Industri getah tempatan dijangka pulih walau hadapi cabaran global, kata RHB Research

KUALA LUMPUR 3 April - Pemain industri getah tempatan dijangka kekal untung walaupun menghadapi pelbagai cabaran yang menimbulkan ketidaktentuan global, kata RHB Research.

Firma penyelidikan itu berkata, suku pertama 2025 (1Q25) berkemungkinan menjadi suku yang paling teruk bagi industri tersebut, dengan petunjuk daripada pemain industri yang meramalkan jualan yang lebih lemah.

Menurutnya, situasi berkenaan juga bertepatan dengan ancaman kehilangan bahagian pasaran Kesatuan Eropah (EU) kerana China terus beralih ke pasaran bukan Amerika Syarikat (AS), yang seterusnya memburukkan lagi keuntungan pemain tempatan.

"Namun, penyusunan semula tenaga kerja dan penurunan kos bahan mentah yang bermula pada bulan Mac 2025, akan membolehkan syarikat sarung tangan mencatatkan hasil yang lebih kukuh pada suku kedua 2025 (2Q25) selepas kitaran pengurangan inventori," katanya dalam satu laporan.

Harga getah asli diperdagangkan pada harga RM6.86 per kilogram pada Mac 2025, berbanding dengan harga purata RM6.95 per kilogram pada Februari 2025.

"Harga getah asli dijangka kembali normal selepas musim sejuk di Thailand yang merupakan negara pengeluar getah utama. 

"Bagaimanapun, harga mungkin kekal tinggi disebabkan oleh corak cuaca yang tidak menentu, penanaman getah yang semakin tua dan kekurangan penoreh getah mahir," jelas RHB Research.

Katanya, satu faktor positif lain yang dapat meningkatkan industri adalah peningkatan minat atau pertanyaan daripada pelanggan, yang menunjukkan aktiviti perniagaan akan meningkat pada bulan Mei 2025, memberi kesan positif kepada industri tersebut.

RHB Research berkata, ini menunjukkan tempoh penyesuaian inventori akan berakhir kerana tempoh pembelian berlebihan oleh pelanggan dari AS pada tahun 2024 hanya bertahan selama enam bulan berdasarkan analisis mereka.

"Pembelian berlebihan semasa pandemik Covid-19 menyebabkan inventori berlebihan. 

"Ia memerlukan masa untuk mengurangkan inventori tersebut.

Sehubungan itu, RHB Research menjangkakan proses pengisian semula inventori akan berlaku pada separuh kedua tahun ini, yang dijangka memberi kesan positif kepada pendapatan pengeluar sarung tangan Malaysia.

Mengenai tarif AS, firma penyelidikan itu berkata, produk sarung tangan Malaysia yang banyak dieksport ke AS mungkin akan dikenakan tarif timbal balik.

“Walaupun keadaan masih belum jelas, kami berpendapat ia mungkin memberi kesan bukan sahaja kepada sektor pembuatan sarung tangan, tetapi juga industri penjagaan kesihatan di AS yang bergantung kepada produk ini,” jelasnya.

RHB Research menaikkan penarafan sektor berkenaan kepada 'overweight' daripada 'neutral' berdasarkan penilaian yang menarik dan inisiatif pengisian semula inventori yang dijangka berlaku pada separuh kedua tahun ini (2H25).

Ia menambah, penarafan 'neutral' sebelumnya dicapai selepas pembetulan harga saham sektor secara meluas sebanyak 30% hingga 40% pada 1Q25 sejak penurunan penarafan yang terdahulu. 

Sektor tersebut kini diniagakan pada nisbah harga ke nilai buku (P/BV) hadapan sebanyak 1.2 kali, lebih rendah daripada purata sejarah tiga tahun sebanyak 1.3 kali.

RHB Research berkata, ia menganggap penilaian berkenaan menarik kerana ia lebih rendah daripada purata P/BV sektor pada separuh pertama 2024, ketika sektor berhadapan kesukaran semasa tempoh penyesuaian inventori.

“Kami menggalakkan para pelabur membeli saham pada masa ini kerana risiko kerugian rendah dan potensi keuntungan yang akan pulih selepas penyesuaian stok dilakukan," ujarnya. - DagangNews.com