Penempatan persendirian RM200 juta Farm Fresh beri lebih fleksibiliti kewangan pada FY27 - TA Securities

KUALA LUMPUR 4 Sept – TA Securities menyifatkan cadangan Farm Fresh Berhad untuk meraih sehingga RM200 juta menerusi penempatan persendirian sebagai langkah tepat pada masanya bagi membiayai keperluan perbelanjaan modal kumpulan yang dianggarkan sekitar RM200 juta pada FY27.

Firma penyelidikan itu berkata, RM148.3 juta daripada dana tersebut akan digunakan untuk perbelanjaan modal dalam tempoh 24 bulan yang akan memberi Farm Fresh lebih fleksibiliti pembiayaan dan mengurangkan keperluan mendapatkan pinjaman tambahan.

TA Securities berkata, langkah itu juga membolehkan Farm Fresh mengekalkan wang tunai yang dijana daripada operasi untuk keperluan modal kerja dan operasi lain, sambil menyokong pengembangan serantau serta peningkatan kapasiti kumpulan.

Farm Fresh bercadang menerbitkan sehingga 109.65 juta saham biasa baharu, bersamaan kira-kira 5.8% daripada modal saham terbitannya sedia ada, bagi mengumpulkan hasil kasar sehingga RM200 juta.

Bagi tujuan pengiraan, harga penempatan diandaikan pada RM1.824 sesaham, iaitu diskaun 10% berbanding harga purata berwajaran mengikut jumlah dagangan bagi tempoh lima hari sebanyak RM2.0267 sesaham pada 2 September 2026.

Dana Untuk Kemboja Dan Malaysia

Harga sebenar saham baharu itu akan ditentukan kemudian berdasarkan proses pembinaan buku pesanan, namun diskaun yang diberikan tidak boleh melebihi 10% daripada harga purata saham Farm Fresh bagi tempoh lima hari dagangan sebelum harga ditetapkan. 

Pelaksanaan penempatan persendirian itu pula disasarkan selesai menjelang suku ketiga 2026.

Daripada RM200 juta hasil kasar itu, RM92 juta akan digunakan untuk mengembangkan operasi Farm Fresh di Kemboja, termasuk meningkatkan keupayaan pemprosesan produk tenusu dan membangunkan ladang tenusu bersepadu di wilayah Pursat.

Menurut TA Securities, pengembangan tersebut akan mengukuhkan kedudukan Farm Fresh dalam pasaran tenusu serantau dan berpotensi meningkatkan kecekapan rantaian bekalan melalui pengeluaran serta pemprosesan susu secara tempatan.

Farm Fresh juga menjangkakan pelaburannya di Kemboja dapat mengurangkan kos logistik dan meningkatkan kecekapan ekonomi pengeluaran.

Sementara itu, RM56.3 juta akan digunakan untuk memperluaskan keupayaan pembuatan kumpulan di Larkin, selain membangunkan produk baharu dan perniagaan yang melengkapi operasi sedia ada.

Pegangan Inside Scoop Naik Kepada 85%

TA Securities berkata, pembesaran kapasiti pembuatan di Malaysia dan pembangunan produk baharu itu akan menyokong strategi Farm Fresh untuk mempelbagaikan perniagaannya melangkaui portfolio utama produk tenusu.

Selain perbelanjaan modal, RM50 juta daripada hasil penempatan itu diperuntukkan untuk membiayai pengambilalihan tambahan 20% kepentingan dalam The Inside Scoop Sdn Bhd susulan pelaksanaan sebahagian pilihan jual oleh pengasas bersamanya, Edmund Tan Jun Hua.

Selepas urus niaga itu selesai, pegangan Farm Fresh dalam The Inside Scoop akan meningkat daripada 65% kepada 85%, manakala Edmund Tan akan mengekalkan baki 15% kepentingan, dengan pengambilalihan itu dijangka diselesaikan menjelang 25 September 2026.

The Inside Scoop mencatatkan pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan kira-kira RM23 juta pada FY26, dengan perniagaannya berkembang pada kadar purata 31.7% setahun dalam tempoh tiga tahun. 

Harga pembelian tambahan kepentingan dalam syarikat itu pula ditetapkan berdasarkan penilaian sebanyak 10 kali ganda pendapatan tersebut.

TA Securities melihat peningkatan pegangan dalam The Inside Scoop sebagai positif kerana ia membolehkan Farm Fresh menikmati bahagian lebih besar daripada pertumbuhan perniagaan syarikat itu.

Firma itu bagaimanapun berkata, harga saham Farm Fresh dalam tempoh terdekat mungkin sensitif terhadap harga akhir penempatan dan kadar diskaun berbanding harga pasaran, manakala penerbitan keseluruhan 109.65 juta saham baharu dijangka menyebabkan pencairan pendapatan sesaham kira-kira 5.5% bagi FY27 hingga FY29.

TA Securities mengekalkan unjuran pendapatannya sementara menunggu harga penempatan dimuktamadkan dan pelaksanaan urus niaga diselesaikan, dengan nisbah hutang bersih kepada ekuiti kumpulan dijangka menurun kepada 0.53 kali daripada 0.89 kali selepas penempatan persendirian itu selesai. 

Firma itu mengekalkan saranan “Beli” terhadap Farm Fresh dengan harga sasaran RM2.91 sesaham. - DagangNews.com