Tarif Trump diramal tidak jejas sektor pembinaan tetapi berpotensi perlahankan aliran kerja industri - penganalisis

KUALA LUMPUR 7 April - Sektor pembinaan diyakini kurang terjejas oleh tarif perdagangan Amerika Syarikat (AS) kerana tumpuannya terarah kepada pasaran domestik, tetapi aliran kerja industri mungkin perlahan buat sementara waktu apabila syarikat sedang menyesuaikan strategi perniagaan mereka, kata penganalisis.

CIMB Securities berkata, tumpuan domestik sektor itu menjadikannya menarik kepada pelabur asing.

Katanya, ini terutamanya jika aliran masuk portfolio asing kembali lebih kukuh apabila terdapat kejelasan yang lebih besar mengenai kesan tarif baharu.

Harga keluli dan simen adalah tertakluk kepada tarif import AS sebanyak 25%, juga dijangka kekal tidak berubah dalam jangka pendek berikutan potensi lencongan perdagangan dan permintaan yang lebih lemah, kata firma penyelidikan itu dalam satu nota.

Bagi syarikat pembinaan gergasi Gamuda Bhd, yang projek luar negaranya menyumbang hampir dua pertiga daripada hasilnya dan lebih separuh keuntungannya pada separuh pertama FY25, pasaran luar negara utamanya — Australia dan Singapura — hanya menghadapi tarif 10% garis dasar, kata CIMB Securities.

Bagaimanapun, kesan ke atas 46% tarif timbal balik AS yang tinggi ke atas ekonomi Vietnam mungkin memberi kesan kepada jualan hartanah Gamuda di negara itu, yang dijangka menyumbang separuh daripada sasaran jualan RM6 bilion untuk FY25.

Hasilnya, CIMB Securities telah menyemak semula sasaran jualan hartanah Gamuda kepada RM5.2 bilion, kira-kira 13% lebih rendah daripada sasaran asal syarikat.

Walaupun begitu, CIMB Securities menyukai Gamuda kerana asas pendapatannya yang kukuh, RM35 bilion dalam bidaan yang boleh meningkatkan sasaran buku pesanan RM40 bilion hingga RM45 bilion menjelang akhir 2025, dan penggearan bersihnya yang sihat sebanyak 39%.

Ia menandakan kelewatan dalam pelancaran projek infrastruktur utama dan peningkatan kos peralatan pembinaan yang diimport sebagai risiko kepada sektor itu.

Sementara itu, Hong Leong Investment Bank (HLIB) Research berkata, tarif timbal balik boleh memperlahankan aliran kerja industri buat sementara waktu apabila syarikat menilai semula strategi mereka.

HLIB menekankan, projek berkaitan perdagangan, seperti gudang, kilang dan taman perindustrian, menyumbang 9% hingga 10% daripada anugerah kontrak tahunan pada 2023–2024. 

Walaupun terdapat perbezaan tarif yang lebih kecil, segmen itu masih boleh pulih dalam keadaan ekonomi biasa.

HLIB, yang mengekalkan panggilan "overweight" untuk sektor itu, menjangkakan satu lagi tahun aliran kontrak yang kukuh, disokong oleh projek infrastruktur dan pusat data yang boleh memacu pertumbuhan buku pesanan selanjutnya.

Katanya, kontrak domestik suku pertama 2025 bermula dengan kukuh pada RM16.4 bilion.

Firma penyelidikan itu berkata, ia merupakan pengiraan suku tahunan tertinggi sejak suku pertama 2016 dan merupakan kedua tertinggi sejak 2009, memperbaiki suku didorong DC yang kukuh pada suku kedua 2024 (RM13.8 bilion).

Walaupun sektor itu sebahagian besarnya kekal tertumpu kepada pasaran domestik dan kurang terdedah kepada kejutan luaran, HLIB berhati-hati terhadap risiko peringkat kedua — terutamanya daripada potensi kelembapan ekonomi global yang dicetuskan oleh tarif baharu. - DagangNews.com