen pendapatan tetap — terutamanya Sekuriti Kerajaan Malaysia (MGS) — menyumbang RM26.3 bilion, mewakili 33% daripada jumlah pendapatan dengan ROI stabil 4.3%.

Pelaburan hartanah dan infrastruktur menjana RM1.6 bilion (ROI: 4.8%), manakala instrumen pasaran wang menambah RM0.6 bilion (ROI: 1.6%).

Setakat Disember 2025, peruntukan aset KWSP adalah:

a. 46.1% dalam ekuiti

b. 44.7% dalam pendapatan tetap

c. 6.0% dalam hartanah dan infrastruktur

d. 3.2% dalam instrumen pasaran wang

Data ini menunjukkan bahawa walaupun pegangan ekuiti teratas telah disesuaikan, campuran aset secara keseluruhan kekal berdisiplin dan seimbang.

Teras Domestik, Kelebihan Global

Pelaburan domestik terus menjadi tunjang portfolio, mewakili 61.7% daripada jumlah aset dan menjana RM39.3 bilion dalam pendapatan.

Walau bagaimanapun, pelaburan global — yang membentuk 38.3% daripada aset — sedikit mengatasi prestasi domestik, menyumbang RM39.9 bilion dan mewakili 50.4% daripada jumlah pendapatan pelaburan.

Menurut analisis Moomoo Malaysia, pendedahan global membolehkan KWSP memanfaatkan peluang pertumbuhan di luar negara, walaupun pulangan sedikit terjejas oleh pengukuhan ringgit berbanding dolar AS.

Prospek: Disiplin Jangka Panjang Kekal

Pengerusi KWSP, Mohd Zuki Ali menegaskan bahawa ketidaktentuan jangka pendek tidak mengubah mandat jangka panjang dana.

“Walaupun kitaran pasaran mungkin membawa ketidaktentuan jangka pendek, pengurusan risiko yang berdisiplin dengan strategi pelaburan jangka panjang tetap menjadi kunci untuk mengekalkan daya tahan dan memberikan pulangan konsisten kepada ahli,” katanya.

Keseluruhannya, kajian portfolio terkini menunjukkan penyesuaian taktikal dalam ekuiti — terutamanya penekanan lebih kuat terhadap institusi kewangan — sambil mengekalkan rangka kerja peruntukan aset yang stabil. - DagangNews.com