Keuntungan bersih FY27 Sunview dijangka naik 2.2% hasil pengambilalihan loji solar 50MWac di Pekan - AmInvest

KUALA LUMPUR 31 Dis – Keuntungan bersih Sunview Group Berhad untuk FY2027 dijangka meningkat sebanyak 2.2% dengan andaian tarif 15 sen/kWh dan sumbangan selama sembilan bulan daripada loji solar LSS 4 bersaiz 50MWac yang dicadangkan untuk diambil alih daripada PKNP Reneuco, kata AmInvestment Bank.

Loji solar tersebut terletak di Pekan, Pahang dan kini sudah siap 79%.

Sunview bertindak sebagai kontraktor EPCC bagi projek ini dan dijangka menyiapkan pengambilalihan sepenuhnya pada suku keempat 2026.

Cadangan pengambilalihan itu melibatkan pembayaran tunai sebanyak RM70 juta kepada PKNP Reneuco, yang dikira wajar berdasarkan kapasiti loji iaitu RM1.4 juta per MW.

Firma penyelidikan itu berkata dengan pengambilalihan ini, pemilikan aset solar Sunview akan meningkat daripada 12.1MW kepada 62.1MW, memberikan syarikat pendedahan lebih besar dalam sektor tenaga boleh diperbaharui.

“Walaupun pengambilalihan ini akan meningkatkan pendapatan berulang, kesannya terhadap keuntungan bersih dijangka tidak signifikan disebabkan perbelanjaan faedah yang lebih tinggi daripada pinjaman yang diambil untuk membiayai pengambilalihan.

“Cadangan pengambilalihan itu dijangka dibiayai melalui RM14 juta daripada tunai dalaman Sunview dan RM56 juta melalui pinjaman bank. 

“Peningkatan pinjaman ini dijangka akan menaikkan gearing bersih syarikat kepada 88.8% pada FY26F daripada 69.9% sekarang,” kata firma tersebut dalam nota kajiannya.

ARTIKEL BERKAITAN: Sunview beli loji solar 50 MWac di Pekan, Pahang berharga RM70 juta daripada PKNP Reneuco

Tunai kasar Sunview setakat September 2025 berjumlah RM55.1 juta, memberikan syarikat ruang kewangan untuk menampung sebahagian pembiayaan pengambilalihan secara tunai.

Dari segi perbandingan industri, AmInvest berkata pembelian Sunview berharga RM1.4 juta per MW adalah lebih rendah daripada transaksi Malakoff pada 2023, yang membeli 51% daripada loji solar 29MWac di Kota Tinggi pada RM1.8 juta per MW.

“Sunview dijangka memperoleh sumbangan pendapatan tambahan daripada loji solar ini yang akan membantu mengukuhkan aliran pendapatan berulang syarikat dalam jangka sederhana,” katanya.

AmInvest mengekalkan pandangan neutral terhadap cadangan pengambilalihan ini dan mengekalkan pegangan saham Sunview pada rating HOLD dengan harga sasaran RM0.37 meningkat sedikit daripada RM0.36 sebelumnya.

Harga sasaran itu berdasarkan PE CY27F sebanyak 20x, yang sedikit di bawah purata rakan seindustri EPCC solar iaitu 22x, mengambil kira gearing tinggi Sunview dan pulangan ekuiti rendah sebanyak 4.4%.

Keuntungan bersih FY27F telah dinaikkan sebanyak 2.2% dan FY28F sebanyak 2.3% bagi mengambil kira sumbangan loji solar yang dicadangkan.

Secara keseluruhan, pengambilalihan loji solar Reneuco ini dijangka memberi impak positif terhadap pendapatan berulang Sunview, walaupun kesan kepada keuntungan bersih keseluruhan dijangka sederhana. - DagangNews.com