Wasco berdepan prospek sederhana ditekan persekitaran capex global perlahan - Maybank IB

KUALA LUMPUR 19 Nov — Wasco Bhd dijangka berdepan prospek yang sederhana dalam tempoh terdekat berikutan persekitaran perbelanjaan modal (capex) global yang perlahan, namun hasil dividen sekitar 6% dijangka menjadi penyokong utama harga saham kumpulan itu, menurut Maybank Investment Bank (Maybank IB).

Firma penyelidikan itu mengekalkan saranan HOLD terhadap Wasco, dengan nilai harga sasaran (TP) diselaraskan lebih rendah kepada MYR0.97 berbanding MYR0.99 sebelum ini, setelah mengkaji semula tahun penilaian asas ke tahun kewangan 2026 (FY26E) dengan kadar PER tidak berubah sebanyak 7 kali.

Menurut Maybank, Wasco berdepan penyusutan berterusan dalam buku pesanan, yang kini turun kepada MYR2.2 bilion pada suku kedua tahun kewangan 2025 (2Q25), berbanding MYR3.69 bilion pada tempoh sama tahun sebelumnya.

"Jumlah kerja baharu yang diperoleh bagi separuh pertama FY25 hanya berjumlah MYR1.13 bilion — jauh lebih rendah daripada andaian tahun penuh FY25 sebanyak MYR2.5 bilion." katanya dalam nota penyelidikan hari ini.

Maybank berkata, berdasarkan laporan penyelidikan, kebanyakan syarikat minyak utama dunia menangguhkan pelan capex mereka berikutan turun naik harga minyak dan gas global, sekali gus menjejaskan momentum pembidaan projek baharu.

Firma itu mengekalkan jangkaan penambahan buku pesanan bagi FY25–FY27 pada MYR2.5 bilion, MYR2.5 bilion dan MYR3.0 bilion.

Dividen 6% dijangka jadi talian sokongan harga saham

Menurut Maybank, dengan andaian nisbah pembayaran dividen 40% dikekalkan, Wasco dijangka mengisytiharkan dividen 5.7 sen sesaham, bersamaan hasil dividen sekitar 6%.

Firma itu percaya, pembayaran dividen yang konsisten mampu mengurangkan tekanan penurunan harga saham, meskipun keuntungan syarikat dijangka susut ketara sebanyak 46% tahun ke tahun pada FY25E berbanding prestasi kukuh FY24.

Walau bagaimanapun, prospek makro dijangka bertambah baik pada FY27E apabila pasaran komoditi global kembali stabil selari dengan usaha penstabilan harga oleh OPEC+.

Wasco juga dijangka beralih kepada kedudukan tunai bersih pada FY27E berikutan peningkatan asas kewangan syarikat.

Dalam kemas kini penilaian ESG terkini, skor Wasco merosot kepada 53 daripada 63 sebelumnya. Penurunan itu berpunca daripada peningkatan pelepasan Skop 1, peningkatan penggunaan tenaga, kejatuhan kadar kitar semula sisa, peningkatan pelepasan NOx serta penurunan penyertaan wanita dalam pengurusan kanan. - DagangNews.com