PublicInvest turunkan penarafan HE Group kepada Neutral susulan lonjakan saham hampir 95%

KUALA LUMPUR 23 Jun – PublicInvest Research mengekalkan pandangan berhati-hati terhadap HE Group Berhad dengan menurunkan saranan pelaburan daripada “Outperform” kepada “Neutral” walaupun menaikkan sasaran harga 12 bulan kepada RM0.59 daripada RM0.54 sebelum ini.

Penurunan itu dibuat kerana firma penyelidikan tersebut berpendapat harga saham syarikat telah mencatat kenaikan ketara sejak beberapa bulan lalu dan kebanyakan faktor positif telah pun diambil kira dalam harga semasa.

“Dalam tempoh 12 bulan, saham HE Group melonjak hampir 95% dengan kenaikan sekitar 86% dalam tempoh tiga bulan dan kira-kira 17% dalam sebulan, menunjukkan prestasi yang sangat kukuh sebelum ini.

“Susulan kenaikan tersebut, kami melihat ruang kenaikan seterusnya dalam jangka masa terdekat adalah lebih terhad, justeru memilih untuk mengambil pendirian lebih neutral terhadap saham berkenaan,” kata PublicInvest dalam nota kajiannya.

Sasaran Harga Naik Disokong Unjuran Pendapatan Lebih Kukuh

Namun begitu, sasaran harga dinaikkan kepada RM0.59 disokong oleh peningkatan unjuran pendapatan bagi tahun kewangan 2027 hingga 2028 sebanyak purata 12% serta penilaian berasaskan kira-kira 14 kali pendapatan sesaham (price-to-earnings, P/E) FY27.

HE Group kekal sebagai penyedia perkhidmatan kejuruteraan elektrik utama di Malaysia dengan fokus kepada sistem pengagihan kuasa untuk sektor industri, komersial serta pembangunan infrastruktur seperti pusat data.

Kontrak RM102 Juta Pacu Pertumbuhan Syarikat

Dalam perkembangan terkini, anak syarikat milik penuhnya, Hexatech Engineering Sdn Bhd memperoleh kontrak bernilai RM102 juta bagi kerja-kerja elektrik utama untuk sebuah pusat data di Johor.

Kontrak tersebut melibatkan skop pembekalan, pemasangan, pengujian dan pentauliahan sistem elektrik, dengan tarikh siap disasarkan pada 19 September 2027 dan tempoh pelaksanaan kira-kira 15 bulan.

Kontrak ini menjadikan jumlah tempahan kerja baharu syarikat setakat tahun ini meningkat kepada RM208 juta, sekali gus melepasi sasaran penggantian asal sebanyak RM200 juta yang ditetapkan PublicInvest.

Buku tempahan tertunggak HE Group kini meningkat kepada RM272.5 juta, manakala buku tender masih kukuh pada sekitar RM898 juta, walaupun menurun daripada kira-kira RM1 bilion sebelum ini.

Firma tersebut menjelaskan walaupun penurunan buku tender berlaku, aliran projek masih tertumpu kepada sektor pusat data yang terus menjadi pemacu utama pertumbuhan syarikat.

Risiko Margin dan Ketidaktentuan Harga Bahan Mentah

Bagaimanapun, mereka menekankan bahawa margin keuntungan syarikat berdepan risiko daripada persaingan mendapatkan tenaga kerja mahir serta turun naik harga bahan mentah seperti tembaga.

Selain itu, segmen baharu berkaitan IT-infrastruktur yang baru dibangunkan masih berada pada peringkat awal dan memerlukan masa untuk membina aliran tender yang stabil.

Walaupun kapasiti operasi maksimum kumpulan dianggarkan sekitar RM400 juta, pihak pengurusan dijangka mengekalkan ruang kapasiti tambahan bagi memastikan fleksibiliti pelaksanaan projek.

Secara keseluruhan, walaupun prospek jangka panjang kekal disokong oleh permintaan pusat data di Malaysia, penilaian semasa menunjukkan sebahagian besar potensi pertumbuhan telah pun dicerminkan dalam harga saham. - DagangNews.com